电力设备行业研究周报：可再生能源“十五五”规划开启高质量发展新范式

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 可再生能源“十五五”规划开启高质量发展新范式 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：可再生能源“十五五”规划开启高质量发展新范式 近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，规划并非单纯追求装机规模增长，而是将发展重点由“装得更多”进一步转向“发得出来、送得出去、用得稳定、获得合理收益”。 总量目标：到 2030 年，可再生能源消费总量目标约 18 亿吨标准煤左右。 发电目标：2030 年，可再生能源发电总装机达到 35 亿千瓦左右，年发电量达到6 万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到 28 亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量 4 万亿千瓦时以上，发电量占比达到 30%。 非电利用目标：2030 年，可再生能源非电利用总规模较 2025 年增长 1.5 倍，折合约 1.5 亿吨标准煤。 可靠替代目标：2030 年，全国风电光伏（含源侧配建储能）平均置信出力达到 8%（风电 11%左右，光伏 6%左右），迎峰度夏度冬晚高峰风电光伏（含源侧配建储能）电量占比达到 20%以上，提高约 10 个百分点。“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力 3 亿千瓦以上。 从新增空间看，规划对不同开发场景作出较为明确的量化部署。“十五五”期间，“三北”风电光伏基地新增装机 3.7 亿千瓦以上，全国分布式新能源新增装机 3亿千瓦以上；海上风电新增开工规模约 1 亿千瓦，到 2030 年累计装机超过 1 亿千瓦。抽水蓄能装机则由 2025 年的 0.66 亿千瓦提升至 2030 年的约 1.6 亿千瓦，五年新增投产规模力争达到 1 亿千瓦左右。上述目标有望为风光主设备、海缆、输变电设备、抽水蓄能装备及工程建设提供中长期需求支撑。 更值得关注的是，政策重心明显向电力系统价值倾斜。规划要求 2030 年新建集中式风光电站置信出力原则上不低于 10%，鼓励具备条件的项目超过 20%，并提出加强源储协同、虚拟电厂、车网互动、绿电直连、智能微电网及源网荷储一体化建设。我们认为，这意味着储能配置将逐步由满足并网要求转向提供容量、调频、顶峰和电网支撑服务，构网型设备、功率预测、能源管理系统、电网数字化及灵活性调节资源的价值量有望提升。 非电利用成为另一条重要增量主线。规划提出到 2030 年可再生能源制氢规模提升至 200 万吨，并推动风光氢氨醇一体化、绿色燃料储运和加注体系建设。工业、交通、建筑及数据中心等领域将进一步扩大绿电、绿色氢氨醇、可持续航空燃料和可再生能源供热应用。 投资策略： 建议围绕三条主线配置：一是受益于大基地、海上风电和分布式新能源持续建设的风光设备及工程环节；二是受益于可靠替代要求提升的电网设备、抽水蓄能、新型储能、构网型技术和虚拟电厂产业链；三是处于产业化早期、需求有望逐步打开的绿色氢氨醇、光热发电及可持续燃料环节。 风险提示： 新能源项目建设进度不及预期；电网及调节资源建设滞后；电力市场价格波动；产业链竞争加剧等。 评级 增持（维持） 2026 年 07 月 27 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -16%0%16%32%48%64%80%2025-072025-102026-012026-042026-07电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：可再生能源“十五五”规划开启高质量发展新范式 .......................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ........................................................................................................................................ 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ..................................................................................................................................... 5 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ..................................................................................................................................... 5 图 6： 碳酸锂价格（元