生物医药行业新药周观点：26Q2创新药持仓分析，板块在医药内部占比约55%

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 07 月 26 日 生物医药Ⅱ 行业周报 新药周观点：26Q2 创新药持仓分析，板块在医药内部占比约 55% 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 9.2 -9.5 -36.8 绝对收益 3.2 -12.0 -24.7 冯俊曦 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010002 fengjx@sdicsc.com.cn 连国强 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523020002 liangq@sdicsc.com.cn 相关报告 新 药 周 观 点 ： 劲 方 医 药panRAS 数据催化临近，LBA数据值得期待 2026-07-19 新药周观点：26H1 国内创新药密集上市，基本面持续向好 2026-07-12 新药周观点：反弹趋势中有变化的细分领域标的值得关注 2026-07-05 新药周观点：创新药板块迎来增持回购潮 2026-06-28 新药周观点：多个 VEGF 小分子眼药进展值得关注 2026-06-21 本周新药行情回顾： 2026 年 7 月 20 日-2026 年 7 月 24 日，新药板块涨幅前 5：旺山旺水（+37.81%）、康宁杰瑞（+14.53%）、康方生物（+12.62%）、创胜集团（+10.78%）、瑞博生物（+9.61%）；跌幅前 5：禾元生物（-12.20%）、圣诺医药（-10.71%）、迪哲医药（-9.48%）、诺思兰德（-8.68%）、凯因科技（-8.30%）。 本周建议关注标的： 创新药板块百花齐放，建议关注眼科、代谢、肿瘤、CNS 等多个领域的关键进展： 1）眼科领域：长效小分子、口服疗法、基因疗法进展值得期待，建议关注贝达药业、海西新药、康弘药业等； 2）代谢领域：MASH 口服小分子、减脂增肌、周制剂胰岛素进展值得期待，建议关注众生药业、甘李药业、海创药业。 3）肿瘤领域：二代 IO、IO+ADC 联用、双载荷 ADC 进展值得期待，建议关注映恩生物、康方生物、三生制药、科伦博泰、百利天恒等； 4）中枢神经领域：大单品管线进展值得期待，建议关注绿叶制药、恩华药业等。 本周新药行业重点分析： 根据最新披露的基金 2026 年第二季度报告，我们统计分析了全部所有基金截止 2026 年 6 月 30 日对于创新药板块的最新重仓持仓情况（注：在此统计了 95 家 A 股/港股 Biotech 创新药和 31 家仿制药转型创新药公司的基金重仓持仓）。 从重仓持仓占比来看，2026 年 Q2 所有全部基金对创新药的重仓持仓占对全市场重仓持仓的比重为 3.60%，环比减少 1.00pp；而所有全部基金对创新药的重仓持仓占对医药行业重仓持仓的比重为54.57%，环比增长 2.45pp。26Q2 创新药持仓在全市场以及医药行业比重变化趋势呈反向，在所有全部基金降低创新药配置的同时医药板块内部的资金进一步向创新药集中，说明创新药相较其他医药细分领域更具配置韧性；从板块分类来看，Biotech 在医药行业重仓持仓占比（30.46%）仍超过仿转创的持仓比重（24.11%），维持前几个季度分趋势。 本周新药上市申请获批准&受理情况： -30%-20%-10%0%10%20%30%40%2025-072025-112026-032026-07生物医药Ⅱ沪深300998948084 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/生物医药Ⅱ 本周国内有 3 个新药或新适应症的上市申请获批准，有 10 个新药或新适应症的上市申请获得受理。 本周新药临床申请获批准&受理情况： 本周国内有 50 个新药的临床申请获批准，有 49 个新药的临床申请获受理。 本周国内市场重点关注事件 TOP3： 【恒瑞医药】7 月 23 日，恒瑞医药宣布苹果酸法米替尼联合卡瑞利珠单抗获 NMPA 批准上市，用于 PD-L1 表达阳性的复发或转移性宫颈癌患者的一线治疗，这是中国首个获批用于宫颈癌一线治疗的 PD-1抑制剂联合抗血管生成药物方案。 【恒瑞医药】7 月 20 日，恒瑞医药宣布 GLP-1/GIP 双重受体激动剂瑞普泊肽注射液在中国 2 型糖尿病初治人群中的 3 期临床研究HRS9531-302 取得积极顶线结果，主要终点及所有关键次要终点均达到优效，计划申报上市。 【恒瑞医药】7 月 20 日，恒瑞医药创新药 HRS-4642 联合化疗用于KRAS G12D 突变的晚期胰腺癌 1b/2 期临床研究结果全文发表于国际医学期刊 Nature Medicine，该研究此前已以口头报告形式在 ESMO会议公布初步结果。 本周海外市场重点关注事件 TOP3： 【GSK】7 月 23 日，GSK 宣布美国 FDA 已批准 ROS1 选择性抑制剂Jideytro（zidesamtinib），用于治疗既往接受过 ROS1 激酶抑制剂治疗的局部晚期或转移性 ROS1 阳性非小细胞肺癌成人患者，该药可穿越血脑屏障。 【礼来】7 月 24 日，礼来宣布其三重受体激动剂两项 3 期临床试验取得积极结果，达到主要终点和关键次要终点，安全性总体可接受。 【吉利德科学/默沙东】7 月 22 日，吉利德科学与默沙东宣布每周一次口服 HIV 单片方案两项 3 期临床试验 ISLEND-1 和 ISLEND-2 的详细结果在第 26 届国际艾滋病大会上公布，数据显示达到主要终点。 风险提示： 临床试验进度不及预期的风险，临床试验结果不及预期的风险，医 药政策变动的风险，创新药专利纠纷的风险。 行业周报/生物医药Ⅱ 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新药行情回顾 ........................................................... 4 2. 本周建议关注标的 ........................................................... 5 3. 本周新药行业重点分析 ....................................................... 5 4. 本周新药上市申请获批准&受理情况 ............................................ 8 5. 本周新药临床申请获批准&受理情况 ..........................................