房地产行业周报：广州印发住房“十五五”规划征求稿

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 07 月 25 日 房地产 行业周报 广州印发住房“十五五”规划征求稿 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价(元/港元) 评级 600048 保利发展 9.46 买入-A 001979 招商蛇口 9 买入-A 00817 中国金茂 2.3 买入-A 03900 绿城中国 11.7 买入-A 601155 新城控股 20.78 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.2 -15.5 -31.8 绝对收益 -9.2 -18.1 -19.7 陈立 分析师 SAC 执业证书编号：S1450525040001 chenli9@sdicsc.com.cn 相关报告 上半年地产数据延续筑底修复 2026-07-18 6 月数据维持筑底修复 2026-07-16 租金修复加速 2026-07-12 龙头房企销售环比持续改善 2026-07-05 续销带动头部房企经营改善 2026-07-03 周观点：广州发布住房“十五五”规划征求意见稿 广州“十五五”住房规划征求意见稿印发，释放稳市场与深化制度改革的双重信号。政策在供给端优化土地供应节奏，并通过拓宽“房票”安置、收购存量商品房用于保障房等方式加速去库存；需求端则加大“卖旧买新”扶持力度，精准降低多群体的购房门槛。制度层面，规划提出试点现房销售，并推行主办银行制与资金封闭管理以防范企业风险。总体来看，政策组合拳旨在盘活存量、优化增量，为企稳复苏奠定坚实基础。 城市更新方面，城中村改造转向“依法征收、净地出让”新模式，并支持老旧住房自主更新与原拆原建。城市十五五规划一方面释放潜在内需、提升城市品质，同时推动行业平稳过渡至新发展模式。建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。 销售回顾（7.18-7.24） 重点监测 32 城合计成交总套数为 1.3 万套，环比上周增长 10.6%；2026 年累计成交总套数为 41.9 万套，累计同比下降 8.5%。其中，一线城市成交 3969 套，环比上周增长 1.4%，2026 年累计成交 13.1 万套，累计同比下降 1%；二线城市成交 7802 套，环比上周增长 17.6%，2026 年累计成交 24.2 万套，累计同比下降 10.3%；三线城市成交 1150套，环比上周增长 2%，2026 年累计成交 4.5 万套，累计同比下降17.6%。 重点监测 16 城合计成交二手房总套数为 2.4 万套，环比上周增长2.1%；2026 年累计成交总套数为 73.2 万套，累计同比增长 8.3%。 土地供应（7.13-7.19） 百城土地宅地供应规划建筑面积 218 万㎡，2026 年累计供应规划建面 9091 万㎡，累计同比下降 26.9%，供求比 1.16。 土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 5662 元/㎡，近四周平均挂牌均价 7024 元/㎡，环比下降 5.2%,同比增长 18.5%。 土地成交（7.13-7.19） 百城土地住宅用地成交规划建筑面积166万㎡，2026年累计成交7804万㎡，累计同比下降 27.3%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为6541元/㎡，环比增长 4.3%，同比增长 11.9%，整体溢价率为 4.4%，2026年平均楼面价 6955 元/㎡，溢价率 9.6%，较去年同期降低-1 个百分点。 风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧 -20%-10%0%10%20%30%40%2025-072025-112026-032026-07房地产沪深300998948014行业周报/房地产 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 销售回顾（7.18-7.24） ...................................................... 3 2. 土地供应（7.13-7.19） ...................................................... 7 3. 土地成交（7.13-7.19） ..................................................... 10 4. 风险提示 .................................................................. 12 图表目录 图 1. 重点监测城市商品住宅成交情况（套、%） ................................... 3 图 2. 房管局商品房网签数据（套、%） ........................................... 4 图 3. 重点监测城市二手住宅成交情况（套、%） ................................... 5 图 4. 二手房周成交数据（套、%） ............................................... 6 图 5. 百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................. 7 图 6. 百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） .......................................... 7 图 7. 百城土地供应量（万㎡、%） ............................................... 8 图 8. 百城土地供应价（元/㎡、%） .............................................. 9 图 9. 百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ........................................ 10 图 10. 百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） ................................ 10 图 11. 百城土地成交量（万㎡、%） ............................................. 11 图 12. 百城土地成交价及溢价率（元/㎡、%） .................................... 12 行业周报/房地产 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3