汽车行业周报：比亚迪人形机器人或将亮相，车企具身智能布局提速

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 07 月 27 日行业及产业汽车比亚迪人形机器人或将亮相，车企具身智能布局提速——汽车行业周报（2026/07/20-2026/07/26）强于大市投资要点：本周汽车板块下跌 1.05%。本周申万汽车板块报收 6,162.6 点，下跌 1.05%，板块排名 18/31，同期沪深 300 指数报收 4,649.2 点，上涨 2.65%。子板块方面，摩托车及其他/商用车/汽车服务/乘用车/汽车零部件板块，分别+3.24%/+0.89%/+0.73%/-0.69%/-1.73%。数据：海外需求持续旺盛，汽车出口贡献度显著提升。7 月 20 日，26H1 商品贸易出口总额达 21,258 亿美元，同比+17%，其中汽车整车出口 918 亿美元，同比+54%；6 月单月出口182 亿美元，同比+70%。汽车出口 509.6 万辆，同比+65.3%；6 月出口 103.7 万辆，同比+75.2%，单月出口量首次突破百万辆。汽车零部件出口 513 亿美元，同比+7%；6 月出口98 亿美元，同比+19%。海外需求持续旺盛，零部件及摩托车出口同步增长，产业链整体出海趋势明确。公告：1）特斯拉 26Q2 营收 282.36 亿美元，同比+26%，全球交付 48.01 万辆，汽车业务毛利率 16.9%，全年资本支出预计超 250 亿美元；2）吉利汽车拟 2.21 亿欧元收购西班牙目标公司 34%股权，与 Ford NL 成立合营公司从事乘用车合约生产；3）地平线机器人预计26H1 期间利润 35-40 亿元，去年同期亏损 52.33 亿元；4）潍柴动力控股股东拟 6 个月内增持 A 股 2-4 亿元，获专项贷款支持。要闻：1）比亚迪人形机器人“小迪”8 月初或将亮相，拥有 31 个自由度，支持多语种互译及 360°环视，公司计划门店部署 2-3 台用于接待讲解。我们认为，车企布局人形机器人节奏加快，短期看门店智能化体验提升，中长期关注量产能力与核心部件自研进展，有望打开 AI赋能线下销售的新模式；2）北京政策支持将智能体嵌入新一代智能汽车等终端。我们认为，具备智能体全栈能力的整车厂及边缘 AI 芯片供应商将直接受益，软件+服务订阅模式长期空间打开；3）大众与地平线深化 AI 合作，酷睿程获白盒授权开发大众中国 AI 驾驶方案，Q3起搭载七款车型。我们认为，外资+本土 AI 深度绑定模式有望成为合资品牌智驾追赶的主流路径；4）千里智驾 CEO 称 2026 年为 AI+车关键节点，智能体大规模上车。我们认为，座舱域与智驾域加速融合，域控制器+端侧 AI 芯片单车价值量有望显著提升。投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团(1810.HK)、小鹏集团(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪（002594.SZ）、吉利汽车（0175.HK）；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研（601965.SH）。风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《特斯拉 Cybercab 量产，Robotaxi 商业化加速——Robotaxi 系列深度报告（二）》2026-07-25《政策提振汽车消费，下半年行业有望改善——汽车行业 6 月跟踪报告》2026-07-05《周专题：爆款延续＋新品接力或支撑小米55 万辆交付目标兑现——汽车行业周报（20260608-20260614）》2026-06-15《周专题：特斯拉 FSD 入华驱动高阶智驾加速——汽车行业周报（20260525-20260531）》2026-06-02《特斯拉 FSD 入华驱动智驾产业提速——汽车行业周报（20260518-20260524）》2026-05-26证券分析师吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com联系人徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 07 月 27 日目录1. 市场回顾.............................................................................................. 41.1 行情：汽车板块跑输沪深 300 指数........................................................................................41.2 个股：智驾概念催化个股上涨................................................................................................ 51.3 数据：6 月新能源车出口同比高增.........................................................................................52. 行业跟踪.............................................................................................. 72.1 公告：股权收购、股份增持、业绩事项................................................................................ 72.2 要闻：智能体政策催化 AI+车商用化加速..............................................................................83. 投资建议.............................................................................................104. 风险提示.............................................................................................10请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 07 月 27 日图表目录图表 1 ：本周汽车板块-1.05%，板块排名 18/31....................................................................... 4图表 2 ：本周摩托车及其他板块+3.24%..................................................................................