AI周观察：Kimi活跃度大幅上升，6月手机市场增速回暖

敬请参阅最后一页特别声明 1 - 摘要 本周，海外聊天助手类应用活跃度中，ChatGPT、Claude 小幅上升，Gemini 小幅下降。国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定，Kimi 受新模型影响活跃度大幅上升。 - 2026 年 6 月，中国智能手机销量达到约 2148 万台，同比增长约 1.3%。华为、苹果、荣耀、OPPO、小米以约 18%、15%、14%、14%、12%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Nova 16、苹果 iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max分别排名前三。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 海外市场行情回顾 ............................................................................... 3 Kimi 活跃度持续上升 ............................................................................ 4 消费电子动态 ................................................................................... 5 6 月国内智能手机市场增速回暖，华为份额排名第一 ............................................. 5 6 月国内笔电市场仍小幅下滑 ................................................................. 6 风险提示 ....................................................................................... 6 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 海外市场行情回顾 图表1：截至 7 月 31 日海外 AI 相关个股行情 来源：Reuters、国金证券研究所 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 4 Kimi 活跃度持续上升 图表2：聊天助手类 AI 应用活跃度 来源：Similarweb、国金证券研究所 本周，海外聊天助手类应用活跃度中，ChatGPT、Claude 小幅上升，Gemini 小幅下降。国内多数聊天类应用网页端活跃度较为稳定，Kimi 受新模型影响活跃度大幅上升。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 5 消费电子动态 6 月国内智能手机市场增速回暖，华为份额排名第一 2026 年 6 月，中国智能手机销量达到约2148 万台，同比增长约 1.3%。华为、苹果、荣耀、OPPO、小米以约 18%、15%、14%、14%、12%的份额排名前五。具体型号方面，华为 Nova 16、苹果 iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max 分别排名前三。 图表3：中国智能手机销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 图表4：2026 年 5 月中国智能手机份额 来源：IDC、国金证券研究所 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 6 图表5：中国 2026 年 5 月智能手机具体型号销量（台） 来源：IDC、国金证券研究所 6 月国内笔电市场仍小幅下滑 2026 年 6 月，台式机销量约为 150 万台，同比增长约 11%。笔电销量约为 197 万台，同比下滑约 3%。 图表6：中国台式机月度销量及增速 图表7：中国笔电月度销量及增速 来源：IDC、国金证券研究所 来源：IDC、国金证券研究所 风险提示 1.芯片制程发展与良率不及预期：半导体工艺的发展面临诸多挑战，主要包括技术瓶颈、良率提升难度、研发成本高企以及供应链不确定性等问题。随着工艺节点微缩变得愈发复杂，先进制程的实现难度和成本不断攀升，可能导致量产延迟，甚至影响产品性能和成本控制。此外，地缘政治风险和出口管制可能扰乱供应链，进一步拖累产能扩张。 2.中美科技领域政策恶化：中美在 AI 领域竞争激烈，美国限制先进芯片和半导体对中国的出口，随着竞争的加剧，未来可能会推出更严格的限制政策，限制国内 AI 模型的发展。 3.智能手机销量不及预期：智能手机销量与产品本身质量关系紧密，若产品本身有缺陷则智能手机销量可能受到影响。同时宏观经济变化也有可能导致消费者消费意愿发生变化从而影响智能手机销量。 数据专题研究 敬请参阅最后一页特别声明 7 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券