半导体设备行业跟踪：泰瑞达、爱德万Q2业绩亮眼，测试设备逻辑强化

01 / 5 请务必阅读末页的免责声明 [Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 跟踪分析 | 专用设备 | 2026/08/01 [Table_Title] 半导体设备行业跟踪 泰瑞达、爱德万 Q2 业绩亮眼，测试设备逻辑强化 [Table_Invest] 行业评级 买入 前次评级 买入 [Table_Summary] 泰瑞达 26Q2 业绩大幅超出管理层原指引。7 月 28 日泰瑞达发布 26Q2 财报，根据公司财报，26Q2 公司实现营业收入 13.3 亿美元（原预测值为 11.5-12.5 亿美元），同比+104%；实现营业利润 4.5 亿美元，同比+373%，营业利润率 33.7%（原预测值 30%-32%），收入和利润表现均超过公司 26Q1 的指引，主要源于 AI 强劲需求下，下游逻辑和存储客户积极扩产所带来的超预期拉动。 爱德万测试 FY26Q1 业绩亮眼，公司大幅上修 FY26 业绩指引。根据公司财报，公司 FY26Q1（实际对应 26Q2 业绩期）实现营业收入 3675 亿日元，同比+39%；净利润 1748 亿日元，同比+93.8%。公司同步上修 26 年业绩预测，FY26 全年收入预测从 14200 亿日元提高至 17140 亿日元（上修幅度+21%），净利润预测从 4655 亿日元提高至 6600 亿日元（上修幅度+42%），核心来源于 AI 驱动的逻辑和存储测试机需求超预期增长。 泰瑞达与爱德万测试还同步上修了对于全球测试机市场规模的预期。根据泰瑞达 IR 材料，公司表示全球测试机市场规模增速将高于半导体行业 CAPEX 增速，且在 2030 年全球测试机的可触达市场规模 TAM 将达到或超过 200 亿美元。根据爱德万测试 IR 资料，公司上修了对于 26 年全球测试机市场规模的预测，SoC 测试机+存储测试机市场规模有望达到 130-145 亿美元（4 月预测值为 108-122 亿美元），其中 SoC 测试机市场规模预测从 87-95 亿美元上修到 105-115 亿美元，存储测试机市场规模预测从 22-27 亿美元上修到 25-30 亿美元，主要源于下游产能扩张+芯片测试复杂度的提升。 多条线索都在反复论证此轮半导体设备的高景气周期。根据 WSTS，26 年 6 月 WSTS 预测 26 年全球半导体市场规模将达到 1500 亿美元，同比+90%，相较 25 年底的预测值 9750 亿上修接近 55%。根据 SEMI，预测 26 年全球半导体设备销售额将达到 1439 亿美元，同比+23.1%，相较 25 年底预测的 1280 亿美元上修接近 12%。叠加上述两大海外测试机巨头连续的业绩超预期+测试机市场预测上修，进一步佐证了在 AI 强劲需求的持续拉动下，此轮半导体设备的景气上行周期有望持续强化。 投资建议。半导体测试设备环节是兼具下游逻辑存储扩产拉动与芯片复杂度提升的量价齐升环节，也是国产化率相对较低的弹性环节，国产设备厂商充分受益于行业趋势。建议关注国产测试设备厂商长川科技、强一股份、华峰测控、精智达、联动科技等，同时建议关注前道设备的迈为股份、微导纳米、精测电子等受益于半导体设备国产化的公司。 风险提示。半导体设备国产化推进不及预期的风险，半导体行业波动的风险，新技术产品推进不及预期的风险，宏观环境波动的风险。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 孙柏阳 SAC 执证号：S0260520080002 sunboyang@gf.com.cn 汪家豪 SAC 执证号：S0260522120004 SFC CE No. BWR740 wangjiahao@gf.com.cn 王宁 SAC 执证号：S0260523070004 shwangning@gf.com.cn 请注意，孙柏阳,王宁并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究 半导体设备行业跟踪:华为发布韬（τ）定律，重视封测设备需求 2026-05-26 半导体设备行业跟踪:从爱德万测试和泰瑞达看封测设备景气度 2026-04-29 -4%7%18%28%39%50%07/2510/2512/2503/2605/2607/26专用设备沪深300 请务必阅读末页的免责声明 02 / 5 [Table_PageText1] 跟踪分析 | 专用设备 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 长川科技 300604.SZ CNY 245.50 2026/04/26 买入 186.13 3.72 4.93 65.99 49.80 56.68 43.35 35.00 33.20 华峰测控 688200.SH CNY 336.00 2026/06/11 买入 477.17 5.30 6.86 63.40 48.98 87.94 67.05 15.70 17.80 精智达 688627.SH CNY 396.66 2026/06/09 买入 417.96 3.22 5.21 123.19 76.13 98.00 62.44 15.60 21.50 精测电子 300567.SZ CNY 180.19 2026/06/02 买入 198.26 1.20 1.98 150.16 91.01 60.59 44.33 7.40 11.60 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算 请务必阅读末页的免责声明 03 / 5 [Table_PageText2] 跟踪分析 | 专用设备 [Table_ResearchTeam] 广发机械行业研究小组 孙柏阳 ：首席分析师，南京大学金融工程硕士，2018 年加入广发证券发展研究中心。 汪家豪 ：联席首席分析师，美国约翰霍普金斯大学金融学硕士，2022 年加入广发证券发展研究中心。 范方舟 ：资深分析师，中国人民大学国际商务硕士，2021 年加入广发证券发展研究中心。 王 宁 ：资深分析师，北京大学金融硕士，2021 年加入广发证券发展研究中心。 蒲明琪 ：资深分析师，纽约大学计量金融硕士，2022 年加入广发证券发展研究中心。 黄晓萍 ：资深分析师，复旦大学金融硕士，2023 年加入广发证券发展研究中心。 张智林 ：高级分析师，同济大学建筑学硕士，2024 年加入广发证券发展研究中心。 许贝尔 ：研究员，伦敦政治经济学院金融学硕士，2026 年加入广发证券发展研究中心。 陈沛宇 ：研究员，上海财经大学金融硕士，2026 年加入广