非银金融行业周报：政治局会议释放稳市信号；四部门发文健全金融机构治理

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 政治局会议释放稳市信号；四部门发文健全金融机构治理 [Table_Title2] 非银金融周报 [Table_Summary] 报告摘要: 本 周 （ 2026.7.26-2026.8.1）A 股日均交易额 22,716 亿元 ， 环比减少 9.2%，同比增加 25.5%。2026 年第三季度至今日 均 成交额 27,001 亿元，较 2025 年第三季度日均交易额增加 28.0%。2026 年至今日均成交额 27,324 亿元，较 2025 年日 均 交易额增加 58.0%。投行：本周发行新股 5 家，募集资金41.88 亿元；本周上市新股 4 家，募集资金 593.79 亿元。2026 年至今，A 股 IPO 上市 85 家，募集金额 1,562.96 亿元 。 2025 年，A 股 IPO 上市 116 家，募集金额 1,317.71 亿元 。 2024 年，A 股 IPO 上市 100 家，募集资金 673.53 亿元。两 融 ：截至 2026 年 7 月 30 日，全市场两融余额 26,065 亿元 ， 环比减少 3.83%，较 2025 年日均水平增加 24.27%。全市场 融 券余额 220 亿元，占两融比例为 0.84%。 本 周 （2026.7.26-2026.8.1）非银金融申万指数上涨1.10%，跑赢沪深 300 指数 2.41 个百分点，位列所有一级行业 第 28 名。细分板块来看，证券板块上涨 0.6%、保险板块上涨 1.12%、多元金融上涨 6.56%、互联网金融上涨 9.32%、金融 科 技上涨 11.18%。个股来看，仁东控股（+19.73%）、海德股 份 （ +13.63%）、亚联发展（+13.59%）、华林证券（ +13.58%）、拉卡拉（+12.91%）涨幅靠前；华安证券（-15.21%）、财达证券（-7.63%）、招商证券（-5.68%）、四川 双 马（-4.93%）、国泰海通（-4.47%）跌幅靠前。 ►券商：政治局会议释放稳市信号 7 月 指 数大幅回调，上证指数累计下跌 6.4%，回吐年内多数涨 幅 ；沪深 300 相对抗跌（单月累计下跌 7.86%），跌幅明显小于 成 长风格指数。深证成指、创业板指、科创 50 单月分别大跌16.21%、23%、25.9%。全月 A 股总市值减少 8.5 万亿元，成长赛 道 估值压缩尤为显著。市场情绪经历了从亢奋到冰点再到修复的 完 整过程。月初两市成交额一度维持在 3.4 万亿元高位，随着科 技 赛道调整，成交规模持续回落，月末降至 2.5 万亿元左右，显 示 市场观望情绪显著升温。7 月 31 日，成交规模有所回暖。 中 共 中央政治局 7 月 30 日召开会议，分析研究当前经济形势 ， 部署下半年经济工作。会议明确提出“深化资本市场投融资综 合 改革，提升资本市场韧性和信心”，同时强调稳定房地产市场 、 发挥存量政策效能并谋划增量政策。这释放出明确的稳市信号 ， 有望对市场信心形成托底，有助于为 8 月行情埋下积极预期 。 ►保险：四部门发文健全金融机构治理 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：罗惠洲 邮箱：luohz@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070004 -20%-10%0%10%20%30%沪深300非银金融证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2026 年 08 月 02 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2026 年 7 月 31 日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施 意 见》，提出 8 部分 22 条措施。文件明确到 2029 年基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制，金融体系内在稳定性和抗风险能力明显增强，金融服务高质量发展质效明显提升。《实施意见》提出，健全防范大股东违规干预和内部人控制的治理机制，加强对股权和关联交易的穿透式监管，优化董事会结构，强化董事、高管等“关键少数”责任，完善激励约束机制，健全内控合规体系。《实施意见》要求，加强和改进金融监管，分级分类实施差异化监管，严惩违法违规行为，提高违法违规成本，完善风险监测预警机制，提升监管精准性、有效性和前瞻性。 此次文件对金融机构的治理覆盖银行、保险、证券等全口径持牌金融机构。通过穿透式监管与早期干预，将有效防范化解大股东违规干预和内部人控制等风险，提升金融体系内在稳定性。同时，将金融消费者权益保护纳入治理顶层设计，有助于推动金融服务高质量发展，构建良好金融生态，为实体经济提 供 更稳健的金融支撑。 风险提示 政 策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动 ； 自然灾害风险。 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2024A 2025A 2026E 2027E 2024A 2025A 2026E 2027E 12.26 15.79 15.40 161.59 601688.SH 华泰证券 19.62 买入 1.62 1.73 2.37 3.10 12.11 11.34 8.28 6.33 601211.SH 国泰海通 18.36 买入 1.39 1.74 2.85 2.85 13.21 10.55 6.44 6.44 300059.SZ 东方财富 20.17 买入 0.61 0.77 0.95 1.10 33.14 26.37 21.23 18.34 601995.SH 中金公司 35.32 买入 1.04 1.88 2.23 2.43 34.13 18.83 15.84 14.53 000776.SZ 广发证券 21.36 买入 1.15 1.68 1.48 2.25 18.57 12.71 14.43 9.49 002423.SZ 中粮资本 9.27 增持 0.53 0.49 1.35 0.93 17.65 18.92 6.87 9.97 601601.SH 中国太保 32.36 买入 4.67 5.56 6.21 6.45 6.93 5.82 5.21 5.02 601318.SH 中国平安 54.90 买入 7.16 7.68 8.12 8.87 7.67 7.15 6.76 6.19 601628.SH 中国人寿 39.52 买入 3.78 5.45 4.61 4.72 10.46 7.25 8.57 8.37 601336.SH 新华保险 63.14 买入 8.41 11.63 11.92 12.31 7.51 5.43 5.30 5.13