石油加工行业原油周报：中东局势反复，油价保持震荡

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 上次评级——看好 [Table_Author] 刘红光 石化行业首席分析师 执业编号：S1500525060002 邮箱：liuhongguang@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title]美元以上 原油周报：中东局势反复，油价保持震荡 [Table_ReportDate0] 2026 年 8 月 2 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2026 年 7 月 31 日当周，国际油价震荡。本周前期，美伊暂停互相袭击，美方释放谈判信号，市场预期双方有望重启谈判，叠加阿曼提议建立霍尔木兹海峡共管新机制，缓和市场紧张情绪，油价下行。周后期，伊朗袭击中东美军基地，美沙联合打击亲伊朗武装，特朗普表态将强硬回击伊朗，中东战火重燃；叠加美国原油库存降至多年低位提供支撑，市场供应担忧再度升温，油价反弹。截至本周五（7 月 31 日），布伦特、WTI 油价分别为 87.93、84.67 美元/桶。 ➢ 【原油价格】截至 2026 年 7 月 31 日当周，布伦特原油期货结算价为87.93 美元/桶，较上周下降 3.75 美元/桶（-4.09%）；WTI 原油期货结算价为 84.67 美元/桶，较上周下降 4.64 美元/桶（-5.20%）；俄罗斯 ESPO 原油现货价为 76.64 美元/桶，较上周下降 3.13 美元/桶（-3.92%）。 ➢ 【海上钻井服务】截至 2026 年 7 月 27 日当周，全球海上自升式钻井平台数量为 369 座，较上周增加 2 座，非洲减少 1 座，东南亚、其他地区分别增加 1、2 座；全球海上浮式钻井平台数量为 135 座，较上周减少 1 座，其中非洲增加 1 座，北美、南美分别减少 1 座。 ➢ 【美国原油供给】截至 2026 年 7 月 24 日当周，美国原油产量为1379.6 万桶/天，较上周减少 0.2 万桶/天。截至 2026 年 7 月 31 日当周，美国活跃钻机数量为 451 台，较上周增加 1 台。截至 2026 年 7月 31 日当周，美国压裂车队数量为 194 部，较上周减少 4 部。 ➢ 【美国原油需求】截至 2026 年 7 月 24 日当周，美国炼厂原油加工量为 1733.6 万桶/天，较上周增加 27.1 万桶/天，美国炼厂开工率为97.20%，较上周上升 1.1pct。 ➢ 【中国原油需求】截至 2026年 6月，中国原油加工量为 5124 万吨，较上月下降 4.62%。截至 2026 年 7 月 30 日，主营炼厂开工率为72.86%，较上周下降 2.05pct。截至 2026 年 7 月 29 日，山东地炼开工率为 53.68%，较上周下降 0.48pct。 ➢ 【美国原油库存】截至 2026 年 7 月 24 日当周，美国原油总库存为7.12 亿桶，较上周减少 1096.4 万桶（-1.52%）；战略原油库存为3.08亿桶，较上周减少379.7万桶（-1.22%）；商业原油库存为4.05亿桶，较上周减少 716.7 万桶（-1.74%）；库欣地区原油库存为1859.9 万桶，较上周减少 77.1 万桶（-3.98%）。 ➢ 【美国成品油库存】截至 2026 年 7 月 24 日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为 21130.1、1535.6、11063.2、4681.5 万 桶 ， 较 上 周 分 别+0.7（+0.00%） 、+54.5（+3.68%）、+106.2（+0.97%）、-57.3（-1.21%）万桶。 ➢ 【全球原油浮仓+在途库存】截至 2026 年 7 月 31 日当周，全球原油在途+浮仓库存为 13.08 亿桶，较上周-3044.3 万桶（-2.33%）。其中，全球原油浮仓库存为 10574.7 万桶，较上周-44.3 万桶（-0.42%）；全球原油在途库存为 12.02 亿桶，较上周-3000 万桶（- 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 2.50%）。 ➢ 【生物燃料价格】截至 2026 年 7 月 31 日，酯基生物柴油港口 FOB价格为 1195 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 228.79、147.78 美元/吨，较上周五价差-0.64、-0.69 美元/吨。烃基生物柴油港口 FOB 价格为 1975 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1008.79、927.78 美元/吨，较上周五价差-0.64、-0.69 美元/吨。截至 2026 年 7 月 31 日，中国生物航煤港口 FOB 价格为 2500 美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为 1533.79、1452.78 美元/吨，较上周五价差-0.64、-0.69 美元/吨。欧洲生物航煤港口 FOB 价格为 2843 美元/吨，较上周五价格+38 美元/吨。截至 2026 年 7 月 31 日，中国地沟油、潲水油价格分别为 966.21、1047.22 美元/吨，较上周五价格+0.64、+0.69美元/吨，中国餐厨废油 UCO 价格为 1165 美元/吨，较上周五价格持平。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ..........................................................................................