REITs行业周报：商业不动产REITs发行持续密集推进，产业园区和仓储物流板块跌幅较大

REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 18 REITs 2026 年 08 月 09 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《商业不动产 REITs 发行持续密集推进，保障房板块涨幅较大—行业周报》-2026.8.2 《REITs 指数环比下跌，产业园区、仓储物流板块本周跌幅较大—行业周报》-2026.7.26 《REITs 指数环比下跌，仓储物流、产业园区板块本周跌幅较大—行业周报》-2026.7.19 商业不动产 REITs 发行持续密集推进，产业园区和仓储物流板块跌幅较大 ——行业周报 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001  中证 REITs 指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026 年第 32 周，中证 REITs（收盘）指数为 701.53，同比下跌 19.18%，环比下跌 1.69%。我们认为，近期 REITs 市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs 市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs 稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。  商业不动产 REITs 发行持续推进 本周商业不动产 REITs 发行进度持续加快，华泰锦和商业 REIT 完成发行结果披露，公众投资者认购比例达 64.41%，网下配售比例达 43.34%。此外，华安锦江商业 REIT 等产品陆续推进发行，底层资产包括锦江国际旗下酒店商业物业等。商业不动产 REITs 扩容趋势延续，有望进一步盘活优质存量资产。  一周行情：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.69% 2026 年第 32 周，中证 REITs（收盘）指数为 701.53，同比下跌 19.08%，环比下跌 1.69%； 2025 年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌 10.77%，同期沪深300 指数累计上涨 17.92%，累计超额收益-28.69%。本周中证 REITs 全收益指数938.08，同比下跌 14.51%，环比下跌 1.64%； 2025 年年初至今，REITs 全收益指数累计下跌2.66%，同期沪深300指数累计上涨17.92%，累计超额收益-20.58%。REITs 市场成交量同比下降 18.61%，市场交易规模成交量达 6.56 亿份，同比下降 18.61%；成交额达 25.02 亿元，同比下降 31.77%；区间换手率 1.99%，同比-1.79pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs 一周涨跌幅分别为-0.90%、0.66%、-1.31%、-4.20%、-3.19%、-0.99%、-1.76%；一月涨跌幅分别为-0.98%、-2.14%、-3.76%、-12.07%、-8.74%、-6.09%、-3.64%。  一级跟踪：37 只 REITs 基金等待上市，发行市场保持活跃 2026 年第 32 周，共有 37 只 REITs 基金等待上市，12 只 REITs 基金等待扩募。待上市首发 REITs 中，商业不动产 REITs 达 18 支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批 6 只商业不动产 REITs 已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。  风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 -24%-12%0%12%24%36%2025-082025-122026-04中证REITs全收益沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 18 目 录 1、 商业不动产 REITs 发行持续推进 ............................................................................................................................................ 3 2、 市场回顾：中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.69% .......................................................................................................... 4 2.1、 中证 REITs（收盘）指数环比下跌 1.69% ................................................................................................................... 4 2.2、 中证 REITs 全收益指数环比下跌 1.64% ...................................................................................................................... 5 2.3、 周度跟踪：REITs 市场成交量同比下降 18.61% ......................................................................................................... 6 2.4、 30 日数据：REITs 市场成交量同比下降 16.53% ........................................................................................................ 7 3、 分板块表现：本周产业园区和仓储物流板块跌幅较大 ......................................................................................................... 7 4、 一级跟踪：37 只 REITs 基金等待上市，商业不动产活跃 .................................................................................................. 14 5、 投资建议：维持行业“看好”评级 ......................................................