2026年7月中国房地产行业销售数据点评：销售操盘金额环比下降，市场延续企稳走势

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 2026 年 7 月中国房地产销售数据点评 销售操盘金额环比下降，市场延续企稳走势 glmszqdatemark [Table_Author] 分析师：王先爽 分析师：徐得尊 执业证书：S0590525120014 执业证书：S0590525110054 邮箱：wangxianshuang@glms.com.cn 邮箱：xudezun@glms.com.cn TOP100 房企 7 月单月实现销售操盘金额 1750.5 亿元，同比降低 17.1%，环比降低 44.7%。2026 年 1-7 月，中国房地产市场整体延续止跌企稳态势，TOP100房企 1-7 月累计实现销售操盘金额 16043.1 亿元。 图1：2021-2026 年 7 月 Top100 开发商单月销售操盘金额（亿元） 资料来源：克而瑞地产研究公众号，国联民生证券研究所 TOP20 房企的全口径销售金额同比出现分化。克而瑞数据显示，2026 年 7 月TOP20 房企全口径销售金额同比延续分化态势，中海地产、华润置地、建发房产、中国金茂等企业实现同比正增长，其中中旅投资同比增幅高达 141.6%，保利发展、招商蛇口、绿城中国、万科地产、龙湖集团等多数房企则出现同比下滑。 图2：Top20 开发商 2026 年 7 月全口径销售金额（亿元）及同比 资料来源：克而瑞地产研究公众号，国联民生证券研究所 投资建议：建议关注销售表现优异/突出，核心城市优质项目储备充分且月度销售业绩释放确定性较强的城建发展以及受益于核心城市地产市场企稳的珠江股份、中国国贸及绿城管理控股。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期，销售回暖不及预期。 推荐 维持评级 相对走势 相关研究 1． 2026 年 6 月中国房地产销售数据点评：销售操盘金额环比上升，市场延续企稳走势-2026/07/05 2． 2026 年 6 月中国房地产土地市场数据点评：成交规划建面环比提升，溢价率水平有所提升-2026/07/05 3． 2026 年 5 月中国房地产土地市场数据点评：成交规划建面环比下降，溢价率水平有所提升-2026/06/12 4． 2026 年 5 月中国房地产销售数据点评：销售操盘金额环比上升，市场延续企稳走势-2026/06/09 5． 2026 年 4 月中国房地产销售数据点评：销售操盘金额环比下降，市场延续企稳走势-2026/05/04 1654.5 1234.2 2697.9 2647.5 2893.7 3164.81750.5 -100040009000140001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202120222023202420252026-150%-100%-50%0%50%100%150%200%0306090120150中海地产保利发展华润置地招商蛇口建发房产中国金茂滨江集团万科地产越秀地产绿城中国中建壹品中旅投资保利置业中国中铁中国铁建华发股份碧桂园中建东孚龙湖集团7月全口径销售（亿元）同比(右轴)-20%-3%13%30%2025/82026/22026/8房地产沪深3002026 年 08 月 13 日本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业事件点评/房地产 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（X） 评级 2026E 2027E 2028E 2026E 2027E 2028E 600266 城建发展 4.18 0.15 0.30 0.47 29 14 9 推荐 600684 珠江股份 3.50 0.08 0.11 0.12 43 33 30 推荐 600007 中国国贸 18.53 1.12 1.10 1.12 17 17 17 推荐 9979 绿城管理控股 1.51 0.20 0.22 0.24 8 7 6 谨慎推荐 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测; （注：股价为 2026 年 8 月 11 日收盘价；汇率按照 1HKD=0.88CNY） 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到 任何形式的利益。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；北交所以北证50 指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅 15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅 5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅 5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4 号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提