TMT行业周报：聚焦业绩兑现，算力优先、存储精选

证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 8 月 4 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 13 页聚焦业绩兑现，算力优先、存储精选【20260727-20260802】行业评级：看好（维持）相对指数表现市场数据（截至 2026 年 8 月 2 日）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心大同证券研究中心分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn周度市场回顾：本周（2026/7/27-2026/8/2）上证指数周涨幅 0.47%收 3832.26 点，深证成指周跌幅 1.42%收 13578.93点，创业板指周跌幅 3.93%收 3343.96 点。本周 A 股市场震荡调整，宽基指数表现分化明显。中小盘及红利风格表现相对占优，而科技成长内部出现明显分化，部分前期涨幅较大的方向承压，市场风格进一步趋于均衡。资金方面，本周市场交投热度有所回落，日均成交额约 2.27 万亿元，反映市场情绪较前期高位有所降温。周度行业要闻：（1）苹果 2026 财年第三财季归母净利润 297.89 亿美元，同比增长 27.12%。（2）SK 海力士二季度业绩不及预期。（3）Alphabet、亚马逊和微软本周市值合计增加近 1.5 万亿美元。行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026 年Q1 全球智能手机出货 2.90 亿台，同比下降 4.99%；国内手机销量同比增速由正转负。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 5 月，全球半导体销售额 1206 亿美元，同比增长104.1%。（3）存储行业周期上行。2026 年 1 月以来高密度DDR4 高位震荡回落，维持较高位区间；中密度 DDR4、新一代高密度 DDR5 稳步上涨；NAND 闪存则持续走高。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 8 月 4 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 13 页投资建议：当前电子行业投资应围绕业绩兑现能力布局，AI 产业趋势未破，但市场定价逻辑已从“预期炒作”转向“商业化兑现场景”——微软、亚马逊财报已验证 AI 投入的转化效率，因此 AI 算力与光模块（受益于云厂商资本开支持续高增）是业绩可见度较高的配置方向；存储芯片基本面强劲（HBM4 放量、长协订单增强盈利能见度），但需警惕周期见顶预期与估值已较充分计入的风险，宜精选 HBM 相关标的。整体建议优先关注已用财报证明变现能力的算力产业链，存储需精选个股，同时警惕 AI 基建放缓、存储价格超预期下行等风险。风险提示：产业政策转变、国产算力需求不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 8 月 4 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 13 页一、周度市场回顾本周（2026/7/27-2026/8/2）上证指数周涨幅 0.47%收 3832.26 点，深证成指周跌幅 1.42%收 13578.93 点，创业板指周跌幅 3.93%收 3343.96 点。本周 A 股市场震荡调整，宽基指数表现分化明显。中小盘及红利风格表现相对占优，而科技成长内部出现明显分化，部分前期涨幅较大的方向承压，市场风格进一步趋于均衡。资金方面，本周市场交投热度有所回落，日均成交额约 2.27 万亿元，反映市场情绪较前期高位有所降温。本周电子(申万)下跌 8.77%，跑输上证综指 9.24 个百分点，跑输沪深 300 指数 7.46 个百分点；通信（申万）下跌 10.39%，跑输上证综指 10.86 个百分点，跑输沪深 300 指数 9.07 个百分点；传媒（申万）上涨 12.81%，跑赢上证综指 12.33个百分点，跑赢沪深 300 指数 14.12 个百分点；计算机（申万）上涨 5.59%，跑赢上证综指 5.11 个百分点，跑赢沪深 300 指数 6.90 个百分点。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至 2026 年 8 月 2 日，沪深 300 指数下跌 0.90%，电子行业（申万）上涨 21.61%、通信行业上涨 18.22%、传媒行业下跌 16.24%、计算机行业下跌15.11%。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 8 月 4 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 13 页图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内有 17 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为营销代理（19.23%）、大众出版（15.36%）、横向通用软件（14.52%），跌幅靠前的三级子行业为集成电路封测（-19.36%）、分立器件（-14.66%）、通信网络设备及器件（-13.66%）。图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为昀冢科技（38.60%）、风华高科（22.70%）、华体科技（20.17%）；通信周涨幅前三的标的为元道通信（32.22%）、南京熊猫（14.39%）、恒宝股份（13.61%）；计算机周涨幅前三的标的分别为科蓝软件（46.08%）、普联软件（44.01%）、致远互联（39.68%）；传媒周涨幅前证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 8 月 4 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 13 页三的标的分别为中文在线（34.14%）、蓝色光标（28.01%）、天龙集团（24.32%）。表 1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅昀冢科技38.60%华虹公司-27.89%风华高科22.70%甬矽电子-26.03%华体科技20.17%通富微电-25.98%清越科技18.92%中富电路-24.60%汉朔科技16.71%科翔股份-23.03%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅元道通信32.22%美利信-22.26%南京熊猫14.39%剑桥科技-21.91%恒宝股份13.61%星网锐捷-20.84%国安股份12.15%澄天伟业-20.50%宜通世纪10.94%仕佳光子-19.30%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅科蓝软件46.08%魅视科技-18.84%普联软件44.01%智迪科技-17.70%致远互联39.68%紫光股份-15.83%福昕软件35.83%浪潮信息-15.82%泛微网络31.53%云天励飞-14.66%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 4：传媒行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅中文在线34.14%迅游科技-2.73%蓝色光标28.01%万达电影-1.92%天龙集团24.32%--掌阅科技24.22%--欢瑞世纪23.41%--数据来源：ifinD 资讯 大同证券研