房地产行业跟踪周报：二手房成交同比持续改善，政治局会议再提稳定房地产市场

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.08.03 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-07-28 2. 《房地产行业跟踪周报》 2026-07-21 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-07-13 二手房成交同比持续改善，政治局会议再提稳定房地产市场 核心观点 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅 4.1%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-1.3%、-0.1%，超额收益分别为 5.4%、4.1%。29 个中信行业板块中房地产位列第 13 名。 ❖ （1）新房市场：从新房成交看，上周(2026/7/25-2026/7/31)36 城新房成交面积 197.7 万方，环比+27.6%，同比+2.0%。2026 年 7 月 1 日至 7 月 31 日累计成交 703.9 万方，同比-2.1%。今年截至 7 月 31 日累计成交 5063.8 万方，同比-15.3%。 ❖ （2）二手房市场：从二手房成交看，上周(2026/7/25-2026/7/31)15 城二手房成交面积 152.9 万方，环比-4.7%，同比+6.8%。2026 年 7 月 1 日至 7 月 31 日累计成交 716.1 万方，同比+7.2%。今年截至 7 月 31 日累计成交 4920.5 万方，同比+4.0%。 ❖ （3）库存及去化：从库存和去化周期看，13 城新房累计库存 6259.3 万平方米，环比-0.3%，同比-19.6%；13 城新房去化周期为 18.8 个月，环比变动-0.5个月，同比变动+0.1 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 12.5个月、15.0 个月、15.1 个月、126.4 个月，环比分别变动-0.2 个月、-0.9 个月、-0.9 个月、-0.7 个月。 ❖ （4）土地市场：土地成交方面，2026 年 7 月 27 日-2026 年 8 月 2 日百城土地成交建筑面积 964.1 万方，环比-48.3%，同比-63.6%；成交楼面价 3438 元/平，环比+107.0%、同比+130.0%；土地溢价率+8.7%,环比+2.7%，同比+5.4%。截至 2026 年 8 月 2 日,2026 年累计成交土地建筑面积为 57942.4 万方，同比-11.1%。 ❖ 投资建议：7 月第 4 周新房成交环比上升，同比上升，二手房成交环比下降，同比上升。中共中央政治局召开会议，会议指出，要实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给。强调要有效扩大国内需求，适应不同群体消费需求扩大优质供给。稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。投资建议：1）内地开发商：推荐内地开发商 A 股：滨江集团、招商蛇口；港股：中国海外发展、绿城中国、华润置地、建发国际集团；2）轻资产运营公司：推荐物管公司：绿城服务；商管公司：华润万象生活；3）港资开发商：推荐新鸿基地产，建议关注恒基地产、信和置业等。 ❖ 风险提示：地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期 -17%-9%0%8%16%24%房地产沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 板块观点 ....................................................................................................................................................... 4 2 房地产基本面与高频数据 ........................................................................................................................... 4 2.1 房地产市场情况 ........................................................................................................................................ 4 2.2 土地市场情况 ............................................................................................................................................ 8 2.3 房地产行业融资情况 ................................................................................................................................ 9 3 行情回顾 ..................................................................................................................................................... 10 3.1 行业政策跟踪 .......................................................................................................................................... 12 4 投资建议 ..................................................................................................................................................... 13 5 风险提示 ....................................................................................................................