医药行业周报：本周申万医药生物指数上涨2.6%，关注第12批集采开标

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 医药生物 2026 年 08 月 02 日 本 周 申 万 医 药 生 物 指 数 上 涨2.6%，关注第 12 批集采开标 看好 —— 医药行业周报（2026/07/27-2026/07/31） 相关研究 《本周申万医药生物指数下跌 2.0%，关注RAS 赛道——医药行业周报（2026/07/20-2026/07/24）》 2026/07/26 《本周申万医药生物指数下跌 0.6%，关注国民健康十五五规划——医药行业周报（2026/07/13-2026/07/17）》 2026/07/19 证券分析师 张静含 A0230522080004 zhangjh@swsresearch.com 陈田甜 A0230524080013 chentt@swsresearch.com 联系人 瞿大智 A0230126020001 qudz@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 市场表现：本周申万医药生物指数上涨 2.6%，同期上证指数上涨 0.5%，万得全 A（除金融石油石化）下跌 0.3%。本周医药生物指数在 31 个申万一级子行业中表现排名第20 。 各 三 级 板 块 涨 跌 幅 ： 原 料 药 （ +1.4% ） 、 化 学 制 剂 （ +0.2% ） 、 中 药（+4.4%）、血液制品（+3.8%）、疫苗（+3.5%）、其他生物制品（+1.8%）、医疗 设 备 （ +5.0% ） 、 医 疗 耗 材 （ +5.7% ） 、 体 外 诊 断 （ +4.5% ） 、 医 药 流 通（+4.9%）、线下药店（+5.0%）、医疗研发外包（+0.8%）、医院（+7.3%）。当前医药板块整体估值 28.8 倍，在 31 个申万一级行业(2021)中排名第 9。 ⚫ 第 12 批国家组织药品集采开标，中选产品丰富多元。7 月 31 日，第 12 批国家组织药品集中带量采购开标产生中选结果。本次集采 65 种药品全部采购成功，覆盖抗感染、抗肿瘤、抗血栓、降血糖、降血压、降血脂、风湿免疫、消炎镇痛等领域常用药品。全国共 4.5 万家医药机构报量，医药企业积极参与本次集采，327 家企业的 521 个产品获得拟中选资格。本次集采突出体现了几个方面：一是突出“稳临床”，更好适应多元用药需求；二是突出“反内卷”，引导行业理性竞争；三是突出“保质量”，强化质量监管要求；四是突出“保供应”，优化基层用药保障。 ⚫ 新药研发持续活跃。东宝药业与健友股份合作开发的门冬胰岛素注射液正式获得美国FDA 上市批准；乐普生物 Claudin 18.2 靶向 ADC 药物 CMG901 全球 III 期临床试验取得积极顶线结果，其在 CLDN18.2 阳性晚期胃癌/胃食管结合部（GEJ）癌的二线及后线治疗中，显示出具有统计学显著性且重要临床意义的总生存期（OS）改善；金赛药业首个海外授权管线 GenSci098 针对伴或不伴甲状腺眼病（TED）的格雷夫斯病 （GD）II 期临床完成首例患者给药；英矽智能泛 TEAD 抑制剂 ISM6331 获 FDA 快速通道资格认定，用于治疗既往接受过抗 PD-1 抗体治疗（无论是否联合抗 CTLA-4 抗体治疗）及含铂化疗后疾病进展的、不可切除恶性胸膜间皮瘤成年患者；九典制药中药创新药椒七止痛凝胶贴膏获批上市。 ⚫ 投融资与并购合作活跃。天智航拟发行股份购买上海骨科 62%股权并募集配套资金，以此切入海外骨科手术机器人市场及骨科植入物赛道；荃信生物合作伙伴 Caldera 进行2.78 亿美元私募融资及拟于纳斯达克上市，融资所得将主要用于推动核心产品QX030N/CLD-423 针对溃疡性结肠炎及克罗恩病的 II 期临床开发；强生出资 33 亿美元引进 Sail 的体内 CAR-T，用于治疗自免疾病，并获得收购选择权，Sail 为一家依托AI 赋能设计、纳米颗粒递送系统的环状 RNA 生物技术公司。 ⚫ 投资分析意见：东宝药业门冬胰岛素注射液正式获得美国 FDA 上市批准，建议关注生物类似物出海相关标的，包括通化东宝、东阳光药、甘李药业、健友股份等。 ⚫ 风险提示：集采降价风险，研发失败风险。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1．市场表现：本周医药板块上涨 2.6% 本周申万医药生物指数上涨 2.6%，同期上证指数上涨 0.5%，万得全 A（除金融石油石化）下跌 0.3%。本周医药生物指数在 31 个申万一级子行业中表现排名第 20。 图 1：本周医药板块上涨 2.6% 资料来源：Wind，申万宏源研究 各 二 级 板 块 涨 跌 幅 ： 生 物 制 品 （ +2.6% ） 、 医 疗 服 务 （ +2.4% ） 、 化 学 制 药（+0.3%）、医疗器械（+5.1%）、医药商业（+5.0%）、中药（+4.4%）；各三级板块涨 跌 幅 ： 原 料 药 （ +1.4% ） 、 化 学 制 剂 （ +0.2% ） 、 中 药 （ +4.4% ） 、 血 液 制 品（+3.8%）、疫苗（+3.5%）、其他生物制品（+1.8%）、医疗设备（+5.0%）、医疗耗材（+5.7%）、体外诊断（+4.5%）、医药流通（+4.9%）、线下药店（+5.0%）、医疗研发外包（+0.8%）、医院（+7.3%）。当前医药板块整体估值 28.8 倍，在 31 个申万一级行业(2021)中排名第 9。 图 2：医药子行业（二级）本周表现 图 3：医药子行业（三级）本周表现 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 2.6%-15%-10%-5%0%5%10%15%传媒(申万)社会服务(申万)商贸零售(申万)美容护理(申万)纺织服饰(申万)食品饮料(申万)计算机(申万)房地产(申万)汽车(申万)家用电器(申万)轻工制造(申万)钢铁(申万)农林牧渔(申万)交通运输(申万)建筑装饰(申万)综合(申万)有色金属(申万)建筑材料(申万)银行(申万)医药生物(申万)环保(申万)石油石化(申万)基础化工(申万)国防军工(申万)电力设备(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)非银金融(申万)机械设备(申万)电子(申万)通信(申万)0.3%2.6%5.1%5.0%4.4%2.4%0%1%2%3%4%5%6%1.4%0.2%4.4%3.8%3.5%1.8%5.0%5.7%4.5%4.9%5.0%0.8%7.3%0