航天军工行业周报(第三十一周)：无人智能将成为装备发展的重要方向

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 航天军工 无人智能将成为装备发展的重要方向 华泰研究 航天军工 增持 (维持) 鲍学博* 研究员 SAC No. S0570525080004 baoxuebo@htsc.com +(86) 10 6321 1166 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 马强*，PhD 研究员 SAC No. S0570525110002 maqiang@htsc.com +(86) 755 8249 2388 朱雨时* 研究员 SAC No. S0570521120001 zhuyushi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 航天南湖 688552 CH 64.24 买入 图南股份 300855 CH 52.02 买入 国睿科技 600562 CH 44.82 买入 华秦科技 688281 CH 80.24 买入 北化股份 002246 CH 29.31 买入 中航沈飞 600760 CH 58.91 买入 中航光电 002179 CH 45.33 买入 航天电器 002025 CH 76.70 买入 睿创微纳 688002 CH 161.50 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 8 月 02 日│中国内地 行业周报（第三十一周） 本周观点：无人智能将成为装备发展的重要方向 中共中央政治局 7 月 30 日下午就高质量推进国防和军队现代化进行第二十七次集体学习。习近平总书记在主持学习时强调，强化政治引领，深化创新发展，高质量推进国防和军队现代化。习近平总书记指出，高质量推进国防和军队现代化，根本指向和检验标准始终是战斗力。要加强无人智能技术军 事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系。 “十五五”规划纲要提出，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造。 我们认为，无人智能将成为装备发展的重要方向。 中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增加转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等 方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。 重点公司 建议关注：睿创微纳、北化股份、航天南湖、国睿科技、中航沈飞、图南股 份、华秦科技、中航光电、航天电器等。 风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 迈信林 688685 CH 36.34 邦彦技术 688132 CH 13.06 国瑞科技 300600 CH 11.28 融发核电 002366 CH 10.81 中海达 300177 CH 10.68 鸿远电子 603267 CH 9.84 中船科技 600072 CH 9.11 上大股份 301522 CH 9.10 中简科技 300777 CH 9.07 恒宇信通 300965 CH 9.03 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 超卓航科 688237 CH (20.09) 高德红外 002414 CH (12.19) 国科天成 301571 CH (9.91) 中天火箭 003009 CH (8.97) 中国动力 600482 CH (8.84) 隆达股份 688231 CH (7.99) 航天电器 002025 CH (6.87) ST 臻镭 688270 CH (5.66) 睿创微纳 688002 CH (5.63) 电科蓝天 688818 CH (5.33) 资料来源：华泰研究 (3.0)(1.5)0.01.53.007/2407/2607/2807/30(%)航天军工沪深3000.000.501.001.502.00兵器兵装航空航天其他军工(%)(9.0)(3.0)3.09.015.0教育和人力资源传媒社会服务商业贸易计算机多元金融综合房地产服务食品饮料纺织服装汽车房地产开发轻工制造钢铁农林牧渔家用电器交通运输环保建筑与工程医药健康银行有色金属电力设备与新能源基础化工建材航天军工公用事业机械设备石油天然气证券煤炭保险电子通信(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 航天军工 核心观点 本周观点：无人智能将成为装备发展的重要方向 中共中央政治局 7 月 30 日下午就高质量推进国防和军队现代化进行第二十七次集体学习。习近平总书记在主持学习时强调，强化政治引领，深化创新发展，高质量推进国防和军队现代化。习近平总书记指出，高质量推进国防和军队现代化，根本指向和检验标准始终是战斗力。要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军 事体系。 “十五五”规划纲要提出，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造。我们认为，无人智能将成 为装备发展的重要方向。 从国外武器装备发展来看，无人智能装备加速进入实战应用，AI 技术开始深度融入指挥控制系统。 1）自俄乌冲突以来，无人机、无人艇、无人车等无人智能装备加速进入实战应用。基辅经济研究院 2024 年度国防工业报告显示，乌军各类无人机日均消耗量突破 3000 架次；美国Swarmer 公司开发的无人机自主控制软件能够使多架无人机形成“蜂群式协同作战”，系统自 2024 年 4 月在乌克兰首次部署到作战行动中后，已完成超过 10 万次作战任务。除了无人机外，无人车、无人艇、无人潜航器等无人装备也进入实战应用。例如，俄乌冲突中，无人车、无人潜航器大量应用，俄军的“标记”无人地面战车可通过车载武器摧毁对手的火力点，乌军的 Droid Raw 12.7 等无人地面车能在无人作战分队操控下遂行设伏袭扰等任务（中国军网，2026 年 5 月 20 日）；按照乌方说法，俄罗斯黑海舰队已有约三分之一的舰艇曾遭袭击，其中大部分是由乌克兰的自杀式无人艇所为（央广军事，2026 年 1 月 8 日）。美以伊冲突中，美军于 7 月 12 日首次动用了海上无人艇打击伊朗（新华社，2026 年 7 月 13 日）。 2）AI 技术融入指控系统将加快打击决策速度。根据《环球时报》（2026 年 3 月 16 日），军事专家张军社表示，美以对伊朗的军事打击中，AI 与联合指挥