国防军工行业周报：重点关注传统军工+无人装备

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 重点关注传统军工+无人装备 本周军工板块回顾。本周（7.27-7.31）上证指数+0.47%，创业板指-3.93%，申万国防军工指数+1.79%，位列申万 31 个一级行业中的第 24 名。 本周军工板块小幅上涨，本周涨幅居前的为军工电子相关标的，如：邦彦 技术、中海达、ST 思科瑞、鸿远电子、七一二、华力创通等。 行业周度跟踪： 1、军工装备：习近平总书记指出：要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系；美国重视武器装备产 能，关键装备开始扩产；新装备取得进展，如：激光武器、无人机。 2、商业航天：本周商业航天发射任务持续展开；格思信息拟启动增资，卫星企业持续推动资本运作；美太空司令部发布《2040 年太空作战环境》 （SWE 2040）战略框架。 3、燃气轮机：燃机项目持续取得进展，贝克休斯 2026Q2 积压订单创历 史新高，AI 与燃机结合实现工作效率明显提升。 4、造船：本周 VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8200 万美元，均较上周持平。国内造船新产能持续释放，扬州国裕船舶斩获复产以 来首笔大型散货船订单；截止至 2026.7 中国船厂 LNG 船订单反超韩国。 5、核聚变：聚变项目招标稳定展开；全球聚变公司融资进展顺利；ITER安装进度超三分之二。核裂变方面，我国新核准 8 台核电机组，核电机组 建设持续保持积极安全有序发展的良好势头。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：传统军工或迎来配置时期》 2026-07-26 2、《国防军工：静待“十五五”规划落地》 2026-07-22 3、《国防军工：商业航天产业化持续推进》 2026-07-12 -20%-8%4%16%28%40%2025-072025-112026-032026-07国防军工沪深3002026 08 01年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2.行业周度要闻 ...................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 .................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 .................................................................................................................................... 8 3.投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4.风险提示 ............................................................................................................................................10 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（7.27-7.31） ................................................................................ 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（7.27-7.31） ............................................................................................. 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 ..........................................................................