机械行业2026年中期策略：科技成长AI引领，周期价值将修复

2026年8月3日科技成长AI引领，周期价值将修复————机械行业2026年中期策略行业评级：看好证券研究报告分析师邱世梁分析师王华君分析师王家艺张菁陈姝姝王一帆证书编号S1230520050001证书编号S1230520080005证书编号S1230523080015S1230524070001S1230524080004S1230523120007邮箱qiushiliang@stocke.com.cn邮箱wanghuajun@stocke.com.cn分析师周向昉陈红徐琛奇电话18516256639电话18610723118证书编号S1230524090014S1230525080008S12305251100022机械：科技成长AI引领，周期价值将修复1、AI引领科技成长•AIDC发电设备：燃气轮机领衔，多方案百花齐放•PCB设备：AI催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开•光通信测试仪器：高景气赛道国产替代加速，本土龙头受益•半导体设备：AI驱动新成长，自主可控大时代•AI液冷：机柜功率密度突破风冷极限，液冷板块业绩爆发在即•金刚石散热：AI散热高效方案，金刚石铜规模化应用在即•具身智能：量产渐近，爆发在即•商业航天：新“大航海”时代，开启万亿征程•可控核聚变：招标提速，设备先行2、周期价值将修复•工程机械：海外市占率提升，国内更新周期逐步向上•船舶：油轮散货订单接力，产业共迎盈利释放•工业气体：大宗气价筑底回升，电子特气景气向上•出口链：AI拉动景气延续，供应链安全驱动超额收益重点公司：成长崛起：杰瑞股份、恒立液压、三花智控、汇川技术、北方华创、微导纳米、大族激光、潍柴动力、罗博特科、永鼎股份、上海沿浦、浙江荣泰、飞龙股份、唯科科技、斯莱克、优利德、杰美特、洁美科技、海亮股份、旭光电子、华翔股份、双环传动；周期反转：松发股份、三一重工、中国船舶、杭氧股份；出口全球：涛涛车业风险提示：海外贸易摩擦风险、基建及地产投资低于预期风险、技术更新放缓竞争格局恶化风险2026年半年度复盘01Partone3◼ 截至2026年8月3日，机械指数下跌4%，上证指数下跌4%，创业板指上涨3%；2026年年初至今机械指数跑赢上证指数5pct，跑输创业板指2pct。◼ 从行业比较来看，机械指数全年表现在31个申万一级行业中排第10名。机械行业指数：2026年初至今下跌4%4注：年初至今涨跌幅统计时间区间为2026年1月1日-2026年8月3日。资料来源：Wind，浙商证券研究所图表：2026年年初至今机械（申万）指数下跌4%，位列31个申万一级行业指数第10位19 17 13 5 2 1 1 (2)(4)(4)(5)(6)(7)(7)(7)(9)(9) (10) (12) (13) (15) (15) (16) (16) (17) (19) (19) (19) (19) (20)(25)(30)(25)(20)(15)(10)(5)0510152025通信电子煤炭公用事业建筑材料石油石化综合银行环保机械设备基础化工家用电器医药生物有色金属交通运输电力设备建筑装饰食品饮料纺织服饰非银金融计算机钢铁传媒房地产轻工制造美容护理农林牧渔汽车社会服务国防军工商贸零售%2026年以来领涨板块：半导体设备、光通信、工业气体、 PCB5截至2026年8月3日，重点跟踪产业指数中涨幅前4分别为：半导体设备（+61%） 、光通信（+29%）、工业气体（+22%）、PCB（+14%）。注：年初至今涨跌幅统计时间区间为2026年1月1日-2026年8月3日。资料来源：Wind，浙商证券研究所61 29 22 16 14 9 8 3 (1)(2)(4)(5)(7)(8)(14)(14)(15)(17)(23)(29)(31)(40)(20)020406080%机械行业重点公司估值表6注：盈利预测采用Wind一致预期，截止2026年8月3日。资料来源：Wind，浙商证券研究所主题行业代码公司市值（亿元）归母净利润（亿元）PEPB（MRQ）ROE（2025）股价（元）2025A2026E2027E2025A2026E2027E科技成长AIDC发电设备000338.SZ潍柴动力2461 1091441702317142.612%28002353.SZ杰瑞股份1339 2737595036235.712%131PCB设备301377.SZ鼎泰高科1421 411193281317649.016%335002008.SZ大族激光836 1227417031204.07%81300868.SZ杰美特84 -102--375.7-4%66光通信/光纤设备300757.SZ罗博特科689 -111-137769542.4-4%411600105.SH永鼎股份456 2513195963413.77%31301196.SZ唯科科技102 3344030243.08%62688090.SH瑞松科技78 011673124888.41%49688628.SH优利德63 2234227214.712%57半导体设备002371.SZ北方华创4654 557510684624411.815%641688147.SH微导纳米369 2451681057112.67%80AI液冷002126.SZ银轮股份321 1012163426204.313%38002536.SZ飞龙股份181 3575738275.29%32金刚石散热300382.SZ斯莱克81 -111-103593.6-3%13人形机器人002050.SZ三花智控1612 4147554034294.913%38300124.SZ汇川技术1736 5160733429244.814%64601100.SH恒立液压1473 2735435442348.216%110601689.SH拓普集团838 2833413025213.412%48002472.SZ双环传动330 1315172623193.213%39603298.SH杭叉集团360 2224281615133.019%27603119.SH浙江荣泰231 34683604110.914%49301345.SZ涛涛车业271 812163322167.223%249603667.SH五洲新春206 122225127946.93%54603112.SH华翔股份78 678141191.713%15300984.SZ金沃股份60 01112467455.65%31605128.SH上海沿浦72 2343827203.39%23可控核聚变600353.SH旭光电子174 22310883599.09%21600363.SH联创光电122 50025--2.711%27688776.SH国光电气54 -100---3.1-6%50周期出海工程机械600031.SH三一重工1857 841081342217142.110%20601100.SH恒立液压1473 2735435442348.216%110000425.SZ徐工机械1024 66841051612101.611%9000157.SZ中联重科652 495972131191.18