2026Q2传媒行业持仓分析：重仓股配置比例持续大幅回落，恒科权重股腾讯以及A股龙头配置双降

2026年7月26日重仓股配置比例持续大幅回落，恒科权重股腾讯以及A股龙头配置双降——2026Q2传媒持仓分析行业评级：看好证券研究报告分析师冯翠婷电话fengcuiting@stocke.com.cn证书编号S123052501000126Q2传媒行业机构持仓情况总结21、传媒行业重仓股配置比例持续大幅回落，恒科权重股和A股游戏股配置双降，剔除腾讯远低于行业标配水平➢2026Q2传媒重仓股配置比例为1.35%，环比下降1.53pcts，高于行业标准配置比例0.14pcts；剔除腾讯控股后，2026Q2传媒重仓股配置比例为0.56%，环比下降0.61pcts。整体来看，26Q2传媒板块配置延续25Q3高点以来的回落趋势，恒科权重股腾讯以及A股游戏股配置双降。2、传媒行业重仓股规模明显下降，前十大重仓股集中度有所回落➢2026Q2传媒行业重仓股规模为602.85亿元，环比减少475.99亿元，环比下降44.12%。其中前十大重仓股规模合计为539.38亿元，环比减少436.2亿元，占行业整体重仓股规模的比重为89.47%，环比下降0.96pcts。整体来看，机构对传媒板块的重仓规模继续收缩，且前十大重仓股集中度有所回落。3、机构持仓TOP10统计：恒科权重股腾讯及传媒板块龙头均减仓明显➢从持仓市值的角度看，2026Q2传媒行业前十大重仓股为【腾讯控股】【世纪华通】【快手-W】【巨人网络】【哔哩哔哩-W】【三七互娱】【恺英网络】【分众传媒】【吉比特】【完美世界】。其中【吉比特】重新进入持仓市值前十，【昆仑万维】退出前十。26Q2持仓市值减少主要集中在【腾讯控股】【分众传媒】【快手-W】【恺英网络】【完美世界】等前期重仓及涨幅较高标的，二季度市场资金对硬科技配置集中，恒科权重股及消费相关分众的影响较大。➢从加仓方向来看：26Q2持仓市值环比逆势增长的标的主要有【世纪华通】【中文在线】。➢持仓产品数角度来看：【腾讯控股】仍为持仓产品数量最多的个股，26Q2持仓产品数为652个，但环比减少287个；【巨人网络】【世纪华通】【分众传媒】【恺英网络】等前期重仓标的持仓产品数也明显下降。新增配置方面，【中文在线】持仓产品数环比增加。➢从持股占流通股比的角度来看：2026Q2，重仓股持股占流通股比例Top10中，环比新进入个股为【世纪华通】【掌趣科技】【神州泰岳】【游族网络】【吉比特】。4、风险提示：经济景气度不及预期、技术发展不及预期、持仓分析统计误差等风险添加标题95%3➢2026Q2传媒重仓股配置比例为1.35%，环比下降1.53pcts，高于行业标准配置比例0.14pcts；剔除腾讯控股后，2026Q2传媒重仓股配置比例为0.56%，环比下降0.61pcts。传媒行业配置比例较25Q3高点已连续三个季度回落，恒科权重股腾讯以及A股游戏股配置双降。图1：传媒行业配置与标配比例资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类图2：相对标准行业配置比例整体情况：重仓股配置持续大幅下降，与市场资金缩圈有关0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%传媒重仓持股比例行业标准配置比例-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%相对标准行业配置比例添加标题95%整体情况：重仓股配置持续大幅下降，与市场资金缩圈有关4图3：行业重仓股规模与环比增长率图4：前十大重仓股持仓规模情况资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类➢传媒行业重仓股规模为602.85亿元，环比减少475.99亿元，环比下降44.12%。➢其中前十大重仓股规模合计为539.38亿元，环比减少436.2亿元；占行业整体重仓股规模的比重为89.47%，环比下降0.96pcts。26Q180%82%84%86%88%90%92%94%96%98%100%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,00020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2行业Top10重仓股规模（亿元）占传媒行业整体持仓比重（%）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,00020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q323Q424Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2传媒行业重仓股规模（亿元）环比增长率（%）添加标题持仓市值Top10：26Q2整体持仓市值下降，吉比特重新进入前十5资料来源：Wind、浙商证券研究所；统计范围：重仓持股（汇总）-公募基金-全部基金，根据申万一级行业指数（2021）分类；附注：代表新进入前十，代表跌出前十。 。➢ 从前十大重仓股的角度看，行业配置环比持续大幅下降，尤其腾讯遭遇大幅减仓：2026Q2，前十大重仓股规模下降，环比下降436.20亿元；持仓市值增加最多的TOP10，合计加仓22.08亿元，持仓市值减少最多的TOP10，合计减仓462.51亿元。其中，【吉比特】重新进入持仓市值前十（主要系其他标的被大幅减仓），【昆仑万维】跌出持仓市值前十。➢ 加仓比较明显的方向集中在游戏、出版发行、AI应用/数字内容相关标的：游戏：【世纪华通】（龙头）【游族网络】【网易】（港股通）；出版发行（防守）：【凤凰传媒】【南方传媒】【新华文轩】；AI 应用 & 数字内容：【中文在线】【掌阅科技】；广告营销 & 移动出海：【三人行】（转型）【赤子城科技】（港股通）。表1：26Q2&26Q1传媒行业持仓市值前10名表2：26Q2传媒行业持仓市值变动情况26Q2基金持仓市值top10持仓规模(亿元)26Q1基金持仓市值top10持仓规模(亿元)1腾讯控股351.83腾讯控股642.262世纪华通41.64快手-W67.293快手-W34.88分众传媒62.544巨人网络24.97哔哩哔哩-W42.765哔哩哔哩-W23.29巨人网络38.286三七互娱16.21世纪华通31.467恺英网络15.42恺英网络30.058分众传媒14.73完美世界22.399吉比特8.95三七互娱21.8810完美世界7.45昆仑万维16.6626Q2持仓市值增加最多的top10持仓市值变动（亿元）26Q1持仓市值减少最多的top10持仓市值变动（亿元）1世纪华通10.18腾讯控股-290.422凤凰传媒3.15分众传媒-47.823三人行2.27快手-W-32.414中文在线1.66哔哩哔哩-W-19.495南方传媒1.38完美世界-14.946赤子城科技0.83恺英网络-14.627新华文轩0.82巨人网络-13.308游族网络0.76昆仑万维-12.929网易0.5