传媒行业AI应用研究感思录(十九)：为何现在AI短剧越来越受欢迎

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 08 月 02 日 推荐（维持） AI 应用研究感思录（十九） TMT 及中小盘/传媒 事项：近期 AI 短剧迅速爆火，近期热播 AI 短剧《被裁掉的女孩》播放量迅速飙升，而剧中 AI 女主角方桃子抖音粉丝数量最新数据已经接近 40 万，点赞数达到 2742 万，AI 短剧近期已经势如破竹，得到了越来越多的观众认可和追捧。 ❑ AI 短剧大火，意料之外，情理之中。根据“中国网络视听协会报告数据显示，2026 年一季度，中国全行业上线微短剧约 12.8 万部，其中 AI 微短剧约为 12.2 万部，占比超 95%，日均新增超 1300 部。报告认为，从产能增速来看，AI 微短剧只用不到一年时间，就完成了真人短剧此前三四年才走完的产量爬坡”。那么为何 AI 短剧在短短不到一年的时间里，从很多观众觉得 AI 主角太假，不好看到现在的追捧，甚至很多人都在付费追剧，我们认为主要有以下几个原因：第一，无论是电影，还是电视剧，又或者短剧和动漫剧，吸引观众的最核心因素还是剧本和剧情，以及演员的表演，AI 短剧确实在真实性上比传统的影视剧还是有一点差距，但是因为其更多成本在打磨剧本和剧情上，所以随着剧本剧情的质量提高，AI 短剧近期的受欢迎也在情理之中；其次，我们看到随着 AI 技术的快速发展，特别是字节 SD的 AI 多模态工具快速发展，AI 短剧的制作成本和制作门槛不断地降低，从而吸引了越来越多的人参与到 AI 短剧的创作，包括我们看到越来越多的影视专业人士也参与进来，随着 AI 短剧的制作数量越来越高，优质的 AI 短剧出现也是自然而然；最后，我们要说明的是，以往的影视产业链，明星和演员毫无疑问是产业链里最关键的角色，所以影视产业链的利润大头往往也给了明星，很多影视公司其实盈利情况并不好，但是随着 AI 短剧，AI 漫剧乃至后面 AI 电视剧，AI 电影的出现，明星和演员的角色基本都会被 AI取代，而且也不会像明星那样出现漫天要价和塌房事件，所以对于影视行业来说，拥抱 AI 影视几乎是必然，因为 AI 影视会大大改善自己的盈利和现金流，让其可以更加专注在优质剧本打磨上，其实对观众来说肯定是好事。 ❑ AI 影视是继 AI 编程后新的爆款 AI 应用，未来市场空间巨大。我们看到海内外都在积极寻找除了 AI 编程之后新的爆款 AI 应用，而从现在的跟踪数据来看，AI 影视毫无疑问可以扛起大旗，字节的 SD 收入已经在持续攀升，AI 微短剧已经占据短剧行业里的 95%，安徽卫视也已经上线了第一部 AI电视剧，预期后期 AI 电影也很快有好几部要上映，而笔者我近期看了一些博主制作的 AI 短剧和 AI 视频，基本对于是否是 AI 制作的已经不是很关心，而中国的 AI 短剧出海也是势如破竹，正在颠覆海外传统的影视产业和观众口味，随着像字节 SD2.5 的上线，多模态大模型进一步更新迭代，我们预计 2027 年可能就是真正的 AI 影视大年，观众也会越来越接受和喜爱 AI 影视，非常值得期待。 ❑ 投资建议：我们继续坚定看好 AI 短剧以及 AI 影视产业链，建议重点关注：昆仑万维，中文在线，易点天下，蓝色光标，荣信文化，光线传媒，儒意电影，幸福蓝海，中国电影，横店影视，猫眼娱乐，大麦娱乐，上海电影，华策影视，捷成股份等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 159 3.1 总市值（十亿元） 1595.3 1.4 流通市值（十亿元） 1464.1 1.4 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -7.1 -19.7 -9.1 相对表现 -7.8 -20.2 -28.4 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《AI 应用研究感思录（十八）—一个 AI 应用体验者里的 AI 大模型投资价值》2026-07-13 2、《AI 应用研究感思录（十七）—字节原动力大会值得期待，AI 应用商业化迫在眉睫》2026-06-15 3、《AI 应用研究感思录（十六）—字节 Seedance，中国 AI 应用的扛旗者》2026-06-07 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn -20-10010203040Jul/25Nov/25Feb/26Jun/26(%)传媒沪深300为何现在 AI 短剧越来越受欢迎 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 ❑ 风险提示：AI 短剧和影视的政策风险，AI 短剧和影视的侵权风险，行业竞争过于激烈 敬请阅读末页的重要说明 3 行业点评报告 分析师承诺 负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的 任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 评级说明 报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A 股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 指数为基准。具体标准如下： 股票评级 强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数 20%以上 增持：预期公司股价涨幅超越基准指数 5-20%之间 中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 减持：预期公司股价表现弱于基准指数 5%以上 行业评级 推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数 中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数 重要声明 本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。 本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。