农林牧渔行业周报：猪价走弱，积极推荐生猪养殖板块

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2026 年 07 月 28 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：程一胜S0350521070001chengys01@ghzq.com.cn证券分析师：熊子兴S0350522100002xiongzx@ghzq.com.cn[Table_Title]猪价走弱，积极推荐生猪养殖板块——农林牧渔行业周报最近一年走势行业相对表现2026/07/27表现1M3M12M农林牧渔7.2%-14.7%-17.7%沪深 300-3.4%-1.4%13.9%相关报告《农林牧渔行业周报：产能去化加速，积极推荐生猪养殖板块（推荐）*农林牧渔*程一胜，熊子兴》——2026-07-15《农林牧渔行业周报：亏损持续叠加政策加码，继续看好产能去化（推荐）*农林牧渔*程一胜，熊子兴》——2026-06-30《农林牧渔行业周报：看好生猪产能去化大趋势（ 推 荐 ） * 农 林 牧 渔 * 程 一 胜 ， 熊 子 兴 》 — —2026-06-03《农林牧渔行业周报：看好生猪产能去化的持续性和确定性（推荐）*农林牧渔*程一胜，熊子兴》——2026-05-13《农林牧渔行业周报：二季度去产能有望加速，持续推荐生猪养殖板块（推荐）*农林牧渔*程一胜，熊子兴》——2026-04-14投资要点:生猪：产能去化加速投资建议：1）出栏节奏放缓，能繁母猪去化节奏加快。据国家统计局公布的数据，今年上半年，全国生猪出栏 37246 万头，同比增加 627 万头，增长 1.7%，增速比一季度回落 1.1 个百分点。二季度末，全国生猪存栏42491 万头，同比增加 45 万头，增长 0.1%，增速比一季度回落 1.4 个百分点。其中，能繁母猪存栏 3780 万头，同比减少 263 万头，下降 6.5%，降幅比一季度扩大 3.2 个百分点，目前为正常保有量 3750 万头的100.8%。2）去产能是本次政策调控的核心。2026 年 6 月，农业农村部、国家发改委召开强化生猪产能综合调控座谈会。会议要求，大型生猪养殖企业要积极响应号召，提高生产统计监测数据报送质量，带头压减生猪产能和产量，带头严控二次育肥，带头淘汰弱仔猪，带头降低出栏体重。相关主产省份要加强各环节监管和监测信息共享，强化穿透式管理；抓紧修订落实省级产能调控方案，更好形成政策合力，继续实质性压减产能。 在当前产能去化加速阶段，龙头企业抗风险能力强，未来有望率先受益猪周期反转，我们首推头部猪企温氏股份、牧原股份，此外建议关注成本低，未来仍具发展潜力的二线养殖企业德康农牧、神农集团、巨星农牧、天康生物等。家禽：关注白鸡海外引种情况投资建议：①白羽鸡引种端：据中国畜牧业协会数据，2026 年 6 月，祖代更新 14.97 万套，环比 5 月增加 8.19 万套，增幅 121%，6 月恢复从法国引种。②白鸡方面，今年 1-5 月份海外引种均断档，父母代苗价格持续处在 45 元/套以上高位水平，使得祖代场盈利不断改善，但产业链下游的养殖-屠宰环节多为亏损局面，终端需求不振难以形成有效联动。黄鸡方面，由于父母代存栏持续处于低位，行业供需结构有所改善。关注受益于供给收缩预期、公司自身结构改善的标的，我们看好圣农发展、立华股份，关注益生股份、晓鸣股份、春雪食品、益客食品等。动保：南非 1 型口蹄疫疫苗临时文号获批，建议关注后续进展投资建议：国家兽药基础数据库显示，华宇生物科技（腾冲）有限公司、金宇保灵生物药品有限公司、内蒙古必威安泰生物科技有限公司、申联生物医药（上海）股份有限公司兰州分公司、天康生物制药有限公司、杨凌金海生物技术有限公司、中牧实业股份有限公司兰州生物药厂、中农威特生物科技股份有限公司、中普生物制药有限公司等 9 家兽药企业2184753证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2的南非 1 型口蹄疫疫苗新兽药临时生产文号获批。本次获批的疫苗产品适用于猪、牛、羊三大主要经济动物，满足多场景防疫需求。我们认为南非 1 型口蹄疫疫苗临时文号获批，有利于增强相关企业在重大动物疫病防控领域的市场竞争力。建议关注中牧股份、生物股份、普莱柯等，以及原料药及制剂企业回盛生物、金河生物。种植：粮食价格震荡下行投资建议：以玉米为主的农产品当前库存处于近年来高位，更多关注外生影响，建议关注苏垦农发、北大荒、隆平高科、登海种业、康农种业等。饲料：看好行业集中度提升趋势投资建议：长期来看行业仍具有集中度提升趋势，重点关注成本具有优势的公司，关注海大集团、禾丰股份、邦基科技。宠物：看好国内宠物行业发展投资建议：国内宠物品牌仍处于发展机遇期。推荐宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，宠物医疗板块的瑞普生物。行业评级及投资建议： 生猪板块看好产能去化加速；禽板块关注海外引种情况；动保板块关注南非 1 型口蹄疫疫苗临时文号获批；国内宠物品牌仍处于发展机遇期，维持农林牧渔行业“推荐”评级。风险提示：重点关注公司业绩不及预期；突发事件导致市场行情大幅波动的风险；养殖行业疫病的风险；政策不确定的风险；农产品价格波动的风险；饲料价格上涨的风险；宏观经济影响消费预期的风险；极端天气发生的风险等。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2026/07/27EPSPE投资代码名称股价20252026E2027E20252026E2027E评级002714.SZ牧原股份39.332.880.366.1017.84109.256.45买入300498.SZ温氏股份13.880.790.292.5921.3347.865.36买入002299.SZ圣农发展15.951.121.271.5614.9012.5610.22买入002458.SZ益生股份8.310.150.761.0756.0510.937.77买入300761.SZ立华股份18.380.692.153.0130.078.556.11买入300119.SZ瑞普生物15.780.880.991.2021.7815.9413.15买入688526.SH 科前生物12.430.900.910.9916.9913.6612.56买入301498.SZ乖宝宠物39.281.682.293.0138.7617.1513.05买入002891.SZ中宠股份29.751.231.862.3343.1515.9912.77买入300673.SZ佩蒂股份11.400.480.881.0238.5712.9511.18买入资料来源：Wind 资讯，国海证券研究所证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4内容目录1、 本周行业观点......................................................................................................................................................... 61.1、 生猪：产能去化加速..................................................................