汽车零部件-机器人-缺电主线周报：Optimus负责人确认产能口径，BE业绩超市场预期

汽车零部件&机器人&缺电主线周报：Optimus负责人确认产能口径，BE业绩超市场预期证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001邮箱：huangxl@dwzq.com.cn证券分析师：郭雨蒙执业证书编号：S0600525030002邮箱：guoym@dwzq.com.cn2026年8月2日证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分（核心结论2◼ 零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+3.34%（2026年初至今-19.47%），在SW汽车中排名第5；以2010年-2026.07.31数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的54.11%分位；PB(LF)处于历史的42.48%分位。◼ 机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+4.58%（2026年初至今-16.18%），较SW汽零超额收益为+1.24%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的28.80%分位，PB(LF)处于41.88%分位。◼ 核心覆盖标的周度变化：1）【星宇股份】7月27日，公司宣布以自有资金回购1-2亿元；7月29日，公司港交所重新递表；2）【继峰股份】7月31日，继峰座椅（泰国）获Vinfast两个乘用车座椅总成项目定点，预计27.8/27.9量产，4年生命周期预计总金额为2.7亿元；3）【岱美股份】7月28日，公司宣布以现金方式收购茸明汽车100%股权；4）【中鼎股份】7月27日，公司披露可转债申请于近日获证监会批复；5）【飞龙股份】7月30日，公司实控人宣布提前终止减持。◼ 零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【继峰股份】+15.64%、【福达股份】+12.20%、【沪光股份】+12.07%、【亚普股份】+11.08%、【星宇股份】+10.84%。◼ 本周机器人大事：1）7月30日，特斯拉Optimus负责人官宣1000万台产能；2）7月30日，七腾机器人分别于北元集团/京东签署战略合作协议；3）7月30日，宇树科技初步询价日确定为8月5日，网下申购日为8月10日；4）7月28日，特朗普政府公布针对进口新型中国机器人的禁令；5）7月28日，比亚迪宣布人形机器人产品将于八月正式亮相；6）近日，智元已启动赴港上市流程。注：“本周”代表2026.7.27-2026.7.31；“最新交易日”代表2026.7.31，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（核心结论3◼我们构建的缺电指数本周表现：1）国内：本周-0.35%，近一月-22.24%，2026年初至今+11.72%，板块本周较申万汽零超额收益为-3.68%；2）国外：本周-2.01%，近一月-20.54%，2026年初至今+26.66%。◼国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【SOFC】+2.86%、【柴发&燃发】-0.65%、【燃气轮机】-1.83%。◼国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【渤海汽车】+11.05%、【三环集团】+10.75%、【中原内配】+7.93%、【天润工业】+6.34%、【振华股份】+6.21%。◼本周AIDC缺电产业大事：1）7月29日，BE发布26Q2业绩，再度上调全年收入/Non-GAAP营业利润指引分别至39-42亿美元、8-9亿美元；2）亚马逊上调全年Capex至2200亿美元；3）7月28日，PJM出台新规，宣布最早于2027年中期，未能在容量市场拍卖到足够电力的数据中心，将在用电高峰时段被临时切断电力供应；4）OpenRouter数据显示，7月21日-7月27日周度Token用量达45.1T，较年初增长602.5%。◼投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：Optimus V3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。◼汽零&机器人具体来看：1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份；2）PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。◼AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业、中原内配。◼风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。注：“本周”代表2026.7.27-2026.7.31；“最新交易日”代表2026.7.31，年初至今涨跌幅计算的基准日为上一个自然年的最后一个交易日（汽零&机器人&缺电板块核心标的盈利预测4数据来源：Wind，东吴证券研究所；注：EPS为基于最新股本摊薄数据；各公司盈利预测均来源于东吴证券研究所表：核心标的盈利预测最新交易日：2026/7/31EPS（元/股）PE（倍）代码公司市值（亿元）股价（元）2025A2026E2027E2025A2026E2027E000338.SZ潍柴动力2,425.927.951.271.722.1022.0916.2513.31600660.SH福耀玻璃1,507.859.703.573.884.2616.7315.3814.02603179.SH新泉股份275.738.601.142.102.6933.8218.4214.33002536.SZ飞龙股份198.934.600.550.730.9762.7547.3435.74601799.SH星宇股份283.499.205.696.497.7517.4515.3012.79601689.SH拓普集团810.746.651.601.892.3429.1724.7519.92603166.SH福达股份69.510.760.490.600.7121.9418.0615.12002126.SZ银轮股份325.538.441.131.441.8134.0126.7221.21600699.SH均胜电子305.420.600.861.161.3223.9117.7615.61600933.SH爱柯迪140.113.601.141.441.7311.969.447.86301398.SZ星源卓镁37.033.010.410.921.4380.3635.8823.085目录汽车零部件板块周度复盘人形机器人板块周度复盘AIDC缺电板块周度复盘核心覆盖个股跟踪投资建议与风险提示一、汽车零部件板块周度复盘（本周汽车板块排名：A股第9名，港股第3名7◼ 本周A股传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、纺织服饰排名靠前，汽车板块排名第9；港股二级行业传媒、消费者服务、汽车与零配件、可选消费零售、软件服务排名靠前，汽车与汽车零部件板块排名第3。数据来源：Wind，东吴证券研究所绘制，注：A股指数为申万一级行业（2021）；港股指数为Wind香港二级行业指数。图：A股汽车在SW一级行业本周涨跌幅第9名图：港股汽车与零部件在香港二级行业本周涨跌幅第3名图：A股汽车在SW一级行业2026年初至今涨跌幅第27名图：港股汽车与零部件在香港二级行业2026年初至今涨跌幅第2