传媒互联网行业周报：Seedance 2.5与DeepSeek V4 Flash发布，持续关注AI应用及游戏底部机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年08月05日优于大市传媒互联网周报Seedance 2.5 与 DeepSeek V4 Flash 发布，持续关注 AI 应用及游戏底部机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-前沿模型性价比持续提升，头部厂商资本开支持续上调》 ——2026-07-28《传媒互联网周报-Kimi K3 发布，阿里千问将集成苹果 AI 能力》——2026-07-24《传媒行业 7 月投资策略：AI Agent 商业化落地加速，关注暑期档游戏/影视板块表现》 ——2026-07-19《传媒互联网周报-AI 产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面 Agent 化加速》 ——2026-07-08《传媒互联网周报-OpenAI 发布 GPT-5.6 Sol 预览版，豆包推出付费专业版》 ——2026-06-30行业上涨 12.77%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（7.27-8.2）传媒行业上涨 12.77%，跑赢沪深 300（-1.31%），跑赢创业板指（-3.93%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中文在线、蓝色光标、天龙集团等，跌幅靠前的分别为友车科技、迅游科技、儒意电影、ST 惠程等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 1 位。开源模型性价比竞争加剧，Agent 工具链与安全治理同步升温。1）大模型：Kimi K3、Seedance 2.5 和 DeepSeek V4 Flash 集中发布，国产模型在规模、多模态和成本效率上继续迭代；2）Agent：OpenAI Codex Security、ReplitDesign 等工具推动安全扫描与设计工作流产品化；3）应用与商业化：端侧模型、自动化视频制作和 AI 教育扩展落地场景；4）监管：智能体网络攻击、版权判决和前沿 AI 发展节奏成为焦点。本周重要数据跟踪：电影票房 15.67 亿元，《蜘蛛侠：崭新之日》领跑。1）本周（7 月 27 日-8 月 2 日）电影票房 15.67 亿元。票房前三名分别为《蜘蛛侠：崭新之日》（7.79 亿元，票房占比 49.6%）、《八仙！》（3.77 亿元，票房占比 24.0%）、《功夫女足》（2.04 亿元，票房占比 13.0%）；2）综艺节目方面，《歌手 2026》、《这是我的西游第二季》、《地球超新鲜第二季》和《半熟恋人第五季》排名居前；3）游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在 iOS 游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》《我的世界：移动版》在安卓游戏热玩榜排名居前。投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和 AI 产品落地能力较强的公司，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强 IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市17.193671.261.421412603444.SH吉比特优于大市389.3528026.6827.681510002555.SZ三七互娱优于大市19.914401.431.551413资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测2026年08月06日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 12.77%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 .............................. 4AI 应用重点关注 ................................................................4一、大模型 · 基础能力 ................................................................ 5二、AI Agent · 平台与工具链 .......................................................... 5三、AI 应用 · 产品与场景 ............................................................. 5四、投融资 · 行业格局 ................................................................ 6五、商业化 · 收入与部署 .............................................................. 6六、行业监管 · 政策与合规 ............................................................ 6行业数据更新 .................................................................. 6电影票房表现情况 ...................................................................... 6电视剧(网剧） ......................................................................... 8综艺节目 .............................................................................. 8游戏 .................................................................................. 9数字藏品（NF