家用电器行业30W2026周报：家电行业2026Q2基金持仓分析

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 家电行业 2026Q2 基金持仓分析 ——30W2026 周报 家用电器 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.07.28 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 孙谦 SAC 证书编号：S0160525060001 sunqian@ctsec.com 分析师 于雪娇 SAC 证书编号：S0160525080005 yuxj@ctsec.com 分析师 邢瀚文 SAC 证书编号：S0160525050001 xinghw@ctsec.com 联系人 刘航睿 liuhr@ctsec.com 相关报告 1. 《关注黑电与出口——2Q2026 家电板块业绩前瞻》 2026-07-21 2. 《大屏化与 Mini LED 加速渗透，黑电结构升级持续深化——2Q26 黑电行业数据跟踪》 2026-07-17 3. 《家电上游研讨之 RDL 环节简介—— 27W2026 周报》 2026-07-10 核心观点 ❖ 周度研究聚焦：家电行业 2026Q2 基金持仓分析 ❖ 基金重仓家电板块意愿走弱：26Q2 基金重仓家电比例环比-0.8pct 至 1.2%, 26Q2 家电板块超配比例为-0.3%，较 26Q1 水平环比-0.7pct。 ❖ 白电：内销受高基数影响，持仓意愿仍弱。26Q2 白电板块在家电持仓中比重为 72%，环比-1.6pct，同比-8.2pct，26Q2 白电内销在去年同期有国补的压力下受到高基数影响。今年白电持仓因基本面弱和市场偏好下降，同比走低，但在家电板块中仍凭高股息优势，保持相对稳定。个股角度，美的集团/海信家电/长虹美菱/格力电器/海尔智家持仓市值占其总市值比重分别环比-2.6/+1.3/-0.1/0.4/-0.1pct 至 3.4%/1.6%/1.7%/5.2%/3.1%。 ❖ 黑电：板块持仓占比有所提升。26Q2 黑电板块持仓市值占家电行业总持仓比重 4%，环比+1.7pct。其中，海信视像/兆驰股份/极米科技持仓市值占其总市值比例分别环比+1.9/-0.4/-4.4pcts 至 4.7%/0.3%/3.8%。海信视像26Q2 持仓增长较多，主要由于 Mini LED 渗透率持续提升以及短期有世界杯催化带来基本面向好所致。 ❖ 小家电：26Q2 持仓比例环比下降，苏泊尔获增配，石头科技持仓大幅下降。26Q2 起小家电板块持仓重回历史低位。小家电板块 20H1 因疫情需求激增而受青睐，随后进入估值消化期；21 年清洁电器拉动增配，23 年需求承压下行，24 年在 7%至 9%区间波动。25Q3 起受美国关税影响出口订单，板块持仓占比降至 10%左右。 ❖ 厨卫电器：板块持仓力度环比略降。26Q2 厨卫电器板块在家电持仓中比重为 1%，环比-0.5pct。26Q2 传统分体式龙头华帝股份/老板电器持仓市值占个股总市值比例分别环比+1.0/-1.8pct 至 6.8%/1.7%。 ❖ 家用零部件：26Q2 板块持仓占比同比提升。26Q2 家用零部件板块在家电持仓中比重为 18%，环比+6.1pct，同比+11.5pct。分个股看，26Q2 盾安环境/三花 智 控 / 长 虹 华 意 / 华 翔 股 份 持 仓 市 值 占 个 股 总 市 值 比 例 分 别 环 比 -2.0/+0.5/+0.4/-0.05pct 至 2.5%/4.1%/0.4%/0.05%。 ❖ 建议关注：1）大家电：如格力电器/美的集团/海信家电/海尔智家；2）小家电：如科沃斯/石头科技等；3）黑电：如 TCL 电子/海信视像；4）其他家电：如盾安环境/华翔股份；5）厨大电：如华帝股份/老板电器。 ❖ 风险提示：房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。 -3%2%7%12%17%22%家用电器沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 周度研究聚焦：家电行业 2026Q2 基金持仓分析 .................................................................................... 4 1.1 家电行业整体重仓&超配情况 ................................................................................................................ 5 1.2 家电核心板块 2026Q2 持仓情况 ............................................................................................................. 7 2 上周家电板块走势 ..................................................................................................................................... 10 3 周度资金流向 ............................................................................................................................................. 11 4 原材料价格走势 ......................................................................................................................................... 12 5 行业数据 ..................................................................................................................................................... 13 6 行业新闻 ..................................................................................................................................................... 16 7 公司公告 .......................................................................................................................