房地产行业周报：房地产板块逆势收涨，新房二手房成交同比均提升

行 业 研 究 2026.08.05 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 房 地 产 行 业 周 报 “ 房地产板块逆势收涨，新房二手房成交同比均提升 分析师 陈立 登记编号：S1220525120004 王嵩 登记编号：S1220525080009 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 226 总股本(亿股) 8,494.27 销售收入(亿元) 6,851.65 利润总额(亿元) -9,770.06 行业平均 PE 65.15 平均股价(元) 5.27 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《房地产板块整体调整，新房二手房成交稳定》2026.07.29 《房地产板块周度回调，港股地产收涨，新房二手房成交表现平淡》2026.07.22 《房地产板块周度收涨，新房二手房成交进入淡季》2026.07.17 《房地产板块修复，新房二手房成交同比提 升》2026.07.09 A 股地产板块逆势上涨，港股地产链同步收涨。2026 年第 31 周（7 月 27 日-8 月 2 日），沪深 300 下跌 1.31%，申万房地产指数上涨 5.03%，跑赢沪深300。港股方面，恒生指数上涨 3.69%，中华内房股指数与恒生物业服务及管理指数分别上涨 2.65%和 2.26%，均录得正收益但涨幅弱于恒生指数。行业板块层面，本周传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰及食品饮料涨幅居前；通信、电子及机械设备表现居后。整体来看，市场风格向消费及地产等方向扩散，A 股地产板块显著跑赢大盘，港股地产链亦延续修复。 重点 14 城新房成交环比回升，同比小幅增长。2026W31 重点 14 城新房网签合计 12718 套，较 26W30 的 11393 套增长 11.63%，同比增长 1.68%，淡季成交边际回升。城市层面，一线城市中，深圳同比增长 53%，上海、广州、北京同比分别下降 10%、13%和 11%；环比方面，北京、深圳、广州分别增长37%、11%和 7%，上海下降 6%。重点二线及其他城市中，杭州、厦门同比分别增长 115%和 125%，南京、佛山、宁波亦实现正增长；成都、东莞、青岛等城市同比回落。整体来看，新房成交同环比均改善，但城市分化仍较明显。 重点 20 城二手房成交环比小幅回落，同比保持两位数增长。2026W31 重点20 城二手房合计成交 38115 套，较 26W30 的 39160 套环比下降 2.67%，同比增长 11.14%，成交规模在淡季保持韧性。一线城市中，上海成交 5104 套、北京成交 3190 套、广州成交 1971 套、深圳成交 896 套，环比分别下降 5%、下降 3%、增长 2%和增长 2%；同比均实现增长，上海、北京、广州、深圳分别增长 11%、8%、4%和 3%。重点二线及其他城市中，宁波、南京、苏州、佛山、武汉等城市同比增幅较高，成都、重庆、长沙同比有所回落。整体来看，二手房成交环比小幅调整，但同比增速保持较高水平。 土地端成交总价同环比显著回升。2026W31，百城住宅用地成交总价为514.01 亿元，环比增长 250.01%，同比增长 81.91%，成交规模较前一周明显放量。后续仍需观察核心城市优质地块供给延续性及土地市场热度的持续性。 投资建议：聚焦“运营标杆+转型先锋”，持有型机会关注华润万象生活、华润置地（高分红、低波动、抗周期）；转型机会则重点关注首程控股（机器人、终端零售转型，估值重估空间）；房地产开发板块建议关注中国金茂、滨江集团和建发国际。 风险提示：政策落地不及预期、二手房价格跌幅超预期、房企流动性风险发 酵、销售淡季下成交修复不及预期。 方正证券研究所证券研究报告 -18%-10%-2%6%14%22%25/8/5 25/10/1725/12/29 26/3/12 26/5/24 26/8/5房地产沪深300房地产行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表1:沪深 300、房地产（申万）、中华内房股、恒生物业服务及管理指数（左轴）及恒生指数（右轴）涨跌 资料来源：iFind，方正证券研究所 图表2:申万一级行业涨跌幅（%）（2026.7.27-2026.8.2） 资料来源：iFind，方正证券研究所 05,00010,00015,00020,00025,00030,00001,0002,0003,0004,0005,0006,000沪深300 收盘价房地产 收盘价中华内房股 收盘价恒生物业服务及管理 收盘价恒生指数 收盘价-15-10-5051015传媒社会服务商贸零售美容护理纺织服饰食品饮料计算机房地产汽车家用电器轻工制造钢铁农林牧渔交通运输建筑装饰综合有色金属建筑材料银行医药生物环保石油石化基础化工国防军工电力设备公用事业煤炭非银金融机械设备电子通信房地产行业周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表3:房地产（申万）指数（左轴）及沪深 300 指数市盈率(倍,右轴)对比 资料来源：iFind，方正证券研究所 图表4:2026 年 31 周重点城市新房网签套数及同环比（右轴） 资料来源：冰山数据，方正证券研究所 0.00002.00004.00006.00008.000010.000012.000014.000016.0000-200.0000-150.0000-100.0000-50.00000.000050.0000100.0000150.00002021/04/282021/06/282021/08/282021/10/282021/12/282022/02/282022/04/302022/06/302022/08/312022/10/312022/12/312023/02/282023/04/302023/06/302023/08/312023/10/312023/12/312024/02/292024/04/302024/06/302024/08/312024/10/312024/12/312025/02/282025/04/302025/06/302025/08/312025/10/312025/12/312026/02/282026/04/302026/06/30房地产沪深300-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%05001000150020002500上海 广州 北京 深圳 武汉 成都 青岛 杭州 苏州 宁波 南京 厦门 东莞 佛山网签套数同比环比房地产行业周报 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表5:2026 年 31 周一线城市新房网签套数 资料来源：冰山数据，方正证券研究所 010002000300040005000600026-31周26-27周26-23周26-19周26-15周26-11周26-07周26-03周25-51周25-47周25-43周