美容护理行业周报：板块整体表现良好，板块估值修复仍有空间

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 美容护理 行业周报|板块整体表现良好，板块估值修复仍有空间 美容护理板块整体表现良好，板块估值修复仍有空间。 本周（2026 年 7 月 27 日-7 月 31 日），美容护理板块指数周涨跌幅为+8.48%，表现强于上证指数、深证成指和沪深 300（（分别变动+0.47%、-1.42%、-1.31%）。各行业板块横向对比来看，美容护理在 31 个申万 一级行业中排名第 4 位，处于上游水平。 从板块内个股表现分化特征来看，本周美容护理板块中的个股整体表现良好，仅少数个股下跌。 美容护理板块个股（A 股）表现方面，本周涨幅居前的为洁雅股份（+27.8%）、水羊股份（+18.9%）、润本股份（+17.2%）；跌幅居前 的为丸美生物（-9.8%）、依依股份（-9.4%）、嘉亨家化（-6.7%）。 相关港美股表现方面，本周涨幅居前的为雍禾医疗（+13.0%）、巨子生物（+6.5%）、上美股份（+6.4%）；跌幅居前的为新氧（-4.7%）、 医思健康（-4.1%）、瑞丽医美（-3.0%）。 美容护理板块本周在消费领域中整体表现相对较优，板块估值修复仍有空间。在消费环境整体偏谨慎的背景下，美容护理行业龙头由于具备品牌力优势及资金优势，可通过加大对子品牌/新品线投入、外部收并购等方式实现稳健增长。此外，国货龙头企业由于在渠道及营销端更贴近消费者且对市场反应更为灵活，品牌有望逐步沉淀消费者心智， 长期来看，国货市占率仍有望稳步提升。 推荐重点关注： 1）品牌力较为深厚/运营创新能力较强的国货品牌龙头，如毛戈平/珀莱雅/巨子生物/上美股份等； 2）困境反转型公司，仍存在一定预期差，有望实现较强的业绩弹性，如贝泰妮/敷尔佳/青松股份等； 3）中期成长逻辑清晰估值处于底部的细分品牌及制造龙头，可通过产品结构优化或规模效应释放传导成本压力，如百亚股份、登康口腔、诺 邦股份等。 风险提示：行业竞争加剧风险；新品研发不及预期风险；获客成本上升风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 王长龙 执业证书编号：S0680525070006 邮箱：wangchanglong@gszq.com 分析师 萧灵 执业证书编号：S0680523060002 邮箱：xiaoling@gszq.com 分析师 周明蕊 执业证书编号：S0680525080003 邮箱：zhoumingrui@gszq.com 分析师 黄振星 执业证书编号：S0680525080002 邮箱：huangzhenxing@gszq.com 相关研究 1、《美容护理：行业周报|个股延续分化，关注终端机构估值修复》 2026-07-26 2、《美容护理：行业周报|板块景气回升明显，估值空间吸引力仍强》 2026-07-19 3、《美容护理：行业周报|个股延续分化趋势，板块估 值修复仍有空间》 2026-07-12 重点标的 股票 股票 投资 EPS（元） PE 代码 名称 评级 2025A 2026E 2027E 2028E 2025A 2026E 2027E 2028E 603605.SH 珀莱雅 买入 4.42 4.92 5.43 - 19.00 12.46 11.28 - 01318.HK 毛戈平 买入 2.42 3.16 4.05 - 36.00 18.59 14.51 - 300896.SZ 爱美客 买入 4.27 4.84 5.37 6.03 28.70 22.51 20.31 18.06 003006.SZ 百亚股份 买入 0.48 0.92 1.23 1.48 35.30 15.91 11.92 9.95 001328.SZ 登康口腔 买入 1.18 1.46 1.78 - 35.60 21.74 17.78 - 资料来源：Wind，国盛证券研究所 -40%-26%-12%2%16%30%2025-082025-122026-042026-07美容护理沪深3002026 08 03年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.行业数据 ............................................................................................................................................. 3 1.1 板块表现 .................................................................................................................................... 3 1.2 个股表现 .................................................................................................................................... 3 2.行业动态 ............................................................................................................................................. 4 2.1 重点上市公司公告 ....................................................................................................................... 4 2.2 行业重要新闻 ............................................................................................................................. 5 风险提示 ............................................................................................................................................... 5 图表目录 图表 1： 板块指数周度涨跌幅 ................................................................................................................. 3 图表 2： 申万一级行业指数周度涨跌幅 ...............................