农林牧渔行业2Q2026基金农业持仓：2Q26农业板块延续低配，龙头公司持仓下降

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 2Q26 农业板块延续低配，龙头公司持仓下降 农林牧渔 证券研究报告 行业投资策略报告 / 2026.07.30 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 王聪 SAC 证书编号：S0160525110001 wangcong@ctsec.com 分析师 肖珮菁 SAC 证书编号：S0160524070005 xiaopj@ctsec.com 分析师 江路 SAC 证书编号：S0160526010003 jianglu@ctsec.com 相关报告 1. 《高温出栏增加猪价下行，持续推荐生猪养殖 》 2026-07-26 2. 《生猪养殖全面承压，宠物食品延续景气》 2026-07-23 3. 《二季度官方产能加速去化，持续推荐生 猪养殖 》 2026-07-19 2Q2026 基金农业持仓 核心观点 ❖ 整体：农业整体持仓下降。2026 年二季度，农业板块延续低配，基金持仓占比 0.44%，环比- 0.51pcts；低配比例- 0.42%，环比- 0.18pcts。当前基金持仓比例位于过去 10 年来最低水平。 ❖ 分赛道：养殖、种植、宠物板块同步降仓。1）养殖产业链：二季度养殖产业链基金占比 0.39%，环比- 0.38pcts；低配比例- 0.17%，环比- 0.18pcts。主要由于前期产能增加传导下供应压力持续释放，猪价低位运行，行业持续深度亏损；资金对产能去化进度持观望，降低养殖板块仓位。基金对板块内头部标的普遍减持，海大集团、牧原股份、温氏股份减幅居前。2）种植业：二季度基金持仓中种植业占比 0.04%，环比-0.12pcts；低配比例- 0.25%，环比持平。极端天气和国际冲突事件等影响下，部分公司销售经济作物的价格提升预期增强，关注度提升。3）宠物食品：二季度基金持仓中宠物板块占比 0.00%，环比-0.01pcts；低配比例- 0.01%，环比持平。2H2025 以来，外销持续调整，内销竞争激烈，汇率波动对业绩形成扰动，资金配置相对谨慎。 ❖ 投资建议： 1）养殖产业链：生猪养殖，持续亏损叠加政策引导，产能去化趋势确定，持续推荐；禽养殖，中长期价格向好，龙头公司降本增效渠道改革，优势增强；后周期，研发和海外拓展驱动，龙头公司具备增长潜力。相关标的：牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、圣农发展、益生股份、立华股份、海大集团、瑞普生物。2）种业：持续关注厄尔尼诺预期强度提升后对农产品价格的影响。3）宠物：外销持续复苏，内销景气延续，头部公司竞争力持续提升。相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。 ❖ 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（07.29） EPS（元） PE 投资评级 2025A 2026E 2027E 2025A 2026E 2027E 002714 牧原股份 2,244.54 38.88 2.68 1.07 4.83 14.49 36.41 8.04 增持 300498 温氏股份 930.88 13.99 0.79 1.42 1.87 17.68 9.86 7.49 增持 605296 神农集团 155.61 29.57 0.64 0.43 2.13 45.91 68.25 13.87 买入 300761 立华股份 161.23 19.05 0.68 1.27 2.50 27.90 14.94 7.62 买入 002891 中宠股份 101.72 31.60 1.13 1.35 1.89 27.86 23.49 16.73 增持 300119 瑞普生物 74.27 15.98 0.86 0.97 1.14 18.54 16.50 13.99 买入 605016 百龙创园 94.42 22.48 0.88 1.14 1.45 25.62 19.79 15.55 买入 数据来源：Wind，财通证券研究所 -23%-14%-5%4%13%22%农林牧渔沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略报告/证券研究报告 内容目录 1 整体：2Q2026 基金农业持仓比例下降 ..................................................................................................... 3 2 养殖产业链：2Q2026 基金持仓环比下降 ................................................................................................. 3 3 种植业：2Q2026 基金持仓环比下降 ......................................................................................................... 5 4 宠物：2Q2026 基金持仓环比下降 ............................................................................................................. 5 5 风险提示 ....................................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1: 2026 年二季报申万各行业基金持仓占比情况 .................................................................................... 3 图 2: 农业持仓比例及超配/低配比例情况 ................................................................................................... 3 图 3: 养殖产业链持仓比例及超配/低配情况 ............................................................................................... 4 图 4: 种植业持仓比例及超配/低配情况 ....................................................................................................... 5 图 5: 宠物食品持仓比例及超配/低配情况 ...................