清洁电器行业月度追踪：内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 家电行业 ⚫ Q2 内销扫地机大盘高基数下小幅下滑，CR2 份额明显集中。根据奥维云网数据，W15-W26（4.6-6.28）扫地机线上及线下累计零售额为 46.62 亿元，同比-1.78%，累计零售量为 142.76 万台，同比+2.78%，均价为每台 3268 元，同比-4.38%。市场竞争格局方面，CR2 集中度进一步提升，石头科技和科沃斯作为两大主力品牌，总销额分别为 16.38 亿元、15.43 亿元，同比+16.65/+16.99%，市场占有率分别为35.12%、33.09%，同比+5.57/+5.34pcts。整体来看，二季度国内扫地机市场受618 促销影响的高基数零售规模有所回落，随着云鲸、追觅和其他二三线品牌份额回落，行业份额高度集中，石头、科沃斯两大头部品牌合计占据近七成市场份额，寡头竞争格局凸显。 ⚫ 扫地机在 Prime Day 海外增长延续，但产品价格段下沉。IDC 数据显示，2026 年第一季度全球扫地机器人出货量为 656.3 万台，同比+29.4%。2026 年亚马逊 Prime Day 战报显示，石头科技在北美市场扫地机销量同比+30%，美国整体市占率33%、加拿大市占率 31%；欧洲亚马逊九国整体市占 45%（德/英/西/荷/比五国第一），扫地机器人欧洲销量同比+24%，位列第一。追觅北美扫地机全渠道 GMV 突破 1.15 亿元，同比+201%；西南欧扫地机全渠道 GMV 同比+47%。海外扫地机大盘持续增长，增长主要依靠量增驱动，背后驱动因素来自于新市场和新渠道的拓展，以及对海外品牌份额的进一步挤占。中国扫地机出海产品结构也进一步扩展，伴随下沉产品的 SKU 增加，均价或将呈现下行趋势。 ⚫ 洗地机出海趋势加速，或成为海外第二成长曲线。截至 2026 年 5 月，据追觅披露，其洗地机已进入 120 多个国家及地区，在近 20 个国家及地区稳居前列，其中波兰比较典型，市占率高达 70%，其余更有多个国家市占率超过 50%，成为当地热销产品。石头科技的洗地机品类同样处在增长阶段，2026 年亚马逊 Prime Day 战报显示，在欧洲整体销量同比+112%，其中西班牙、德国分别为+235%/139%，德国亚马逊洗地机品类市占率达 33%。整体来看，上半年洗地机出海迎来高速增长期，各大品牌持续进军海外市场，有望在清洁海外领域打造第二成长曲线。 投资意见：扫地机全球大盘呈现增长趋势，其中国内份额持续向 CR2 集中，海外大盘增长但延续竞争，洗地机出海有望打造新的增长曲线。相关标的：科沃斯(603486，未评 级)、石头科技(688169，未评级)。 风险提示 以旧换新补贴政策持续性存在不确认性、关税反复扰动、原材料成本波动。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 家电行业 报告发布日期 2026 年 07 月 22 日 李汉颖 执业证书编号：S0860525100006 lihanying@orientsec.com.cn 021-63326320 曲世强 执业证书编号：S0860525100004 qushiqiang@orientsec.com.cn 021-63326320 TCL 收购空调拓全品类，政策与 AI 驱动家电智能化升级 2026-07-20 6 月社零边际回升，家电类需求降幅收窄：家电行业 W29 数据周报 2026-07-19 家电需求偏弱，原材料价格小幅反弹：家电行业 W28 数据周报 2026-07-13 内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长 清洁电器行业月度追踪 看好（维持） 家电行业行业月报 —— 内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 信息披露 就本证券研究报告中涉及开展做市业务的股票，向客户披露本公司关于该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，本公司对石头科技(688169，未评级)股票开展科创板做市业务。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 家电行业行业月报 —— 内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 HeadertTabl e_Discl ai mer 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人