投资银行业与经纪业行业周报：中报季披露在即，建议关注板块绩优个股

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨投资银行业与经纪业 [Table_Title] 中报季披露在即，建议关注板块绩优个股 报告要点 [Table_Summary]本周非银板块周度涨跌幅排名靠后。券商方面，市场交投环比回落，仍然处于历史高位，中报季披露在即，建议关注板块绩优个股；保险方面，短期看好慢牛趋势下的估值修复，中长期我们认为盈利能力改善逻辑将驱动板块估值系统性修复，健康慢牛下建议积极增配保险。 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 谢宇尘 程泽宇 SAC：S0490519080007 SAC：S0490521020001 SAC：S0490524090001 SFC：BUV596 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 投资银行业与经纪业 cjzqdt11111 [Table_Title2] 中报季披露在即，建议关注板块绩优个股 行业研究丨行业周报 [Table_Summary2] 核心观点 1）本周非银板块周度涨跌幅排名靠后。券商方面，市场交投环比回落，仍然处于历史高位，中报季披露在即，建议关注板块绩优个股。保险方面，2025 年报以及 2026 年一季报持续印证了存款搬家驱动规模增长、成本趋于改善、增配权益资产的三条行业中长期逻辑。结合行业集中度提升的政策趋势，行业盈利能力中长期持续改善的逻辑稳健且并未发生变化。短期我们看好慢牛趋势下的估值修复，中长期我们认为盈利能力改善逻辑将驱动板块估值系统性修复，健康慢牛下建议积极增配保险；2）从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。3）此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、中金公司、东方财富、同花顺、九方智投控股。 核心数据跟踪 行业：本周非银金融指数+1.1%，相对沪深 300 的超额收益为 2.4%，非银行业排名靠后（28/31）；年初至今非银金融指数-12.8%，相对沪深 300 的超额收益为-11.9%，非银行业排名相对靠后（20/31）。 市场：市场热度有所回落，两市日均成交额 22,715.68 亿元，环比-9.25%，日均换手率 2.36%，环比-25.93BP；杠杆资金规模回落，两融余额 2.61 万亿元，环比-3.83%；股指下跌，债指上涨，本周万得全 A 指数下跌 0.05%，中债总全价指数上涨 0.12%；长端利率有所回落，10 年期国债收益率-1.41BP 至 1.7141%。 重点行业新闻&公司公告 新闻：金管局、央行、证监会、财政部联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》。 公司公告：中信证券子公司华夏基金净利润 2026 年上半年实现 14.13 亿元，同比+26%；东兴证券、信达证券 2026H1 实现归母净利润 10.25、10.97 亿元，同比分别+25.13%、+7.15%。 风险提示 1、权益市场大幅回调； 2、监管政策收紧。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《政策与业绩向好，配置价值提升》2026-07-26 •《2026Q2 公募基金持仓点评：券商配置比例环比回升，个股集中于头部机构》2026-07-24 •《中报预告密集披露期，关注板块高弹性个股》2026-07-20 -20%-3%13%30%2025/82025/112026/32026/7投资银行业与经纪业沪深3002026-08-03%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 14 行业研究 | 行业周报 目录 指数与板块表现 .......................................................................................................................... 5 保险周度数据跟踪 ....................................................................................................................... 5 行业概况：保费同比有所回升 .................................................................................................................... 5 国债收益率回落，信用利差走阔 ................................................................................................................ 6 券商周度数据跟踪 ....................................................................................................................... 7 经纪业务：两市交投有所回落 .................................................................................................................... 7 投资业务：权益市场整体震荡 .................................................................................................................... 8 信用业务：两融规模有所回落 .................................................................................................................... 8 投行业务：6 月股债融资规模回升.............................................................................................................. 9 资管业务：6 月新发资管规模回落.............................................................................................................. 9 衍生品业务：6 月期货期权市场成交回升 ................