纺织服装行业2026Q2持仓分析——长江纺服周专题26W30

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] 纺织服装行业 2026Q2 持仓分析——长江纺服周专题 26W30 报告要点 [Table_Summary]2026Q2，长江一级行业中纺织服装行业 A 股基金重仓配置比例为 0.12%，环比下滑 0.06pct，行业整体延续低配（标配比例 0.4%）。其中品牌服饰/纺织制造基金重仓配置比例分别环比持平/-0.05pct 至 0.08%/0.04%，品牌服饰持仓维稳，纺织制造整体低配。A+H 股基金重仓配置比例环比-0.11pct 至 0.14%。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 魏杏梓 陈信志 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524020003 SFC：BUU942 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 纺织品、服装与奢侈品 cjzqdt11111 [Table_Title2] 纺织服装行业 2026Q2 持仓分析——长江纺服周专题 26W30 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配 纺织服装行业重仓配置比例环比降低。2026Q2，长江一级行业中纺织服装行业 A 股基金重仓配置比例为 0.12%，环比下滑 0.06pct，其中品牌服饰/纺织制造基金重仓配置比例分别环比持平/-0.05pct 至 0.08%/0.04%，品牌服饰持仓维稳，纺织制造整体低配。受李宁、安踏体育等标的减配影响，A+H 股基金重仓配置比例环比-0.11pct 至 0.14%。 纺织服装行业整体延续低配。2026Q2 纺织服装行业标配比例为 0.4%，2026Q2 纺织服装行业实际基金持仓市值占比（0.12%）低于标配比例 0.28pct，板块整体延续低配（2026Q1 纺织服装行业持仓低于标配比例 0.34pct）。 品牌服饰配置比例维稳，制造上游减配中游增配。2026Q2 重仓持股市值前五分别为比音勒芬（10.3 亿元）、华利集团（4.2 亿元）、李宁（3.6 亿元）、伟星股份（2.3 亿元）、罗莱生活（2.2亿元）。 ➢ 品牌：2026Q2 零售边际走弱，品牌服饰估值性价比也不显著，因此经营短期承压品牌如李宁、海澜之家等遭减配较多，而重启成长、业绩高弹的比音勒芬增配显著，带动品牌服饰板块基金重仓配置比例环比持平，此外红利偏好的罗莱生活、富安娜、雅戈尔也增配较多。 ➢ 制造：上游制造企业表现分化，其中百隆东方 2026H2 业绩弹性预期走弱下减配明显，而新澳股份股价回落后底部增配较多。华利集团、申洲国际等中游制造企业在 2026H2 利润压制因素有望边际缓解下增配明显。 ➢ 持股占流通股比维度，比音勒芬、罗莱生活、歌力思、富安娜等增配明显，而开润股份、健盛集团、李宁、锦泓集团等遭减配较多。 从沪深港通持股分析来看，安踏体育是南下资金持仓市值最高的纺服公司，李宁是沪深港通持股占自由流通股比例下降最多的纺服公司。2026Q2 361 度、晶苑国际、特步国际、申洲国际、裕元集团沪深港通持股占自由流通股比例环比分别提升 17.5、4.2、4.1、1.9、0.01pct，李宁、安踏体育、波司登、新秀丽、滔搏沪深港通持股占自由流通股比例环比分别下降 6.3、2.6、1.8、0.6、0.3pct。 风险提示 1、终端零售环境变化风险；2、国内外宏观经济变化风险；3、库存风险；4、原材料价格及汇率大幅波动风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《6 月运动制造跟踪：鞋服订单仍分化，整体 Q2环比有所修复——长江纺服周专题 26W28》2026-07-20 •《迅销 FY2026Q3 经营跟踪：本土改善、海外持续提速，上调全年指引》2026-07-14 •《纺服估值 N 部曲之一：从周期折价到品牌溢价》2026-07-08 -20%-7%7%20%2025/72025/112026/32026/7纺织品、服装与奢侈品上证综指2026-07-29%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 10 行业研究 | 专题报告 目录 纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配 ................................................................... 4 风险提示 ....................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1：2026Q2 纺织服装行业涨幅位于长江一级行业第 14 名 ...................................................................................... 4 图 2：2026Q2 纺织服装行业 A 股/A+H 股基金重仓配置比例分别为 0.12%/0.14% ..................................................... 4 图 3：2026Q2 品牌服饰/纺织制造行业基金重仓配置比例分别为 0.08%/0.04% .......................................................... 4 图 4：2026Q2 长江一级行业基金重仓配置比例及标配比例 ........................................................................................ 5 表 1：2026Q2 重仓持股基金数量前五为比音勒芬、罗莱生活、李宁、雅戈尔和新澳股份 ......................................... 5 表 2：2026Q2 按持股总市值排序，纺织服装行业重仓持股前 19 名持股总量及占比变动情况 ................................... 6 表 3：2026Q2 按持仓比例环比变动排序，重点港股纺织服装公司沪深港通持股分析................................................. 7 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 10 行业研究 | 专题报告 纺织服装行业重仓配置比例环比降低，板块延续低配 从板块涨跌幅来看，2026Q2 纺织服装板块下跌 6.9%，涨幅位于长江一级行业第 14 名；2026