银行理财周度跟踪：“量化+多策略”实践再落一子

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/72026 年 08 月 06 日证券研究报告|银行理财周报“量化+多策略”实践再落一子银行理财周度跟踪（2026.7.27-2026.8.2）分析师：蔡梦苑分析师登记编码：S0890521120001电话：021-20321004邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com分析师：周佳卉分析师登记编码：S0890525040001电话：021-20321070邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《2026 银行理财半年报：总规模 33.66万亿，混合产品扩容，公募配置升至 7.0%—银行理财周度跟踪（2026.7.20-2026.7.26）》2026-07-302、《打新策略持续加码，5 家理财子获配长 鑫 科 技 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.7.13-2026.7.19）》2026-07-223、《“固收+”系列品牌再落一子，聚焦六 大 策 略 矩 阵 — 银 行 理 财 周 度 跟 踪（2026.7.6-2026.7.12）》2026-07-154、《规模小幅上升，收益率表现分化—银行理财周度跟踪（2026.6.29-2026.7.5）》2026-07-095、《自研指数策略箱持续壮大，非上市股权投资再添新绩—银行理财周度跟踪（2026.6.22-2026.6.28）》2026-07-02投资要点同业创新动态：1、招银理财对旗下产品“招银理财招睿智远稳进（股债商轮动）日开 12 个月持有 1 号”进行了策略解读。产品成立于 2025 年 11 月 6 日，定位为固收+理财，风险等级 R3（中风险）。产品以“固收打底、多元配置、动态轮动”为框架，底座为债券投资，多元配置部分包括自由现金流策略、优势成长策略与黄金 ETF；此外，将风险平价、黄金择时、权益轮动与波动率控制四层机制嵌套，形成规则化多策略动态配置框架。2、平安理财对旗下“鑫享全球动量策略”系列产品进行了策略解读。以“平安理财鑫享全球动量策略日开一年持有 1 号”为例，产品成立于 2025 年 3 月 13 日，定位为全球固收+理财，风险等级 R3（中风险），业绩比较基准为 2.00%-5.00%。产品采用“风险平价+动量因子+反转监测”的三重架构，基于该逻辑，平安理财自研“全球动量策略指数（PAGS.WI）”，旨在为产品提供透明的策略锚点。规模变动：截至上周末（2026.8.2），全市场理财产品存续规模为 32.73 万亿元，环比下降 0.07%。收益率表现：上周（2026.7.27-2026.8.2，下同）现金管理类产品近 7 日年化收益率录得 1.14%，环比上升 1.7BP；同期货币型基金近 7 日年化收益率报1.03%，环比下降 0.1BP。上周，各期限纯固收产品、固收+产品收益率普遍下降。2026 年 7 月政治局会议首提“综合运用并适时调整货币政策”，稳增长信号总体不及预期，叠加 7 月 PMI 偏弱与央行隔夜逆回购呵护月末资金面，债市收益率震荡下行，超长债延续强势；股市方面，全球 AI 叙事动摇与动量策略负反馈触发科技成长深度回调，资金加速向红利价值板块再平衡。破净率跟踪：上周，银行理财产品破净率 3.85%，环比上升 0.98 个百分点，信用利差环比走阔 0.79BP。风险提示：本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场不完全统计数据，旨在反映市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。理财产品业绩比较基准及过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资建议，不代表推介。银行理财周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/7内容目录1. 要闻梳理与简评.......................................................................................................................................................................... 31.1. 同业创新动态.................................................................................................................................................................... 31.1.1. 招银理财“股债商轮动”策略：以风险平价+多策略信号框架管理组合波动....................................................31.1.2. 平安理财“鑫享全球动量策略”：以“风险平价+动量+反转监测”三重架构探索全球多资产配置...................32. 规模变动.......................................................................................................................................................................................33. 收益率表现...................................................................................................................................................................................44. 破净率跟踪...................................................................................................................................................................................65. 风险提示.......................................................................................................................................................................................6图表目录图 1： 截至 8 月 2 日，全市场理财产品存续规模为 32.73 万亿元，环比下降 0.07%..................................................4图 2： 上周现金管理类产品近 7 日年化收益率录得 1.14%，环比上升 1.7BP........