医药生物行业医疗设备招投标数据跟踪：设备更新仍具韧性，头部企业表现优于行业

医疗设备招投标数据跟踪设备更新仍具韧性，头部企业表现优于行业证券研究报告2026年8月7日叶 寅投资咨询编号：S1060514100001倪亦道投资咨询编号：S1060518070001裴晓鹏投资咨询编号：S1060523090002 证券分析师请务必阅读正文后免责条款医药生物行业 强于大市（维持）投资要点1设备更新需求仍具韧性，市场有望逐步回暖。2026年上半年，医疗设备招投标市场处于高增长后的调整期，整体规模同比有所回落。根据众成数科统计，从月度趋势来看，各月招投标规模相比25年同期有所下滑，其中26年1月/2月/3月/4月/5月/6月采购规模分别为154亿元/93亿元/111亿元/116亿元/123亿元/152亿元，同比分别-16%/-19%/-21%/-25%/-7%/+5%，逐月有所改善，随着2026年新一轮设备更新政策持续发力、高端设备需求不断释放，市场有望回到增长区间。根据众成数科统计，2026H1设备更新市场规模同比仍有22%的增长幅度，设备更新政策驱动需求韧性凸显。其中Q1受同期高基数影响同比有所回落，Q2市场快速修复提升，同比增长近80%，需求释放节奏有所加快。国产头部设备企业招投标走势优于行业。分设备来看，采购规模进入26年后均有不同程度下降，2026年上半年超声采购规模69.42亿元（yoy-28%）、CT 98.40亿元（yoy-14%）、MRI 75.53亿元（yoy-23%）、DR 15.03亿元（yoy-8%）、DSA 39.04亿元（yoy-14%）、消化道内镜21.67亿元（yoy-21%）。从国产各公司招投标趋势来看，表现优于行业，2026年上半年迈瑞44.96亿（yoy-1%）、联影61.66亿元（yoy+22%）、开立7.29亿元（yoy+9%，其中超声3.36亿、yoy-8%，内镜3.86亿、yoy+28%）、澳华2.42亿元（yoy-2%） 。投资建议：关注医疗设备高端化、智能化完善布局的国产领军企业。展望2026年，设备更新政策仍然值得期待，今年以来两批超长期国债已经下达共1851亿元，用于“两新”设备更新项目清单和资金安排，占全年2000亿元的92%，支持包括医疗等16个领域超过6700个项目。预计2026年下半年设备更新项目有望逐步释放，带动医疗设备招投标市场回到增长区间。2026年集采政策不断深化，国产头部企业有望凭借质价比产品不断提升份额，加快高端产品的国产替代。招投标回温叠加渠道库存消化，有望带动公司报表端业绩迎来拐点，建议关注医疗设备高端化、智能化完善布局的国产领军企业，如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜等。风险提示：数据统计偏差、政策落地不及预期、招投标恢复不及预期、价格波动等风险。设备更新需求仍具韧性，市场有望逐步回暖 2026年上半年，医疗设备招投标市场处于高增长后的调整期，整体规模同比有所回落。根据众成数科统计，从月度趋势来看，各月招投标规模相比25年同期有所下滑，其中26年1月/2月/3月/4月/5月/6月采购规模分别为154亿元/93亿元/111亿元/116亿元/123亿元/152亿元，同比分别-16%/-19%/-21%/-25%/-7%/+5%，逐月有所改善，随着2026年新一轮设备更新政策持续发力、高端设备需求不断释放，市场有望回到增长区间。 根据众成数科统计，2026H1设备更新市场规模同比仍有22%的增长幅度，设备更新政策驱动需求韧性凸显。其中Q1受同期高基数影响同比有所回落，Q2市场快速修复提升，同比增长近80%，需求释放节奏有所加快。资料来源：众成数科，平安证券研究所2图表2 国内医疗器械设备更新公开招中标市场规模及同比图表1 医疗设备招中标规模及增速（按月份）-100%-50%0%50%100%150%200%250%01002003004005006007002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-102026-012026-04销额 (亿元)yoy（%）设备更新需求仍具韧性，高端化持续推进 2026年设备更新政策仍在稳步推进，2025年12月印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确2026年继续将医疗作为设备更新重点支持领域，并降低投资额门槛、向中小企业倾斜。今年以来两批超长期国债已经下达共1851亿元，用于“两新”设备更新项目清单和资金安排，占全年2000亿元的92%，支持包括医疗等16个领域超过6700个项目。 2025年医疗设备领域更新采购集中落地，市场需求得到阶段性提前释放，高基数影响下26年市场增速有所放缓，而随着新一轮政策不断推进，市场有望逐步回温。从细分领域来看，CT、MRI、PET、放射治疗设备等高端产品表现更佳，市场加快向精准化、高端化方向升级。 集采政策不断推进，有利于行业合规发展和国产替代加速。2026年国家卫健委等三部门发布《关于进一步做好公立医疗卫生机构医用设备集中采购工作的通知》，建立国家—省—市地三级部门集中采购目录，公立机构购置目录内设备必须集采，坚持优质优价、设异常低价审查。资料来源：IQVIA、众成数科，平安证券研究所3图表4 国内医学影像设备细分产品市场规模占比分布图表3 医疗设备市场规模-出厂金额情况 分设备来看，采购规模进入26年后均有不同程度下降，2026年上半年超声采购规模69.42亿元（yoy-28%）、CT 98.40亿元（yoy-14%）、MRI 75.53亿元（yoy-23%）、DR 15.03亿元（yoy-8%）。资料来源：众成数科，平安证券研究所4高端影像设备等均有不同程度回调图表6 CT招中标规模及增速图表5 超声招中标规模及增速图表8 DR招中标规模及增速图表7 MRI招中标规模及增速-100%-50%0%50%100%150%0102030402023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032026-05销额 (亿元)yoy(%)-100%-50%0%50%100%150%200%250%0510152025303540销额 (亿元)yoy(%)-100%0%100%200%300%0102030402023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-112026-012026-032026-05销额 (亿元)yoy(%)-100%-50%0%50%100%150%200