机械设备行业周报-周观点：科技反弹，关注光模块设备、PCB设备、燃气轮机板块

行 业 研 究 2026.07.26 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 周 报 周观点：科技反弹，关注光模块设备、PCB 设备、燃气轮机板块 分析师 赵璐 登记编号：S1220524010001 朱柏睿 登记编号：S1220525080007 张其超 登记编号：S1220524090002 郝润祺 登记编号：S1220526030001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 643 总股本(亿股) 4,635.98 销售收入(亿元) 9,398.04 利润总额(亿元) 914.31 行业平均 PE 432.67 平均股价(元) 36.94 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《关注商业航天、光模块/PCB 等 AI 设备方向、中报预计表现优异的板块》2026.07.13 《周观点：重视商业航天、玻璃基板、机器人、中报预计表现优异的板块》2026.07.05 《周观点：重视玻璃/陶瓷基板、钻针棒材、商业航天等板块》2026.06.29 《重视陶瓷&玻璃基板，棒材/电子特气/磷化铟 /硅片/MLCC 等各类涨价产品》2026.06.21 云业务收入规模高增，AI 硬件相关需求扩张，北美 CSP 资本开支指引上调。近日谷歌发布 2026Q2 财报，受企业级 AI 基础设施及解决方案强劲需求的推动，云业务营收 248 亿美元，同比增长 82%。此外，云业务积压订单（RPO）首次突破 5000 亿美元大关，达到 5140 亿美元。为了满足持续扩张的 AI 硬件需求，公司将 2026 年全年资本支出指引由 1800 亿–1900 亿美元大幅上调至 1950 亿–2050 亿美元，且预计 2027 年支出将显著增加。随着终端 csp客户的购买意愿提升，算力硬件相关产品全链迎扩产大周期。 光模块设备：联讯仪器本周发布业绩预告，受益于人工智能技术发展及全球算力需求提升，高速光通信产品需求高速增长，光模块及光芯片厂商扩产意愿强烈，进而推动公司通信测试仪器产品及光电子器件测试设备产品的市场需求快速增长，联讯仪器 2026 年上半年实现扣非归母净利润 50,000 万元至 57,000 万元，同比增长 829.77%至 959.94%。建议关注：罗博特科、联讯仪器、日联科技、华兴源创等。 PCB 设备：红板科技发布 2 项重要投资公告：1）高阶 mSAP 高端精密电路板产业化项目，总投资不超过 50 亿元。2）精密 HDI 电路板产线技术改造与产能扩充项目，总投资不超过 7 亿元。鹏鼎控股也发布投资公告：拟投资 100 亿元新建深圳第三园区，并建设高阶类载板及柔性电路板智造基地，项目计划自 2026 年 7 月启动，2033 年建成投产。AI 算力需求爆发，数据中心建设加速，PCB 作为电子设备核心部件量价齐升，PCB 加工设备受益于工艺升级和产能扩张。建议关注：大族数控、大族激光、东威科技、芯碁微装、帝尔激光、洪田股份、三孚新科。 燃气轮机：GEV 发布 2026 年中报业绩，其中单 Q2 共实现收入 111 亿美元，同比增长；调整后的 EBITDA 12 亿美元。其中，power 部门收入实现 55 亿美元，同比增长 14%。新增订单量达到 167 亿美元，同比增长 134%，对应20GW 的燃气设备合同，包括 18 吉瓦的产能预留协议（slot reservation agreements）和 2 吉瓦的正式订单。在手订单积压至 1116 亿美元，同比41%，对应 53GW 的在手订单和 63GW 的预留协议。此外，杰瑞股份与某国际知名云服务提供商签署 14.65 亿美元的燃气轮机发电机组供应合同，计划于 2027 年 11 月前分批次交付。建议关注：杰瑞股份、东方电气、长源东谷等。 本周组合：重点关注大族数控、芯碁微装、东威科技、罗博特科、日联科技、杰瑞股份等。 风险提示：产业化进程不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -2%8%18%28%38%48%25/7/26 25/10/7 25/12/19 26/3/226/5/14 26/7/26机械设备沪深300机械设备 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的 结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。 免责声明 本研究报告由方正证券制作及在中国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告内容仅供我公司适当性评级为 C3 及以上等级的投资者使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。若您并非前述等级的投资者，为保证服务质量、控制风险，请勿订阅本报告中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 在任何情况下，本报告的内容不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权仅为方正证券所有，本公司对本报告保留一切法律权利。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用、删 节和修改。 评级说明： 类别 评级 说明 公司评级 强烈推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20%以上的涨幅。 推荐 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的涨幅。 中性 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10%和10%之间波动。 减持 分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10%以上的跌幅。 行业评级 推荐 分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数。 中性 分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平。 减持 分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数。 基准指数说明 A股市场以沪深300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准，美股市场以标普500指数为基准。 方正证券研究所联系方式： 北京：朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 A 座 17 层 上海：静安区延平路71号延平大厦2楼 深圳：福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层 广州：天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券 长沙：天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层 网址：https