电力设备行业跟踪周报：锂电储能需求向好估值低、AIDC和人形潜力可期

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 48 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电储能需求向好估值低、AIDC 和人形潜力可期 2026 年 08 月 02 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《龙头需求指引乐观、锂电储能估值修复可期》 2026-07-27 《消费税不改储能锂电高景气，电网设备稳健》 2026-07-19 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 9125 上涨 1.6%，表现强于大盘。（本周，7 月 27 日-7 月 31 日，下同），新能源汽车涨 5.16%，风电涨 4.98%，发电设备涨 4.19%，核电涨 3.67%，锂电池涨 3.47%，电气设备涨 1.6%，光伏涨 0.36%。涨幅前五为江淮汽车、中国宝安、北汽蓝谷、圣阳股份、天融信；跌幅前五为龙源技术、迈为股份、旭光电子、金利华电、中际旭创。 ◼ 行业层面：储能：山西储能新政落地，16 地整治全面铺开，新型储能进入“严监管”时代；工信部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，2030 年建设零碳工厂 500 个，提升储能/绿电/绿氢使用比例；青海 2026储能申报，电源侧不享受容量补偿，鼓励钠离子/液流/压缩空气等；北京将储能纳入建设指标，2030 年建成 20 个左右市级零碳园区。电动车：乘联会发布 7 月 1-26 日数据，新能源乘用车零售 73.8 万辆，同比-2%，批发 82.0 万辆，同比+6%，零售渗透率 65.7%；主流车企 7 月新能源交付合计 90.3 万辆，同比+22%、环比持平，其中比亚迪 41.9 万辆、吉利 16.0 万辆、零跑 10.1 万辆，鸿蒙智行 4.5 万辆、小鹏 3.8 万辆，蔚来/极氪各 3.6 万辆，理想 3.0 万辆，小米 3 万辆+；高工锂电：2026H1 动力与储能电池销量 979.4GWh，同比+48.6%，其中储能电池同比+83.4%；海外电池企业 26Q2 盈利改善，储能与 AI 数据中心成为第二增长曲线，LG 新能源 26H1 储能收入同比+4.6 倍、26 年底北美储能产能预计超 50GWh；容百科技拟投资建设仙桃年产 30 万吨钠电正极材料一体化项目；锂电材料价格高位波动，VC 均价升至 20 万元/吨，碳酸锂现货在 14-15 万元/吨区间震荡。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 14.25 万/吨，-0.20 万/吨，-1.4%；工业级 SMM 13.80 万/吨，-0.35 万/吨，-2.5%；电池级 SMM 14.30 万/吨，-0.25 万/吨，-1.7%；正极：钴酸锂 SMM 34.50 万/吨，-1.15 万/吨，-3.2%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.38 万/吨，-0.06 万/吨，-1.1%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 13.1 万/吨，-0.28 万/吨，-2.1%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.30 元/支，-0.10 元/支，-1.6%；方形-铁锂 SMM 0.4285 元/wh，+0.001 元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 31.00 万/吨，-1.00 万/吨，-3.1%；六氟磷酸锂：SMM 10.75 万/吨，+0.40 万/吨，+3.9%。新能源：阳光电源中标国内首个 800V SST 招标项目；美国禁止进口中国新型人形机器人和逆变器，称为保护 AI 供应链安全；市场监管总局开展光伏行业价格合规指导；新疆五个风电项目招标 80MW/220MWh 配套储能系统；每年预计总量1.5GW，中国安能集团 2026 年光伏组件采购；海辰储能携手 Statkraft 落地西班牙首个项目，助力纳瓦拉风电场改造升级；云南 293MW 风光项目优选：大唐、湖南湘投、华电等入围。本周硅料 32.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 0.93 元 / 片，环比-2.11%；N 型 210 硅片 1.13 元 / 片，环比-1.74%；双面 Topcon182 电池片 0.27 元/W，环比+0.00%；双面 Topcon182 组件 0.74 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 16.10/9.50 元/平，环比+0.63%/+0.00%。风电：本周招标 2.6GW：陆上 2.6GW/海上 0GW；本周开/中标均价：无。本月招标：21.18GW，同比+26.87%：陆上 20.62GW，同比+28.23%，海上 0.56GW，同比-8.78%。26 年招标：58.44GW，同比+12.16%：陆上 56.41GW/海上 2.03GW，同比+13.41%/同比-64.68%。本月开标均价：陆风 1554.58 元/KW，陆风（含塔筒）2180.19 元/KW，海风 3176 元/KW，海风（含塔筒）3122 元/KW。人形机器人：比亚迪人形机器人计划八月发布；宇树科技初步询价日为 8 月 5 日网下申购日为 8 月 10 日；谷歌 Deepmind 推出 Gemini Robotics 2 机器人 AI 模型。电网：240 台充电桩+220 台储能设备采购：中国铁建港航局 2026-2027 年度储能设备及充电桩框架采购补遗。 ◼ 公司层面：容百科技：拟投资 47.23 亿元建设仙桃年产 30 万吨钠电正极材料一体化项目，分三期建设，整体建设周期预计 24 个月。恩捷股份：拟 1–2 亿元回购，回购价不超 93 元/股。已获工商银行 1.8 亿元回购专项贷款承诺函，期限不超 3 年。宏发股份：26H1 营收 110.2 亿元，同比+32%；归母净利润 11.6 亿元，同比+20%；其中 26Q2 营收 59.1 亿元，同环比+36%/+16%；归母净利润 6.7 亿元，同环比+21%/+39%。科达利：拟 1.5-3.0 亿元回购股份用于员工持股或股权激励，回购价不超过 292 元/股。天奈科技：拟 1–2 亿元回购用于员工激励及维护公司价值，回购价不超 57.21 元/股。7 月 27 日首次回购 31.2 万股，金额 1002万元。三花智控：1）拟 2–4 亿元回购用于股权激励/员工持股，回购价不超 60 元/股，期限 12 个月。2）首次回购 279.82 万股，占总股本 0.0665%，成交金额 9993.23 万元。嘉元科技：拟授予 1200.00 万股限制性股票，占总股本 1.82%，首次授予对象 491 人、授予价 17.76 元/股，有效期不超 60 个月。诺德股份：公司 26H1 营收 64.3 亿元，同比 113.3%，归母净利 1 亿元，同比 242.1%，扣非净利 0.5