银行业理财2026年半年报分析:混合类和公募增幅最大,封闭式占比持续回升
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供,在遵守适用的法律法规前提下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态·银行理财 2026 年半年报分析 混合类和公募增幅最大, 封闭式占比持续回升 核心观点 2026 年上半年末,理财存续规模 33.66 万亿,同比增长 9.75% ,较 2026 年一季度末回升 1.75 万亿,主要是短期扰动消除 居民理财配置需求回升、增配公募和产品丰富。从产品类型看, 上半年规模新增 0.37 万亿,但混合类增幅最大,其次是固收类。从资产配置看,理财资金在保持流动性管理的同时也在适度增强 组合收益弹性,且资产偏好在边际回升,上半年公募基金配置增幅最 大,而债券配置规模在下降。另外,上半年为了锁定负债及封 闭式产品业绩基准更高,封闭式产品占比回升。2026 年上半年,理财子市场份额升至 92.63%,代销渠道继续拓展。预计 2026 年 银行理财规模同比增速有望达到 12%左右,全年有望达到 37 万亿 左右。 摘要 2026 年 7 月 28 日,银行业理财登记托管中心发布《中国 银行业理财市场半年报告》。2026 年上半年末,理财市场规模 33.66万亿,较 2025 年增加 0.37 万亿,同比增长 9.75%。规模增 加主要原因是:居民配置理财需求回升;二季度增配公募基金, 理财规模增加 1.75 万亿;2 季度理财子产品结构陆续丰富。 理财产品角度。产品类型看,2026 年上半年末,固收类规模32.48 万亿,占比 96.49%,较年初增加 0.16 万亿,主要是 固收类产品规模修复;混合类规模 1.07 万亿元,占比 3.18%,较 年初增加 0.2 万亿;权益类规模 0.09 万亿,占比 0.27%,较年初增加 0.01万亿,产品结构延续缓慢优化,但是上半年混合类增量最 大。资产配置看,债券(含同业存单)占比 50.17%,较年初降低 ;现金及银行存款占比 28.1%,较年初降低;公募基金配置规模 2.52 万亿元,占比 7.0%,规模和占比均较年初提高。而且从上半 年增量来看,公募基金配置增量最大。整体来看,理财资金配置继续体现兼顾流动性与收益性的特征,上半年资产配置风险偏好 边际回升,增配了公募基金和权益类资产,非标资产规模小幅减少。 理财子公司情况。其一、2026 年上半年末,理财子共 32 家 。其二、2026 年上半年末,理财子存续规模 31.18 万亿元, 市场份额 92.63%,环比提高,理财子规模回升是理财规模回升的 主要原因。其三、2026 年上半年,理财子继续通过 ESG 主题产品 、乡村振兴、绿色低碳等主题产品推动产品体系优化。2026 年上半 年,银行理财支持实体经济资金规模约 21 万亿元,累计为投资 者创造收益 3052 亿元。 维持 强于大市 马鲲鹏 makunpeng@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060001 SFC 编号:BIZ759 李晨 lichenbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521060002 SFC 编号:BSJ178 杨荣 yangrongyj@csc.com.cn SAC 编号:S1440511080003 SFC 编号:BEM206 王欣宇 wangxinyu@csc.com.cn SAC 编号:S1440525070014 发布日期: 2026 年 07 月 31 日 市场表现 相关研究报告 -4%1%6%11%16%21%银行上证指数银行 银 行业 银行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2026 年,理财市场发展展望。预计 2026 年年底银行理财规模增速有望达到 12%左右,全年规模预计 将达到 37 万亿左右。主要有以下四方面原因:其一、行业端:存款搬家持续带动大财富管理行业量价齐升 带动 理财规模增加。其二、客户端:居民风险偏好提高带动理财规模增加;其三、产品端:理财产品结构持续优化 ,理财产品的收益率企稳回升,提高理财产品吸引力。其四、风险端:理财子含权产品的风控能力持续提高。 银 行业 银行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 目录 一、银行理财 2026 年半年报分析 ............................................................................................................1 (一)2026 年上半年,银行理财规模恢复增长,同比增速回升 ........................................................1 (二)银行理财的产品类型..............................................................................................................1 (三)银行理财的资产配置:增配了公募和权益 ..............................................................................2 (四)2026 年上半年,银行理财产品期限继续缩短,但是封闭式占比回升.......................................4 (五)上半年,私募理财规模和占比回升.........................................................................................5 (六)2026 年上半年,产品杠杆率稳中有降,审慎运作基调延续.....................................................6 (七)个人投资者和机构投资者数量同比增速放缓...........................................................................7 (八)2026 年上半年,银行理财产品代销和直销的情况...................................................................8 (九)2026 年上半年,中小银行理财业务持续萎缩..........................................................................9 (十)2026 年 6 月末,理财子市场份额稳步回升,行业主导地位持续巩固..................................... 10 (十一)2026 规模预测:全年增 12%左右,预计达 37 万亿左右 ..............................
[中信建投]:银行业理财2026年半年报分析:混合类和公募增幅最大,封闭式占比持续回升,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.69M,页数17页,欢迎下载。



