国防军工行业周报：静待“十五五”规划落地

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 静待“十五五”规划落地 本周军工板块回顾。本周（7.13-7.17）上证指数-5.81%，创业板指-10.78%，申万国防军工指数-17.15%，位列申万 31 个一级行业中的第 30名。本周市场整体大跌，军工板块也受市场影响跌幅较大，特别是商业航 天相关标的，由于长十乙回收成功利好落地跌幅普遍较大。 行业周度跟踪： 1、军工装备：中俄海上军演落幕，海外冲突频发，美国加速军工扩产。 2、商业航天：本周商业航天发射任务密集开展，国内探月工程稳步推进。3、燃气轮机：国内企业融资落地、业绩大幅高增，海外巨头布局调整与产业收购同步推进，行业供需景气度上行。 4、造船：本周 VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8200 万美元，均较上周持平。多家船厂接连完成新船交付，各类高端船舶有序投产落地，国内造船产业交付进度稳步推进。 5、核聚变：多家上海超导相关企业接连完成大额融资，苏州超导企业获 亿元级投资并达成海外合作，产业资金与对外布局同步提速。 投资建议：目前传统军工标的处于底部位置，我们认为随着后续“十五五”规划落地，传统军工板块有望迎来机遇，此外建议重点关注的板块还包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 余平 执业证书编号：S0680520010003 邮箱：yuping@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：商业航天有望迎来持续催化》2026-07-05 2、《国防军工：AI 光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳》2026-07-02 3、《航天装备Ⅱ：商业航天：政策落地叠加双箭验证，复用火箭迎关键窗口》2026-07-01 -10%2%14%26%38%50%2025-072025-112026-032026-07国防军工沪深3002026 07 22年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2.行业周度要闻 ...................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 .................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 ................................................................................................................................... 8 3.投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4.风险提示 ............................................................................................................................................10 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（7.13-7.17） ................................................................................ 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（7.13-7.17） ............................................................................................. 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 .............................................................................................................. 4 图表 6： 新签船订单汇总（7.6-7.12） ....................