计算机行业点评：2030年目标锚定，开启储能+算电协同+AIDC能源革命

证券研究报告 | 行业点评 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 计算机 2030 年目标锚定，开启储能+算电协同+AIDC 能源革命 事件：8 月 3 日，国家能源局公众号发布国家发改委、国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》的通知。 2030 年新型电力系统初步建成，促进电力与算力协同发展。1）到 2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到 50%。2）其中，需求侧削峰能力占最大负荷比重 2030 年预期>5%；虚拟电厂最大调节能力 2030 年预期>5000 万千瓦；新型储能装机 2030 年预期 3 亿千瓦；车网互动聚合可调充电规模 2030 年预期 5000 万千瓦；市场交易电量占比 2030 年预期 70%；跨省跨区交易电量 2030 年预期 2 万亿千瓦时；全国城市用户平均供电可靠率 2030 年预期 99.99%；充电基础设施 2030 年预期>4000 万个。3）促进电力与算力协同发展，增强电力供应保障能力，满足各类算力设施高可靠供电需要。统筹能源资源配置与算力设施建设，协同规划布局算力、电力项目，做到以电强算、以算促电。依托算力设施发展源网荷储一体化、绿电直连等新模式，实现绿电聚合交易、就地消纳，提高算力设施绿电占比。加强算力设施余热资源回收利用。 “十五五”能源投资将超 20 万亿元，新型储能、算电协同等超 2 万亿元。6 月 28 日，国家能源局在国新办发布会上对《新型能源体系建设“十五五”规划》作出解读：1）第一类投资用于强化能源安全保障。主要包括油气、煤炭、支撑性电源和煤制油气等，五年总投资规模较““十五五”增长10%以上。2）第二类投资用于推进绿色低碳转型。建设跨省区输电通道、省间电力互济工程、电网主网架、配电网和智能微电网，““十五五”电网投资比“十五五”增长 30%以上。这些项目建成后，大家用的电将更清洁、更绿色。3）第三类投资用于推进新质生产力发展。主要包括布局一批绿色氢氨醇生产基地项目，拓展多用户绿电直连场景，建设包括新型储能、综合能源服务、虚拟电厂、算电协同等新产业新业态项目，这类新项目“十五五”投资规模将超 2 万亿元，既是拉动投资增长的“新引擎”，也为能源转型发展打开“新空间”。 从高效供电到终极聚变，AIDC 能源革命如火如荼。1）AI 电源：传统供电架构面临物理极限，存在空间受限、铜缆过载、转换低效等问题。AIDC 电源正从功率向 800V HVDC 和 SST 的范式演进，随着计算密度不断提升，功率密度和供电效率也需要提升。2）燃气轮机：东方电气已经签订合同的海外燃机订单达 15 台；杰瑞股份子公司 J&F 与某国际知名云厂签署了燃机供应合同，订单金额为 14.65 亿美元；上海电气产品可覆盖东南亚、南美、大洋洲等区域。3）核聚变：五代裂变已进入示范窗口，5 年内聚变有望看到第一盏灯，本世纪中叶有望实现商业化、规模化供电。 建议关注：1）AI 电力：朗新科技、国能日新；2）燃气轮机：杰瑞股份、上海电气、东方电气、科远智慧、汽轮科技、福鞍股份、联德股份等；3）AIDC 电源：麦格米特、中恒电气、新风光、道通科技等；4）核聚变：旭光电子等。 风险提示：AI 发展及投资不及预期，行业竞争加剧，全球地缘政治风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 孙行臻 执业证书编号：S0680526010001 邮箱：sunxingzhen1@gszq.com 分析师 李纯瑶 执业证书编号：S0680525070005 邮箱：lichunyao@gszq.com 相关研究 1、《计算机：中报窗口临近，AI 链高景气领跑》 2026-06-27 2、《计算机：金融科技：交投活跃、外资放开、科技牛市》 2026-06-23 3、《计算机：算租盈利飞轮加速，Token 运营价值重估》 2026-06-20 -10%-2%6%14%22%30%2025-062025-102026-022026-06计算机沪深3002026 08 04年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中 A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普 500 指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在 15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在 5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在 5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在 10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在