6月统计局房地产数据追踪：房地产行业：新房销售延续调整，开发投资低位运行

请仔细阅读报告末页声明行业研究 | 房地产证券研究报告/行业研究/行业深度2026 年 07 月 30 日房地产行业：新房销售延续调整，开发投资低位运行——6 月统计局房地产数据追踪研报摘要新房：1-6 月新房销售市场仍然延续筑底调整态势，去库存稳步推进。6 月，中国商品房销售额 0.86 万亿，累计同比-13.6%，单月同比-15.48%，环比+34.77%；商品房销售面积 0.88 亿平方米，累计同比-11.6%，单月同比-16.28%，环比+45.49%。库存方面，截至 6 月，商品房待售面积 7.63亿平方米，较 4 月有所下降，累计同比下降 0.9%。二手房：淡季二手房成交量仍有一定韧性，一线城市二手房价环比延续正增长。6 月二手房市场热度延续，尤其是北上深等重点城市，其中，上海二手房 6 月单月成交套数同比增长 21.1%，北京同比增长11.4%。价格方面，6 月 70 个大中城市二手房价格环比降幅较上月持平，其中，一线城市二手住宅销售价格环比连续 4 个月保持正增长，6 月环比增长 0.3%，样本二线、三线城市二手房住宅销售价格指数分别环比下降 0.3%、0.4%。开发投资：低位运行，仍有压力。6 月房地产开发投资完成额累计同比-18%，降幅较前月进一步扩大；6 月新开工面积累计同比下降 23.4%，施工面积累计同比下滑 12.5%，竣工面积累计同比下滑 23.7%。投资建议：1-6 月新房销售市场仍然延续筑底调整态势，销售面积和销售金额累计同比降幅均较前月有所扩大，地产销售总量复苏仍需一定时间，但核心城市积极信号持续显现。具体来看，房地产开发投资降幅持续扩大，拖累固定资产投资，土拍市场供给缩量，核心城市+央国企支撑成交，开发投资延续低位运行。但核心城市二手房和租金市场释放出积极信号，尤其是淡季之下重点城市二手房成交量仍有一定韧性，一线城市二手房销售价格连续 4 个月上涨。北京、天津住宅租金指数持续增长，上海、成都租金较上月持平，重点城市住宅租金或增长或平稳，有望带动重点市场二手房租金收益率提升，从而带动房价企稳。风险提示：商品房销售不及预期风险；政策调控效果不及预期风险；商品房去库存不及预期风险强于大市（维持)行业指数与大盘走势对比证券分析师蔡萌萌S0670524110001caimengmeng@jrjzq.com.cn联系人请仔细阅读报告末页声明2 / 14行业研究 | 房地产目录一、一线城市新房价格延续正增长.................................................................. 4（一）新房：6 月销售环比改善，上半年收官销售额累计同比-13.6%...................4（二）二手房：一线城市二手房价环比延续正增长.................................................6二、土地：缩量延续，结构分化...................................................................... 9三、投资：低位运行，仍有压力.................................................................... 11四、投资建议.................................................................................................... 12五、风险提示.................................................................................................... 13请仔细阅读报告末页声明3 / 14行业研究 | 房地产图表目录图 1：6 月中国商品房销售额 0.86 万亿，累计同比-13.6%，单月同比-15.48%，环比+34.77%.................................................................................................................................................4图 2：6 月中国商品房销售面积 0.88 亿平方米，累计同比-11.6%，单月同比-16.28%，环比+45.49%..................................................................................................................................4图 3：6 月，重点 35 城商品房批准上市 15.69 万套，累计同比-26.38%，单月同比-26.93%.................................................................................................................................................4图 4：6 月新增居民中长期贷款 1584 亿元................................................................................ 5图 5：6 月 5 年期 LPR 保持不变.................................................................................................5图 6：截至 2026 年 6 月，中国商品房待售面积 7.63 亿平方米，累计同比-0.9%................5图 7：截至 2026 年 6 月，不同城市间去化周期分化明显.......................................................6图 8：6 月 70 个大中城市新房销售价格指数同比降幅收窄....................................................6图 9：6 月二线城市新房销售价格指数环比同上月持平..........................................................6图 10：6 月，多个重点城市二手房成交套数同比正增长........................................................7图 11：6 月 70 个大中城市二手房价格环比降幅较上月持平..................................................7图 12：6 月一线城市二手住宅销售价格指数环比连续 4 个月正增长...........