建筑行业周报：交通类投资稳步推进，可再生能源规划发布

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2026 年 07 月 26 日 交通类投资稳步推进，可再生能源规划发布 看好 ——申万宏源建筑周报（20260720-20260724） 相关研究 《传统投资趋缓，新兴领域发力-2026 年中期建筑装饰行业投资策略》 2026/06/04 《优化支出结构，新兴领域投资发力-2026 年建筑装饰行业春季投资策略》 2026/03/19 《投资维稳，布局战略新兴板块-2026 年建筑装饰行业投资策略》 2025/11/17 《收入、利润承压，现金流改善——建筑装饰 2025H1 财报综述》 2025/09/01 《供给优化，需求修复，曙光已现——房地产链白皮书：建筑篇》 2025/07/04 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数-1.25%，沪深 300 指数+2.65%，相对收益为+3.90pct。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.99%）、国际工程（+0.62%）、基建国企（-0.93%），对应行业内三个公司：中国核建（+3.20%）、中材国际（+4.05%）、四川路桥（+9.30%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（-6.02%）、钢结构（-6.74%）、基建央企（-11.58%），对应行业内三个公司：罗曼股份（+111.11%）、东南网架（+25.06%）、中国能建（+8.51%）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为*ST 中岩（+21.21%）、文科股份（+8.59%）、地铁设计（+8.34%）、江河集团（+7.54%）、宏润建设（+6.55%），周度涨幅后 5 名的是时空科技（-28.36%）、甘咨询（-18.32%）、*ST 美丽（-14.29%）、冠中生态（-13.87%）、蕾奥规划（-13.54%）。 ⚫ 行业主要变化： 1）交通部：今年上半年，我国完成交通固定资产投资1.5 万亿元，其中公路、水运分别完成投资 1.0 万亿元和 1099 亿元。交通运输经济运行总体平稳，主要指标保持增长，营业性货运量、港口货物吞吐量、跨区域人员流动量规模持续增加。2）发改委：《可再生能源发展“十五五”规划》明确以扩量提质、可靠替代为主线，设定2030 年可再生能源装机 35 亿千瓦、风光装机超 28 亿千瓦等量化指标，同步扩容非电利用规模。规划兼顾规模增长与供电可靠性提升，要求提升风光置信出力、新增可靠顶峰能力 3 亿千瓦以上，推动可再生能源成为绿色转型、新型能源体系建设重要支撑。 ⚫ 重点公司主要变化：1）中国核建：2026 年 1-6 月，新签合同额为402.62 亿元，同比-53.80%。2）中钢国际：2026 年二季度，新签合同额为 50.74 亿元，同比+117.86%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为，2026 年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅-1.25%，子行业基建央企表现最好 上周建筑行业涨幅-1.25%，跑输上证综指（+1.33%）、深证成指（+0.49%）、中小板（-0.56%）、创业板（+1.52%）、沪深 300（+2.65%）。 图 1：建筑行业周涨幅-1.25% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.99%）、国际工程（+0.62%）、基建国企（-0.93%），对应行业内三个公司：中国核建（+3.20%）、中材国际（+4.05%）、四川路桥（+9.30%）；年涨幅最大的三个子行业分别是专业工程（-6.02%）、钢结构（-6.74%）、基建央企（-11.58%），对应行业内三个公司：罗曼股份（+111.11%）、东南网架（+25.06%）、中国能建（+8.51%）。 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共7页 简单金融 成就梦想 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 精工钢构 (0.31) 东南网架 25.06 基建民企 宏润建设 6.55 *ST 正平 14.16 专业工程 *ST 中岩 21.21 罗曼股份 111.11 设计咨询 地铁设计 8.34 矩阵股份 55.36 装饰幕墙 江河集团 7.54 恒尚节能 92.94 基建国企 四川路桥 9.30 安徽建工 2.27 生态园林 节能铁汉 0.59 杭州园林 61.44 基建央企 中国核建 3.20 中国能建 8.51 国际工程 中材国际 4.05 中工国际 (8.52) 资料来源：Wind，申万宏源研究 个股中，周度涨幅前 5 名为*ST 中岩（+21.21%）、文科股份（+8.59%）、地铁设计（+8.34%）、江河集团（+7.54%）、宏润建设（+6.55%），周度涨幅后 5 名的是时空科技（-28.36%）、甘咨询（-18.32%）、*ST 美丽（-14.29%）、冠中生态（-13.87%）、蕾奥规划（-13.54%）。 表 2：一周涨跌幅前 5 名排行榜 涨幅前 5 名 涨幅(%) 涨幅后 5 名 跌幅