综合行业深度报告：全球需求与技术共振，中国牙科从“替代”走向“定义”

综合 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 35 综合 2026 年 07 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《电网出口延续高景气，美丽田园&沪上阿姨 2026H1 业绩高增—行业周报》-2026.7.26 《谷歌上修资本开支，Opus 5 以一半的定价提供 Fable 5 级别的模型—行业周报》-2026.7.26 《Kimi K3&千问 3.8 等超大模型密集落地，AI 全产业链或再上台阶—港股行业点评报告》-2026.7.21 全球需求与技术共振，中国牙科从“替代”走向“定义” ——行业深度报告 初敏（分析师） 程婧雅（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790525070010  全球口腔市场规模十年接近翻倍，种植领跑、正畸为最具潜力市场 全球口腔医疗市场规模持续增长，2020 年达 3656 亿美元，预计 2025 年、2030 年将分别增至 5519 亿美元、7097 亿美元。上游牙科设备与耗材市场同步扩张，预计 2026 年规模预计达 447.1 亿美元，其中耗材占比超八成，耗材中正畸材料增速最快，2022-2024 年复合增速达 25.7%。分区域来看，北美为全球最大市场，亚太地区后续增长动能强劲。2020-2024 年国内口腔医疗服务市场规模由 1199 亿元增至 1472 亿元，预计 2029 年突破 2000 亿元。人口老龄化、口腔疾病高发、预防性口腔健康意识提升支撑全球口腔市场持续高景气。  稀土管控供应链优势地位再提升,口扫和 3D 打印重塑效率与边界 （1）材料端：氧化钇作为氧化锆产业链关键变量，中国对日稀土出口管制致氧化钇海外供给收缩，海内外价差扩大至 57 倍，海外氧化锆粉体成本约为中国的3-5 倍。氧化锆粉体厂商具备刚性成本传导诉求，粉体向瓷块商转嫁成本具备可行性。中国企业依托本土稀土和氧化锆产业链优势，有望跟随全球氧化锆粉体及瓷块涨价实现价格传导，提升单价和盈利能力，并进入高端客户供应链，推动全球份额提升。爱迪特/现代牙科 2026Q1 均对产品进行提价，幅度高于以往。（2）技术端：口扫和 3D 打印渗透率提升能够直接提升诊所单位时间产出、减少返工率、缩短患者决策周期，为正畸模拟/美学展示/种植导板设计提供数据基础。据 Credence Research 报告，2025 年全球数字牙科市场规模约 81.2 亿美元，预计 2032 年将达到 141.3 亿美元，CAGR 达 9.7%。据 Global Information，2025年全球齿科 3D 打印市场规模约 35.7 亿美元，2026 年预计增长至 43.1 亿美元，2030 年预计达到 90.4 亿美元，年复合增长率 20%以上。牙科 3D 打印/口扫行业集中度较高，欧美占据主导地位，但先临三维等中国企业已在部分领域建立优势。  海外出海提速，国内政策触底国产替代进行时，全球化成果持续兑现 2025 年中国牙科出口/进口 15.4/6.1 亿美元，yoy+9.7%/-7.7%，2026 年 1-4 月出口/进口 5.4/1.7 亿美元，yoy+10%/-13.3%，出海提速，进口替代趋势延续。中国企业海外收入占比持续提升，2025 年现代牙科/先临三维/爱迪特海外收入占比分别为 83.5%/73.6%/66.3%，时代天使海外收入占比由 2023 年 10%升至 2025 年44%。受益标的：（1）爱迪特：原料供应链稳定，参股景德镇万微延伸氧化锆瓷块原料环节，有望受益于海外涨价潮；（2）现代牙科：全球化产能布局领先，数码化转型驱动净利率提升，稀土管控强化定价能力；（3）先临三维：口腔数字化出海龙头， IPG 技术构筑差异化优势；（4）时代天使：全球化战略加速落地，全球份额由 2022 年 4.5%提升至 2025 年 10.6%；（5）国瓷材料：全球氧化锆粉体龙头，凭供应优势量价齐升。  风险提示：全球宏观经济波动；行业竞争加剧、海外市场拓展不及预期等。 -12%0%12%24%36%48%60%72%84%2025-072025-112026-03综合沪深300相关研究报告 行业研究 行业深度报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 35 目 录 1、 口腔医疗行业：全球市场稳定增长，中国市场快速渗透 ..................................................................................................... 5 1.1、 全球市场：需求稳定空间广阔，上下游协同发展 ...................................................................................................... 5 1.2、 中国市场：优质供给与需求渗透共振，口腔医疗快速发展 ...................................................................................... 9 1.2.1、 市场增长：低渗透高增长，正畸和种植最具潜力 ........................................................................................... 9 1.2.2、 政策端：集采价格带下移激发需求，头部品牌抢占市场 ............................................................................. 10 2、 材料端：稀土管控重构全球牙科供应链，中国牙科材料迎全球替代窗口 ....................................................................... 13 2.1、 上游：全球氧化锆材料需求持续增长，中国氧化锆产业链全球地位提升 ............................................................ 13 2.1.1、 氧化钇海内外价差持续扩大，稀土管控强化海外供给不确定 ..................................................................... 13 2.1.2、 行业格局：日系厂商主导粉体，中国企业依靠供给稳定加速追赶 ............................................................. 15 2.2、 中游：义齿出口金额稳步增长，中国义齿厂有望提升行业定价能力 .................................................