汽车及汽车零部件行业周报：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场

敬请参阅最后一页特别声明 1 汽车组 分析师：徐慧雄（执业 S1130525110005） xuhuixiong ＠gjzq.com.cn 小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场 周观点 小米举行澎程系列技术发布会，N70 Max 预售价 25.99 万元，N90 Max 预售价 29.99 万元。7 月 30 日晚 7 点，小米澎程系列的技术发布会开启。本次技术发布，介绍了小米昆仑技术架构；同时介绍两款智能可变大空间 SUV：小米澎 N90 Max、小米澎程 N70 Max。雷军在发布会上宣布小米澎程 N90 Max、N70 Max 两款 SUV 正式上市开启预定，N90 预售价29.99 万元，N70 预售价 25.99 万元。 比亚迪海獭登陆日本市场，高性价比+差异化配置挑战日系 K-Car 霸主地位。7 月 28 日，比亚迪专为日本市场打造的纯电 K-Car“海獭”（RACCO）正式在日本上市。新车共推出三个配置版本，售价 214.5 万至 249.7 万日元（折合人民币约 8.88 至 10.33 万元），车身长宽高分别为 3395mm、1475mm、1800mm，轴距 2520mm，方正盒子造型配合短前后悬设计，轴距占车身长度比超 65%。海獭还配备双侧电动侧滑门，支持脚部感应开启，这在日本 K-Car 史上尚属首次。 7 月终端零售处于传统淡季，整体消费需求偏弱。2026年 7 月 1-26 日，全国乘用车市场零售 112.3 万辆，同比去年7 月同期下降 18%，较上月同期下降 13%，今年以来累计零售 982.4 万辆，同比下降 20%；7 月 1-26 日全国乘用车厂商批发 117.2 万辆，同比去年 7 月同期下降 18%，较上月同期下降 33%，今年以来累计批发 1,371.8 万辆，同比下降 7%。7 月 1-26 日，全国乘用车厂商新能源零售 73.8 万辆，同比去年 7 月同期下降 2%，较上月同期下降 10%，新能源渗透率 66%，今年以来累计零售 544.3 万辆，同比下降 13%；7 月 1-26 日全国乘用车厂商新能源批发 82 万辆，同比去年 7月同期增长 6%，较上月同期下降 27%，今年以来累计批发 760.8 万辆，同比增长 5%。 下半年展望：内外需共振，板块有望迎来底部向上。1）内需有望边际改善：下半年进入购车旺季、补贴较 2025 年同期更均衡以及 2025 年同期基数压力较上半年更小，叠加新车上市驱动、汽车下乡等政策催化以及油价回调，预计下半年内销有望边际改善；2）出海有望延续高增长：根据乘联会数据，6 月乘用车出口同比+82%，且结构显著优化——新能源占比提升（6 月新能源乘用车出口+153%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速，展望下半年，出海有望延续高增长趋势、贡献利润弹性。 看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI 对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40 万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车 AI 及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。 投资建议： 1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。 行业重点数据跟踪 市场及板块行情跟踪：本周沪深 300 指数-1.31%；本周申万汽车指数+4.89%。个股中，本周涨幅前五名分别为明新旭腾（+54.3%）、江淮汽车（+33.8%）、北汽蓝谷（+27.3%）、精进电动（+21.7%）、华达科技（+21.3%）；本周跌幅前五名分别为飞龙股份（-28.2%）、祥鑫科技（-28.0%）、兴瑞科技（-21.1%）、征和工业（-17.6%）、万通智控（-16.5%）。 乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026 年 6 月全国乘用车市场批发 235.1 万辆，同比-5.6%，环比+6.5%；新能源乘用车批发 147.4 万辆，同比+19.2%，环比+9.3%；新能源批发渗透率 62.7%，同比+13.0pct，环比+1.6pct。②零售端，2026 年 6 月全国乘用车市场零售 166.0 万辆，同比-20.7%，环比+13.0%；新能源乘用车零售 100.0万辆，同比-9.9%，环比+9.4%；新能源零售渗透率 60.3%，同比+7.2pct，环比-2.0pct。③出口方面，2026 年 6月乘用车出口（含整车与 CKD）87.0 万辆，同比+82.3%，环比+11.5%；新能源车出口 48.2 万辆，同比+152.3%，环比+16.6%。 风险提示 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。 汽车及汽车零部件行业周报 2026 年 08 月 01 日 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1.周观点：小米举行澎程发布会，比亚迪海獭登录日本市场 ........................................... 4 1.1 周动态 ................................................................................. 4 1.2 周观点 ................................................................................. 5 2.行业重点数据跟踪 ............................................................................. 5 2.1 板块行情回顾 ........................................................................... 5 2.2 乘用车销量数据跟踪 ..................................................................... 6 2.3 原材料价格跟踪 ......................................................................... 9 3.行业动态 .................................................................................... 10 3.1 行业动态 ...............................................................