基础化工行业：工信部发布工业绿色低碳“十五五”规划，SK海力士发布二季度业绩

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 工信部发布工业绿色低碳“十五五”规划，SK 海力士发布二季度业绩 核心观点 当前 AI 通胀来到了材料端，而材料环节的标的更加分散，而且多数强势公司在日本，2025 年下半年以来双边关系的紧张更有加速迹象。供给端进口替代，需求端 AI 通胀成为几乎完美的组合。我们判断，对日本进口替代主题会有更多演绎空间，继续关注半导体材料进口替代交易，关注国内半导体材料企业加速进口替代的认证节奏以及投资机会。 行业动态信息 工信部发布工业绿色低碳“十五五”规划：工业领域绿电应用进入规模化提速期 7 月 31 日，工业和信息化部正式印发《工业绿色低碳发展"十五五"规划》（工信部规〔2026〕169 号），为“十五五”时 期工业领域的绿色转型划定了路线图。在这份文件中，绿色能源 被置于前所未有的战略高度——从用能结构转型到产业空间布局 ，从微电网建设到绿电直连模式，工业领域正在成为新能源消纳 的下一个主战场。规划明确，到 2030 年工业领域二氧化碳排放 量达到峰值，绿色能源应用比例显著提高，规模以上工业单位增 加值能耗下降超过 10%，二氧化碳排放降低超过 17%，各级绿色 工厂产值占规模以上制造业总产值比重从 2025 年的 30%提升至 45%，零碳工厂培育建设数量达到 500 个。 海力士发布二季度业绩 SK 海力士公布二季度财报，受益于强劲的 AI 需求及 HBM4 等高价值产品的出货，公司实现营收 79.32 万亿 韩元 （ 同 比 增257%），营业利润 60.54 万亿韩元（同比大增 557%）， 上半年收入首次突破 100 万亿，目前公司正通过签署长期协议并 加速清州市 M15X 等基地扩产，以保障 AI 基础设施的长期稳定供应。 继续关注进口替代交易下的材料选择 日本半导体材料企业在全球半导体材料市场份额较高，据 我们统计在 19 种主要材料中有 14 种市占率第一。一方面是产业 趋势带来的需求膨胀，一方面是国别关系紧张带来的供给替代 逻辑 ，关键材料的进口替代有望进一步演绎。我们筛选出目前日企 市占率较高的细分赛道，关注国产替代加速带来的投资机会： 光掩模版、空白掩模版、半导体前驱体、CMP 抛光垫、光刻胶及 单体、陶瓷粉体、InP 衬底、PI 膜、高端氟材料、湿电子化学品 、大硅片等。 风险提示：相关政策执行力度不及预期、相关技术迭代不及预 期、安全事故影响开工、原料价格巨幅波动、下游需求不及预期。 维持 强于大市 杨晖 yanghui1@csc.com.cn SAC 编号:S1440525120006 郑轶 zhengyi1@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030007 王鲜俐 wangxianli@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030003 吴宇 wuyu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030001 陈俊新 chenjunxin@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030009 申起昊 shenqihao@csc.com.cn SAC 编号:S1440526030008 发布日期： 2026 年 08 月 03 日 相关研究报告 26.07.28 【中信建投基础化工】:十五五设定可再生能源发电目标，三星推出首款AI智能眼镜 26.07.27 【中信建投基础化工】:6 月我国化工品出口同比延续高位 26.07.22 【中信建投基础化工】:6 月化工出口数据分析：出口维持高增速，石化、煤化工板块表现突出 26.07.20 【中信建投基础化工】:补库季节有望来临，重点关注Q3 环比有进一步改善空间的行业 基础化工 基 础化工 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 化工新材料行业更新 ........................................................................................................................................................................... 1 化工新材料子行业信息更新 ............................................................................................................................................................ 10 1. 行业跟踪：新能源材料：工信部发布工业绿色低碳“十五五”规划：工业领域绿电应用进入规模化提速期 .................................................................................................................................................................................................... 10 2. 行业跟踪：消费电子材料：苹果 FY26Q3 业绩强势，端侧 AI换机周期兑现超预期 ................................... 15 3. 行业跟踪：机器人前沿材料：七部门揭榜挂帅首次单列人形机器人专题，启动新一轮国家级技术攻坚 ........................................................................................................................................................................................................ 16 4. 行业跟踪：氢能：工信部发布“十五五”工业绿色低碳规划并要求提升绿电绿氢应用比例..................... 17 5. 行业跟踪：纯化过滤材料：中美瑞康完成超 2 亿元融资........................................................................................ 20 6. 行业跟踪：半导体材料：海力士二季度业绩不及预期 ............................................................................................ 23 7. 行业跟踪：合成生物学：本周赖氨酸、苏氨酸、缬氨酸市场整体承压运行