计算机行业周报：超节点产品集中亮相WAIC，国产大模型加速突围

行业周报行业研究证券研究报告行业周报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 11超节点产品集中亮相 WAIC，国产大模型加速突围——计算机行业周报分析师：连天龙SAC NO:S11505250700022026 年 07 月 23 日计算机证券分析师连天龙liantl@bhzq.com022-23861563研究助理重点品种推荐三六零增持虹软科技增持近三月行业指数走势图相关研究报告世界人工智能大会召开在即，端侧 AI 生态加速完善——计算机行业周报2026.07.16昇腾 950 超节点亮相在即，国产算力底座加速成型——计算机行业周报2026.07.09DeepSeek 推行峰谷定价，大模型商业化提速——计算机行业 7 月投资策略展望2026.07.02投资要点：行业要闻（1）月之暗面推出 Kimi K3 大模型，性能实现行业领先；（2）国产超节点产品集中亮相 2026 世界人工智能大会；（3）英伟达发布 Spectrum-6 交换芯片，或推动 Token 生成能力提升。公司公告（1）同花顺：发布 2026 年半年度业绩预告；（2）智微智能：发布 2026 年半年度报告；（3）杰创智能：发布关于购买设备的公告。行情回顾7 月 16 日至 7 月 22 日，沪深 300 下跌 1.45%，申万计算机行业下跌 0.43%，申万计算机三级子行业涨跌互现（其他计算机设备 0.78%＞IT 服务Ⅲ0.26%＞横向通用软件-0.23%＞安防设备-0.49%＞垂直应用软件-2.40%）。本周策略AI 算力方面，国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段的核心算力底座。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及 IDC 厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。众多超节点产品集中亮相世界人工智能大会，或将标志着国产算力正从单点性能追赶转向系统架构创新的新阶段，超节点方案有望成为国内 AI 算力基础设施的重要演进方向。2026 年或将成为国产超节点放量元年，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。AI 大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。月之暗面近日推出 Kimi K3 大模型，性能实现行业领先，证明中国厂商已通过架构创新将模型能力拉近海外顶尖水平。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，扭转行业低价竞争态势，推动国产大模型商业化提速。AI 应用方面，近期端侧 AI 智能体生态持续完善，国内七款手机端生成式 AI 服务已完成首批合规备案。端侧硬件创新同步提速，AI 智能体手机的使用体验有望得到显著升级，AI 智能终端有望迎来渗透率显著提升的重要拐点。综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。风险提示宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。行业周报请务必阅读正文之后的声明2 of 11目录1. 行业要闻........................................................................................................................................................ 42. 行业数据........................................................................................................................................................ 53. 公司公告........................................................................................................................................................ 54. 行情回顾........................................................................................................................................................ 65. 本周策略........................................................................................................................................................ 86. 风险提示........................................................................................................................................................ 8行业周报请务必阅读正文之后的声明3 of 11图 目 录图 1： 本周申万计算机三级子行业涨跌幅.................................................................................................7图 2： 申万计算机、沪深 300 市盈率走势（单位：倍）.......................................................................... 7图 3： 申万计算机相对沪深 300 的估值溢价率.........................................................................................7图 4： 计算机行业本周涨幅居前的个股.....................................................................................................8图 5： 计算机行业本周跌幅居前的个股.....................................................................................................8表 目 录表 1： 本周部分算力租赁价格情况.....................................................................................................