汽车行业：26年2季度末公募基金低配汽车行业1.34pct

01 / 22 请务必阅读末页的免责声明 [Table_IndustryAndDate] 证券研究报告 | 深度分析 | 汽车 | 2026/07/29 [Table_Title] 汽车行业 26 年 2 季度末公募基金低配汽车行业 1.34pct [Table_Invest] 行业评级 买入 前次评级 买入 [Table_Summary] 根据 Wind 统计，26 年 2 季度末公募基金汽车行业配置比例为 1.94%，环比下降 2.20pct。汽车行业自由流通市值占比为 3.29%，公募基金低配汽车行业 1.34pct。汽车行业公募基金配置比例上一高点为 14 年 3 季度末的 6.20%，此后大体上呈现下滑趋势（尤其是整车板块）；15 年 3 季度末至16 年年底配置比例由 3.29%上升至 4.59%，主要与购置税优惠刺激政策相关；20 年 3 季度以来，随新能源、智能化的快速发展及乘用车季度销量同比增速上升，汽车景气度上行，配置比例有所回升，22 年新一轮购置税政策刺激带来 22Q2-Q3 汽车行业配置率显著提升，22Q4-23Q1 配置率两季度回落，23Q2-25Q1 乘用车需求表现不错叠加政策环境友好，景气度提升带来配置率明显回升。25Q2 以来汽车行业配置比例有所回落。 根据 Wind 统计，环比 26 年 1 季度, 26 年 2 季度公募基金减仓各细分板块。26 年 2 季度末汽车整车行业配置比例为 0.24%，环比-0.61pct，其中，乘用车行业配置比例为 0.10%，环比-0.33pct；商用车行业配置比例为 0.14%，环比-0.27pct。另外，26 年 2 季度末汽车零部件行业配置比例为1.31%，环比-1.39pct；汽车服务行业配置比例为 0.01%，环比-0.02pct；摩托车及其他行业配置比例为 0.37%，环比-0.19pct。 从基金重仓股数量来看，根据 Wind，截至 26Q2 末，公募基金重仓基金数前 10 的汽车行业个股分别为：春风动力（重仓基金家数为 99，下同）、潍柴动力（92）、银轮股份（70）、福耀玻璃（61）、比亚迪（56）、涛涛车业（54）、九号公司-WD（50）、宇通客车（49）、新泉股份（41）、浙江荣泰（34）。 从基金重仓股持股总市值来看，根据 Wind，截至 26Q2 末，公募基金重仓股持股总市值前 10 的汽车行业个股分别为：春风动力（持股总市值（亿元）为 47，下同）、福耀玻璃（42）、潍柴动力（29）、新泉股份（27）、九号公司-WD（27）、斯菱智驱（24）、比亚迪（23）、浙江荣泰（18）、北特科技（18）、华懋科技（15）。 从基金持股市值变动来看，据 Wind， 26Q2 持股市值环比增加较多的依次是：春风动力、恒帅股份、华懋科技、福赛科技、长源东谷、飞龙股份、模塑科技、涛涛车业、福田汽车、贝斯特；环比减少较多的依次是：比亚迪、潍柴动力、斯菱智驱、宇通客车、九号公司-WD、拓普集团、新泉股份、银轮股份、华域汽车、宁波华翔。 风险提示：季报披露十大重仓股不能全面反映整体情况；宏观经济波动给汽车市场带来不确定性；行业竞争加剧等。 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 张力月 SAC 执证号：S0260524040004 zhangliyue@gf.com.cn 闫俊刚 SAC 执证号：S0260516010001 yanjungang@gf.com.cn 陈飞彤 SAC 执证号：S0260524040002 SFC CE No. BWZ819 gfchenfeitong@gf.com.cn 请注意，张力月,闫俊刚并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究 汽车行业：公募基金重仓分析:26 年 1 季度末公募基金低配汽车行业 0.08pct 2026-04-30 -14%-6%1%9%16%24%07/2510/2512/2503/2605/2607/26汽车沪深300 请务必阅读末页的免责声明 02 / 22 [Table_PageText1] 深度分析 | 汽车 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 长城汽车 601633.SH CNY 16.62 2026/04/26 买入 29.07 1.92 2.22 8.66 7.49 5.23 4.65 16.60 17.00 长城汽车 02333.HK HKD 9.24 2026/04/26 买入 21.90 1.92 2.22 4.49 3.88 5.02 4.46 16.60 17.00 吉利汽车 00175.HK HKD 20.30 2026/05/24 买入 32.19 2.08 2.86 8.45 6.15 4.55 3.72 20.90 23.90 长安汽车 000625.SZ CNY 7.52 2026/04/28 买入 12.52 0.42 0.63 17.90 11.94 8.24 6.43 5.10 7.30 理想汽车-W 02015.HK HKD 54.60 2026/06/05 买入 75.71 0.07 2.63 675.69 17.98 24.04 9.54 0.20 7.20 赛力斯 601127.SH CNY 58.00 2026/04/30 买入 115.78 3.86 5.81 15.03 9.98 7.69 5.86 14.80 19.30 小鹏集团-W 09868.HK HKD 51.75 2026/02/06 买入 97.96 6.5 13.1 7.42 3.68 29.85 15.73 -5.6 6.5 奇瑞汽车 09973.HK HKD 26.74 2026/01/20 买入 40.70 3.63 4.30 6.38 5.39 4.09 3.33 33.70 32.30 敏实集团 00425.HK HKD 27.30 2026/03/31 买入 45.41 2.68 3.25 8.82 7.28 4.86 4.38 12.30 13.70 银轮股份 002126.SZ CNY 39.71 2026/04/15 买入 50.54 1.58 2.07 25.13 19.18 13.69 11.27 16.30 18.00 中创智领 601717.SH CNY 15.91 2026/05/08 买入 22.04 2.20 2.51 7.23 6.34 4.70 4.26 15.10 16.00 中创智领 00564.HK HKD 14.12 2026/05/08 买入 20