TMT行业周报：AI巨头动态密集，关注算力、HBM及端侧AI三大方向

证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 28 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 13 页AI 巨头动态密集，关注算力、HBM 及端侧 AI 三大方向【20260720-20260726】行业评级：看好（维持）相对指数表现市场数据（截至 2026 年 7 月 26 日）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心大同证券研究中心分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn周度市场回顾：本周（2026/7/20-2026/07/26）上证指数周涨幅 1.33%，收报 3814.20 点；深证成指周涨幅 0.49%，收报 13774.68 点；创业板指周涨幅 1.52%，收报 3480.87 点。本周 A 股市场震荡修复，主要指数小幅收涨，但市场波动依然较大。上周急跌后，周二市场迎来超跌反弹，科技成长板块有所修复，但随后资金分歧加大，市场进入震荡整理阶段。周五受海外风险因素扰动，市场再度调整，美伊冲突升级推动油价上涨，引发全球市场对于通胀压力和货币政策预期的担忧，风险偏好有所下降，A 股跟随调整。周度行业要闻：（1）SK 集团与英伟达通过一项涵盖人工智能工厂和下一代内存的 5000 亿美元以上战略合作项目。（2）AI 算力需求引爆业绩，英特尔第二季度营收创十五年最大增幅。（3）苹果准备全面升级 Mac 产品线。行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026 年Q1 全球智能手机出货 2.90 亿台，同比下降 4.99%；国内手机销量同比增速大幅增长。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 5 月，全球半导体销售额 1206 亿美元，同比增长104.1%。（3）存储行业周期上行。2026 年 1 月以来高密度DDR4 高位震荡回落，维持较高位区间；中密度 DDR4、新证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 28 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 13 页一代高密度 DDR5 稳步上涨；NAND 闪存则持续走高。投资建议：英特尔数据中心业务 Q2 营收 63 亿美元，同比增 59%，印证全球 AI 算力需求高景气。苹果拟自 2026 年秋季起全面升级 Mac 产品线，首批搭载 M6 芯片。若计划如期推进，国内苹果产业链（结构件、散热、PCB、显示模组等）及 AI PC 相关芯片、存储环节有望受益。英伟达与 SK集团签署超 5000 亿美元长期合作意向，涵盖 AI 工厂建设与HBM 联合研发。该合作有望提振 HBM 产业链及 AI 算力基础设施配套预期；若 HBM4 规模化应用落地，国内 HBM 材料、封装测试等环节需求预期亦将提升。基于上述分析，可适度关注 AI 算力基础设施、HBM 产业链及端侧 AI 三大方向的中长期机会。风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 28 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 13 页一、周度市场回顾本周（2026/7/20-2026/07/26）上证指数周涨幅 1.33%，收报 3814.20 点；深证成指周涨幅 0.49%，收报 13774.68 点；创业板指周涨幅 1.52%，收报 3480.87 点。本周 A 股市场震荡修复，主要指数小幅收涨，但市场波动依然较大。上周急跌后，周二市场迎来超跌反弹，科技成长板块有所修复，但随后资金分歧加大，市场进入震荡整理阶段。周五受海外风险因素扰动，市场再度调整，美伊冲突升级推动油价上涨，引发全球市场对于通胀压力和货币政策预期的担忧，风险偏好有所下降，A 股跟随调整。本周电子(申万)下跌 0.69%，跑输上证综指 2.02 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.35 个百分点；通信（申万）下跌 0.05%，跑输上证综指 1.38 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.70 个百分点；传媒（申万）下跌 5.37%，跑输上证综指 6.70 个百分点，跑输沪深 300 指数 8.02 个百分点；计算机（申万）上涨 0.14%，跑输上证综指 1.18 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.51 个百分点。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至 2026 年 7 月 26 日，沪深 300 指数上涨 0.42%，电子行业（申万）上涨 33.31%、通信行业上涨 31.92%、传媒行业下跌 21.54%、计算机行业下跌证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 28 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 13 页19.72%。图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内只有 10 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为半导体设备（8.56%）、其他计算机设备（4.05%）、安防设备（3.29%），跌幅靠前的三级子行业为分立器件（-10.39%）、印制电路板（-10.21%）、通信线缆及配套（-9.37%）。图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为星宸科技（43.49%）、博硕科技（43.15%）、澜起科技（27.27%）；通信周涨幅前三的标的为锐捷网络（37.37%）、三旺通信（18.11%）、中光防雷（17.40%）；计算机周涨幅前三的标的分别为美利云（33.58%）、中电鑫龙（19.65%）、紫光股份（17.99%）；传媒周涨幅前三证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 28 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 13 页的标的分别为广西广电（8.77%）、佳云科技（5.33%）、富春股份（4.05%）。表 1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅星宸科技43.49%金安国纪-28.16%博硕科技43.15%德明利-25.47%澜起科技27.27%方邦股份-24.30%盛科通信25.25%格林达-23.58%华勤技术22.90%三孚新科-22.85%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅锐捷网络37.37%永鼎股份-16.24%三旺通信18.11%东土科技-14.58%中光防雷17.40%太辰光-14.01%联特科技14.72%元道通信-11.81%中嘉博创14.01%三维通信-10.25%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅美利云33.58%安联锐视-38.24%中电鑫龙19.65%大恒科技-23.16%紫光股份17.99%航天宏图-23.11%有棵树15.24%格灵深瞳-22.02%博汇科技15.18%信息发展-21.74%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 4：