机械设备行业：宇树科技即将上市，重视国产机器人产业化与应用

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 机械设备 [Table_Date] 发布时间：2026-08-11 [Table_Invest] 同步大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -9% -10% 22% 相对收益 -7% -7% 7% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 597 总市值（亿） 55789 流通市值（亿） 47354 市盈率（倍） 45.42 市净率（倍） 3.04 成分股总营收（亿） 20782 成分股总净利润（亿） 1092 成分股资产负债率（%） 51.11 [Table_Report] 相关报告 《光模块需求爆发技术迭代提速，设备环节景气上行价值重估》 --20260805 《玻璃基板设备：产业奇点将至，设备环节迎来机遇》 --20260714 [Table_Author] 证券分析师：刘俊奇 执业证书编号：S0550524020001 liujq1@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 宇树科技即将上市，重视国产机器人产业化与应用 [Table_Summary] 国产人形机器人巨头上市，国产机器人本体进入新阶段。宇树科技是世界知名、国际领先的高性能通用机器人公司，核心产品包括通用人形机器人、四足机器人、机器人组件等，2025 年公司四足机器人销售约 7 亿元（23037 台），人形机器人销售约 8.7 亿元（5215 台），机器人组件收入约 1 亿元，公司销售体量位于行业前列。宇树科技上市，有助于其自身研发、生产的增强，同时也有助于我国机器人本体产业发展，国内相关本体公司包括宇树科技（未覆盖）、上纬新材（未覆盖）、胜通能源（未覆盖）、优必选（未覆盖）、申昊科技（未覆盖）、亿嘉和（未覆盖）、永创智能等。 机器人商业化逐步推进，细分赛道应用开始爆发。通用人形机器人需要强大的通用算法模型加持，而细分垂直领域的应用可能会更快。申昊科技此前先后与北京中航信柏润科技有限公司和煜芯炎宸(杭州)科技有限公司签订上亿级别算力中心运维业务和机器人产品订单。宇树科技去年已经实现 5000 多台人形机器人销售。智元此前公开工业产线中的生产状态，优必选也陆续取得工业端多个大订单。随着机器人商业化的临近，机器人在各大细分领域的应用也会逐步放量，国内相关公司包括宇树科技（未覆盖）、上纬新材（未覆盖）、胜通能源（未覆盖）、优必选（未覆盖）、申昊科技（未覆盖）、亿嘉和（未覆盖）、永创智能、杰克科技（未覆盖）、青鸟消防（未覆盖）、景业智能（未覆盖）、德马科技（未覆盖）等。 关注灵巧手、皮肤相关产业链。灵巧手作为机器人的执行末端产品，灵巧手的性能也会决定机器人本身的功能性，并且灵巧手的复杂度较高。机器人皮肤也在持续迭代，从早期的金属外壳到 TPU、尼龙、纤维材料，机器人皮肤持续迭代过程中也会孕育更多产业机遇。相关公司包括岱美股份（未覆盖）、南山智尚（未覆盖）、恒辉安防（未覆盖）等。 相关公司（不作为推荐依据）：宇树科技（未覆盖）、上纬新材（未覆盖）、胜通能源（未覆盖）、优必选（未覆盖）、申昊科技（未覆盖）、亿嘉和（未覆盖）、永创智能、德马科技（未覆盖）等。 风险提示：机器人产业化进展不及预；机器人大模型优化不及预期；宏观经济发展不及预期。 -10%0%10%20%30%40%50%2025/8 2025/11 2026/22026/5机械设备沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 3 [Table_PageTop] 机械设备/行业动态 研究团队简介： [Table_Introduction] 刘俊奇：上海交通大学动力工程硕士，曾任信达证券机械研究员，财通证券机械分析师，现任东北证券机械组组长。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师。本报告遵循合规、客观、专业、审慎的制作原则，所采用数据、资料的来源合法合规，文字阐述反映了作者的真实观点，报告结论未受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资评级说明 股票 投资 评级 说明 买入 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 15%以上。 投资评级中所涉及的市场基准： A 股市场以沪深 300 指数为市场基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为市场基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为市场基准。 增持 未来 6 个月内，股价涨幅超越市场基准 5%至 15%之间。 中性 未来 6 个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至 5%之间。 减持 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 5%至 15%之间。 卖出 未来 6 个月内，股价涨幅落后市场基准 15%以上。 行业 投资 评级 说明 优于大势 未来 6 个月内，行业指数的收益超越市场基准。 同步大势 未来 6 个月内，行业指数的收益与市场基准持平。 落后大势 未来 6 个月内，行业指数的收益落后于市场基准。 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 3 [Table_PageTop] 机械设备/行业动态 重要声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。 本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。 本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在本公司允许的范围内使用，并注明本报告的发布人和发布日期，提示使用本报告的风险。 若本公司客户（以下称“该客户”）向第三方发送本报告，则由该客户独自为此发送行为负责。提醒通过此途径获得本报告的投资者注意，本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任。 [Table_Sales] 东北证券股份有限公司 网址：