医药行业周报：看好底部且有业绩的公司

请务必阅读正文后的重要声明部分 医 药行业周报（3.9-3.13）：脑机接口产业迎来商业化落地 xxBING 2026 年 08 月 01 日 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（7.27-7.31） 看好底部且有业绩的公司 投资要点 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 364 行业总市值(亿元) 48,076.64 流通市值(亿元) 42,158.21 行业市盈率 TTM 32.5 沪深 300 TTM 14.2 相 关研究 [Table_Report] 1. 2026H1 血制品行业跟踪报告（附批签发） (2026-07-30) 2. 医药行业周报（7.20-7.24）：建议配置超跌且基本面优质个股 (2026-07-26) 3. 2026H1 疫苗行业跟踪报告（附批签发） (2026-07-24) 4. CXO 行业 2026Q2 数据跟踪：投融资持续回暖，订单饱满锁定增长 (2026-07-22) 5. 医药行业周报（7.13-7.17）：短期市场回调，静待企稳 (2026-07-19) 6. 医药行业 2026 年中期投资策略：医药K 型分化，关注科技主题、出海、红利 (2026-07-16) [Table_Summary]  行情回顾：本周医药生物指数上涨 2.6%，跑赢沪深 300 指数 3.91 个百分点，行业涨跌幅排名第 20 位。2026 年初以来至今，医药行业下跌 6.21%，跑输沪深 300 指数 5.3 个百分点，行业涨跌幅排名第 13 位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 28.79倍，相对全部 A 股溢价率 59.94%(-1.26pp)，相对剔除银行后 全 部 A 股 溢 价 率 为 21.58%(-0.49pp) ， 相 对 沪 深 300 溢 价 率 为109.84%(+3.86pp)。本周表现最好的子板块是医院，涨跌幅为 7.3%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、线下药店和医疗耗材，涨跌幅分别为+25.6%、-3.6%和-4.9%。  2026H1 人白批次同比下降 7%，25 年人白国产占比有所提升。分品种来看批签发数据，人血白蛋白：2026H1 人血白蛋白批签发 2612批（-7%），其中国产人白获批 875批（基本持平），占比为 33%，进口人白获批 1737批（-10%），占比为 67%。2026Q2人血白蛋白批签发 1485批（+3%）。免疫球蛋白：2026H1静丙批签发 635批（-6%）；其他品种如狂免 75批（+17%）、破免 73批（+9%）。2026Q2 静丙批签发 348批，同比下降 4%。凝血因子类：2026H1凝血因子Ⅷ获批 307批（-12%）、PCC获批 171批（+10%）、纤维蛋白原获批 227批（+60%）。2026Q2 凝血因子Ⅷ获批 176批（-2%）、凝血酶原复合物获批 92批（+12%）、纤维蛋白原获批 154 批（+108%）。人白院内价格有所调整。受 2023 年血制品区域集采、外资企业市场策略调整等因素影响，人白的院内价格边际降低。2025 年各企业人白院内中位中标价格区间小幅下移，2026H1 价格基本稳定；2026H1 静丙中位中标价保持稳定。批签发结构上，人白进口仍占主导，但国产占比有所提升；静丙与凝血因子市场相对分散，批签发二季度均同比小幅下降。  A股组合：华康洁净（301235）、美好医疗（301363）、恒瑞医药（600276）、首药控股-U（688197）、长春高新（000661）、华东医药（000963）、康辰药业（603590）、康龙化成（300759）、通化东宝（600867）。  港股组合：中国生物制药（1177）、信达生物（1801）、康方生物（9926）、和黄医药（0013）、劲方医药（2595）、先声药业（2096）、云顶新耀（1952）、英矽智能（3696）。  风险提示：医药行业政策不确定性超预期风险；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。 -21%-12%-3%6%15%24%25/725/925/1126/126/326/526/7医药生物 沪深300 医 药行业周报（7.27-7.31） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 投资策略 ......................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 上周 A 股组合分析................................................................................................................................................................................ 2 1.2 上周港股组合分析 ................................................................................................................................................................................ 3 2 医药行业二级市场表现............................................................................................................................................................................... 4 2.1 行业及个股涨跌情况............................................................................................................................................................................ 4 2.2 大宗交易情况 ........................................................