电力公用环保行业周报(2026年第30周)：可再生规划护航发展，绿证指数引领价格发现

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 可再生规划护航发展，绿证指数引领价格发现 公用事业 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.07.26 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 严家源 SAC 证书编号：S0160525110004 yanjy@ctsec.com 分析师 罗鑫 SAC 证书编号：S0160526060001 luoxin@ctsec.com 相关报告 1. 《固废十五五规划出炉，气温扰动 6 月用电需求》 2026-07-19 2. 《十五五方案筑绿电底色，降碳计划拓能效新局》 2026-07-12 3. 《十五五重磅政策联袂登场，直指碳达峰 &循环经济》 2026-07-05 电力公用环保行业周报（2026 年第 30 周） 核心观点 ❖ 行情回顾： 7 月 20 日-7 月 24 日，电力、环保、燃气、水务板块分别上涨2.61%、上涨 1.62%、下跌 1.88%、下跌 1.11%，同期沪深 300 指数上涨 2.65%。 ❖ 规划护航绿电入市，非电拓宽消纳边界：国家发改委与国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》。《规划》明确了 2030 年消费总量、装机占比、非电利用及可靠替代四大核心目标。同时，绿电可靠替代成为刚需，通过设置置信出力指标推升调节资源需求。此外，规划通过落实消费最低比重目标构建长效机制，并以非电利用拓宽新能源消纳边界，为行业健康发展提供制度护航与转型机遇。 ❖ 绿证价格指数发布，打通电证碳价值传导体系：国家能源局正式发布中国绿证价格指数，以全国绿证单独交易的实际成交价格为基础，选取 2025 年1 月全国绿证平均价格作为基期并设为 100 点，进行标准化综合计算。指数的发布，将分散的市场交易价格整合为公开透明、连续可比的价格信号，有效提升了绿证市场透明度，推动绿证交易从“被动猜价”向“主动看指数定价”转变，促进了电能量价格、绿证价格与碳成本之间合理传导。 ❖ 投资建议：《可再生能源发展“十五五”规划》确立了“扩量提质、可靠替代”核心主线，标志着我国可再生能源从“增量补充”向“主体能源”的跨越。而中国绿证价格指数的推出，填补了绿证市场缺乏统一价格参照的空白，有助于真实反映绿证市场的供需格局与价格变动趋势。火电建议关注华能国际（A/H）、申能股份、江苏国信；水电推荐长江电力，建议关注黔源电力、电投水电；绿电建议关注龙源电力（A/H）、福能股份、江苏新能、三峡能源；核电建议关注中国核电、中国广核、电投核能、复洁科技、中国天楹；电力交易公司建议关注协鑫能科、南网科技、国能日新。环保建议关注青达环保、华光环能。水务建议关注碧水源、节能国祯、联合水务。 ❖ 风险提示：政策推进不及预期；电力市场化交易降价及消纳不及预期；新能源项目建设与非电利用落地进度滞后。 -2%3%8%13%18%23%公用事业沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 每周观点 ....................................................................................................................................................... 3 1.1 行情回顾 .................................................................................................................................................... 3 1.2 行业观点 .................................................................................................................................................... 4 1.2.1 规划护航绿电入市，非电拓宽消纳边界 ............................................................................................. 4 1.2.2 绿证价格指数发布，打通电证碳价值传导体系 ................................................................................. 5 2 行业动态 ....................................................................................................................................................... 6 2.1 电力........................................................................................................................................................... 6 2.2 环保........................................................................................................................................................... 8 3 公司公告 ....................................................................................................................................................... 9 3.1 电力........................................................................................................................................................... 9 3.2 环保......................................................................................................................................................... 12 4 投资建