房地产行业周报：房地产板块延续上涨，新房二手房成交环比回落

行 业 研 究 2026.08.11 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 房 地 产 行 业 周 报 “ 房地产板块延续上涨，新房二手房成交环比回落 分析师 陈立 登记编号：S1220525120004 王嵩 登记编号：S1220525080009 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 226 总股本(亿股) 8,494.27 销售收入(亿元) 6,851.65 利润总额(亿元) -9,770.06 行业平均 PE 65.15 平均股价(元) 5.27 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《房地产板块逆势收涨，新房二手房成交同比均提升》2026.08.05 《房地产板块整体调整，新房二手房成交稳定》2026.07.29 《房地产板块周度回调，港股地产收涨，新房二手房成交表现平淡》2026.07.22 《房地产板块周度收涨，新房二手房成交进入淡季》2026.07.17 A 股地产板块延续上涨，港股地产链整体回调。2026 年第 32 周（8 月 3 日-8 月 9 日），沪深 300 上涨 2.32%，申万房地产指数上涨 2.09%，跑输沪深300 0.23 个百分点。港股方面，恒生指数下跌 0.84%，中华内房股指数与恒生物业服务及管理指数分别下跌 0.34%和 1.27%，港股地产链整体承压。行业板块层面，本周电子、有色金属、机械设备、通信及建筑材料涨幅居前，申万房地产上涨 2.09%，位列申万一级行业第 17；银行、食品饮料、家用电器及非银金融表现居后。整体来看，A 股市场风险偏好回升，地产板块延续上涨但略跑输大盘，港股地产链则有所回调。 重点 14 城新房成交环比回落，同比保持增长。2026W32 重点 14 城新房网签合计 10509 套，较 26W31 的 12718 套环比下降 17.37%，同比增长 6.10%，成交在前周回升后有所回落。城市层面，一线城市中，上海、广州、深圳同比分别增长 42%、77%和 22%，北京同比下降 2%；环比方面，上海、广州分别增长 15%和 32%，北京、深圳分别下降 30%和 27%。重点二线及其他城市中，佛山、青岛同比分别增长 77%和 53%，南京、宁波亦实现正增长；厦门、东莞、杭州、苏州、成都及武汉同比回落。整体来看，新房成交环比降温但同比仍增，城市间延续分化。 重点 20 城二手房成交环比小幅回落，同比保持两位数增长。2026W32 重点20 城二手房合计成交 37302 套，较 26W31 的 38115 套环比下降 2.13%，同比增长 10.91%，成交规模仍具韧性。一线城市中，上海成交 4906 套、北京成交 3126 套、广州成交 1906 套、深圳成交 1012 套，环比分别下降 4%、下降 2%、下降 3%和增长 13%；同比分别增长 4%、7%、16%和 26%。重点二线及其他城市中，东莞、佛山、苏州、厦门、合肥等城市同比增幅居前，杭州同比有所回落。整体来看，二手房成交环比小幅调整，同比延续两位数增长，多数重点城市保持同比改善。 土地端成交总价同环比明显回落。2026W32，百城住宅用地成交总价为 88.73亿元，环比下降 82.77%，同比下降 48.15%，前一周集中成交后本周土地成交规模明显回落。后续仍需观察核心城市优质地块供给节奏及房企拿地意愿。 投资建议：聚焦“运营标杆+转型先锋”，持有型机会关注华润万象生活、华润置地（高分红、低波动、抗周期）；转型机会则重点关注首程控股（机器人、终端零售转型，估值重估空间）；房地产开发板块建议关注中国金茂、滨江集团和建发国际。 风险提示：政策落地不及预期、二手房价格跌幅超预期、房企流动性风险发酵、销售淡季下成交修复不及预期。 方正证券研究所证券研究报告 -19%-11%-3%5%13%21%25/8/11 25/10/23 26/1/4 26/3/18 26/5/30 26/8/11房地产沪深300房地产行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表1:沪深 300、房地产（申万）、中华内房股、恒生物业服务及管理指数（左轴）及恒生指数（右轴）涨跌 资料来源：iFind，方正证券研究所 图表2:申万一级行业涨跌幅（%）（2026.8.3-2026.8.9） 资料来源：iFind，方正证券研究所 05,00010,00015,00020,00025,00030,00001,0002,0003,0004,0005,0006,000沪深300 收盘价房地产 收盘价中华内房股 收盘价恒生物业服务及管理 收盘价恒生指数 收盘价-6-4-202468101214电子有色金属机械设备通信建筑材料综合基础化工医药生物国防军工计算机环保电力设备轻工制造纺织服饰传媒社会服务房地产建筑装饰煤炭汽车石油石化农林牧渔商贸零售钢铁公用事业交通运输美容护理非银金融家用电器食品饮料银行房地产行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表3:房地产（申万）指数（左轴）及沪深 300 指数市盈率(倍,右轴)对比 资料来源：iFind，方正证券研究所 图表4:2026 年 32 周重点城市新房网签套数及同环比（右轴） 资料来源：冰山数据，方正证券研究所 图表5:2026 年 32 周一线城市新房网签套数 资料来源：冰山数据，方正证券研究所 0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.000016.0000-200.0000-150.0000-100.0000-50.00000.000050.0000100.0000150.00002021/04/282021/06/282021/08/282021/10/282021/12/282022/02/282022/04/302022/06/302022/08/312022/10/312022/12/312023/02/282023/04/302023/06/302023/08/312023/10/312023/12/312024/02/292024/04/302024/06/302024/08/312024/10/312024/12/312025/02/282025/04/302025/06/302025/08/312025/10/312025/12/312026/02/282026/04/302026/06/30房地产沪深300-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%05001000150020002500上海 广州 北京 深圳 武汉 成都 青岛 杭州 苏州 宁波 南京 厦门 东莞 佛山网签套数同比环比010002000300040005000600026-32周26-28周26-24周26-20周26-16周26-12周26-08周26-04周25-52周25-48周25-44周25-40周25-36周2