银行业金融机构不良转让月报：信用卡不良进入集中处置窗口期

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业动态跟踪 | 银行 信用卡不良进入集中处置窗口期 金融机构不良转让月报（202607）  核心结论 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 银行 9.76 2.00 -5.77 沪深 300 -5.25 -4.56 13.15 分析师 周安桐 S0800524120005 17888829396 zhouantong@research.xbmail.com.cn 联系人 程宵凯 18810336057 chengxiaokai@xbmail.com.cn 相关研究 银行：同洲异质，“墨巴”视角下的拉美银行业 格 局 演 变 — 寰 宇 通 汇 系 列 十 一 2026-07-19 银行：宽信用延续弱势，M1 增速降档—2026年 6 月金融数据点评 2026-07-16 银行：季末不良转让加快，个人经营贷劣变压力大—金融机构不良转让月报（202606） 2026-07-01 根据银登中心披露公告，我们统计了 2026 年 7 月金融机构转让不良贷款情况：2026 年 7 月金融机构[1]挂牌转让不良贷款本息总额 289 亿元/同比+88%，较 2025 年 7 月多处置 135 亿元，其中零售不良转让本息总额 238 亿元/同比+68%，对公不良转让本息总额 51 亿元/同比+327%，较 2025 年 7 月分别多增 96 亿元、39 亿元。 7 月不良市场化处置突破季节性、转让节奏同比明显加快，主因信用卡存量不良集中出表，7 月机构转让信用卡不良本息总额 118 亿元/同比+151%，占全部不良转让本息额比例 41%。 归因来看：一方面地产调整周期中通胀呈弱修复，而居民资产大量沉淀于不动产，资产流动性被锁定、应对失业、医疗等防御性储备相对不足，叠加外部收入现金流普遍承压，居民应对消费信贷还款能力总体下降。另外银行端在前期批量发行信用卡，虽做大持卡客户基数、并享受高分期利息率，但授信下沉等问题同样带来尾部风险累积，存量坏账在长周期清收、协议还款无果后进入集中出表窗口期，也即我们认为信用卡不良转让规模大幅抬升并非源自风险突然恶化，而是存量不良包袱进入批量出清周期。 其他贷款品种来看，7 月金融机构转让个人消费贷、经营贷、个人贷款组合包[2]本息总额分别为 79 亿元、11 亿元、30 亿元，较去年同期分别多增 3 亿元、9 亿元、14 亿元。 分机构类型来看，7 月银行类机构转让不良贷款本息总额 222 亿元/同比+143%，主因月内股份行集中处置不良（本息同比多转让 131 亿元）。消金公司转让不良本息金额 67 亿元/同比+8%，较 2025 年 7 月多转让 5 亿元，金租、信托公司本月未挂牌转让不良。 综合来看，我们认为当前零售信用风险对银行利润释放的阻碍较前期总体减缓，存量个贷风险动态出清，以及授信端择优投放、限制信用下沉为主要因素。但考虑分子端居民收入修复及预期均不稳，还款能力仍待根本改善，以及分母端个贷总量收缩，银行零售贷款不良指标短期内或在中位企稳。 注[1]：统计金融机构涵盖银行类机构（国有大行、股份行、城商行、农商行、村镇银行、农信社）、消金公司、金租公司、信托公司； 注[2]：“个人贷款组合包”指机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况。 风险提示：宏观风险、政策风险、资产质量风险。 -16%-10%-4%2%8%14%20%2025-082025-122026-04银行沪深300证券研究报告 2026 年 08 月 03 日 行业动态跟踪 | 银行 西部证券 2026 年 08 月 03 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 1：金融机构转让不良贷款本息总额变化（月度） 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 图 2：不同贷款品种转让本息总额变化（月度，亿元） 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 注：“个人贷款组合包”指金融机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况 36 275 591 158 528 538 154 260 677 220 421 1,295 160 139 541 299 273 567 289 347%-50%-9%89%-48%5.3%88%-100%0%100%200%300%400%0200400600800100012001400对公不良转让本息总额（亿元）零售不良转让本息总额（亿元）全部不良转让本息总额同比增速（右轴）362755911585285381542606772204201,2951601395412992735672890200400600800100012001400企业贷款个人贷款组合包信用卡透支个人经营性贷款个人消费贷款 行业动态跟踪 | 银行 西部证券 2026 年 08 月 03 日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 3：不同类型金融机构转让不良贷款本息总额变化（月度，亿元） 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 注：“其他银行机构”包括村镇银行、农信社 图 4：2026 年 7 月不良贷款转让本息总额结构（按转出品种） 图 5：2026 年 7 月不良贷款转让本息总额结构（按机构类型） 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 注：“个人贷款组合包”指金融机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 注：1）“其他银行机构”包括村镇银行、农信社；2）上图未列示的金融机构表示该些金融机构未在 2026 年 7 月挂牌转让不良贷款 36 275 591 158 528 538 154 260 677 220 421 1,295 160 139 541 299 273 567 289 -2000200400600800100012001400信托公司金租公司消金公司其他银行机构农商行城商行股份行国有大行79 亿元, 27.4%11 亿元, 3.7%118 亿元, 40.7%30 亿元, 10.4%51 亿元, 17.7%个人消费贷款个人经营性贷款个人贷款组合包对公贷款信用卡透支50 亿元, 17.3%146 亿元, 50.4%14 亿元, 4.8%7.2 亿元, 2.5%5.3 亿元, 1.8%67 亿元, 23.2%国有大行股份行城商行农商行消金公司其他银行机构 行业动态跟踪 | 银行 西部证券 2026 年 08 月 03 日 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 图 6：2026 年 7 月转让不良贷款本息总额 Top 20 金融机构 资料来源：银登中心，西部证券研发中心 同比同比18425%+25.4pc--122%+1.9pc------4858%+4.4pc56%-0.8pc1390%+2.5pc131%+0.6p