欧洲房地产行业市场动态更新(2026年夏季)

2026年夏季欧洲房地产市场动态更新3250+and 5900万欧元收购融资英国建租（BTR）投资组合。1.45亿欧元再融资旗舰办公室，租赁面积为111,200平方米。住宅投资组合的收购融资。4000万欧元战略咨询对柏林一处核心办公资产进行再融资。意大利零售投资组合的收购融资5000万欧元再融资霍利汉·洛基（Houlihan Lokey）按地区划分的业务分布霍尔ihan·洛基执行意大利顶级以食品为核心的零售组合浩利汉·洛基欧洲房地产资质霍利汉·洛基关于欧洲房地产的战略视角1.25亿欧元收购融资一个拥有30项资产的欧洲医疗保健投资组合。7000万欧元再融资7500万欧元收购融资6000万欧元发展融资医疗平台出售北方欧洲西方欧洲中心东方欧洲过去18个月内，由浩华基准（Houlihan Lokey）的专业人士在浩华基准收购的其他公司执行了部分交易。南方欧洲对主要资产类别进行年度估值，重点关注西欧和南欧。柏林一个综合性区域的开发设施再融资。 约7万平方米的可租赁面积综合性资产。柏林新建办公楼园区的再融资。 该办公楼园区拥有约30,000平方米的租赁面积。• 欧洲办公楼库存中相当大一部分面临过时，这使得“绿色溢价”成为一项实质性的承保确定性。 通过聚焦能源的翻新和重新定位策略，可以释放出巨大价值。 • 可持续性不再是一个披露议题，而是获取竞争性债务和降低“棕色折价”风险的核心要求。在收益率稳定环境下优先考虑收入驱动型回报通过ESG和改造指令创造价值在近期加入欧洲房地产专家Mellum Capital后，Houlihan Lokey在战略咨询、结构化金融、融资、责任管理和估值方面拥有广泛的专业知识，为客户提供复杂的债务和股权投资建议。一家困境开发项目的收购与发展融资。 一个近完工的项目开发，拥有32,500平方米的可租赁面积。物流/轻工业项目组合的收购与资本性支出融资。 七个资产位于德国都市区。• 随着利率维持在“更高水平更长时间”，市场已不再依赖收益率压缩。 当前周期的回报主要受可持续租金增长和净运营收入（NOI）表现驱动。 • 成功取决于识别出那些拥有持久现金流、能够抵御更易变宏观经济背景的资产。促进复杂的资本解决方案和跨境战略咨询正变得愈发困难。 Houlihan Lokey 桥接了欧洲运营商与全球资本提供者之间的鸿沟。这包括就复杂的泛欧洲平台整合提供建议，并提供创新的融资结构以应对即将到来的重大债务到期问题。-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025202620274 EE宏观经济更新CPI通胀与欧元区10年期政府债券收益率居民消费价格指数（CPI）通胀10年期国债收益率在此更具不确定性的背景下，欧洲的经济和制度韧性，加上其对监管稳定的承诺，可能成为一个制衡因素，增强其在全球波动加剧环境中的相对吸引力，并支持寻求分散化及更可预测政策框架的国际投资者的资金流动。欧盟经济信心指数：由欧洲委员会每月发布的五个行业信心调查（工业、服务业、消费者、零售业、建筑业）的综合指数； 该指数已按长期平均值100进行标准化处理，读数超过100表示信心高于平均水平。注意：预期CPI通胀和10年期政府债券收益率数据截至2026年4月30日。 资料来源：CBRE研究、世邦魏理仕、欧洲中央银行、国际货币基金组织以及丘奇·韦尔斯。尽管宏观经济环境更加不确定，且收益率压缩空间有所收窄，但欧洲的制度稳定性和监管可预测性可能使其日益成为国际房地产资本的优选目的地。• 尽管存在不确定性加剧和贸易政策中断，欧元区经济在2025年全年仍保持了相对的韧性，这得益于稳定的私人消费和政府支出。 年内，增长预期逐步上调，而通胀则持续回落至欧洲央行目标水平。实际GDP增长率加速至1.4%，较2024年的0.9%有所提高，经济活动得到较低借贷成本（欧洲央行逐步转向更中性政策立场）、通胀缓解以及超出预期的投资活动的支撑。截至2025年，欧洲经济保持韧性，但地缘政治不稳定性和能源价格波动在2026年展望中继续对增长和通胀构成风险。• 尽管短期指标最初指向2026年初延续积极势头，但中东冲突的爆发已实质性削弱了近期前景。 地缘政治不稳和能源价格波动重压投资者情绪，导致近期增长预期下调。这一恶化趋势体现在近期情绪数据中：2026年4月，欧元区综合采购经理人指数（PMI）降至48.6，从3月的50.7下滑；欧盟经济景气指数也下降至96.7，自2026年1月的99.2有所回落。• 四月通胀数据公布为3. 0%后，欧洲央行维持政策利率不变，但表示将采取更鹰派的货币政策立场，因为冲突带来的通胀影响预计将减缓欧元区的通缩进程。随着降息预期被进一步推迟，长期利率可能将维持高位更长时间，从而压缩房地产板块的收益率空间。欧元区综合采购经理人指数：基于月度调查的商业活动扩散指数，涵盖制造业和服务业； 读数高于50表示扩张，低于50表示收缩。€22€25€22€29€21€34€32€20€36€22€57€67€69€73€51€73€65€29€29€35€32€44€51€51€29€90€85€35€37€43€11€16€11€42€21€56€64€33€16€17€122€152€153€195€122€253€246€117€118€117€0€50€100€150€200€250€3002016201720182019202020212022202320242025Asia-Pacific5 按区域策略进行的非上市房地产投资所筹集资本额与欧洲的投资额对比筹款活动— 莉迪亚·布里西，世邦魏理仕来源：CBRE研究、INREV和世邦魏理仕。欧洲北美洲其他全球欧洲投资额融资额与投资额（单位：十亿）全球资本正在回流，尽管尚未完全恢复至正常水平。 随着市场状况的稳定，欧洲房地产市场的信心正在重建，投资额预计将逐步回升。2025年，在持续的高利率环境以及政策不确定性持续存在的背景下，全球非上市房地产融资额回落至2023年的低点，约为1170亿欧元。 这主要是因为投资者的持续谨慎，加上往年积累的未部署资本持续存在。资本部署缓慢的状况持续到2026年，截至4月，仅约30%的融资额被投资，而去年同期为约40%，这限制了近期的融资需求，并凸显了投资环境依然具有选择性。尽管背景充满挑战，聚焦欧洲的策略表现相对稳健，融资额同比增长约20%，达到约350亿欧元，这得益于更快的货币宽松和通胀稳定。 在此更广泛的复苏背景下，欧洲投资者仍保持相对防御姿态，青睐低风险策略，而亚太和北美资本在欧洲投资时，则表现出对更高风险回报策略的更大兴趣，尤其是增值策略。根据世邦魏理仕的数据，传统及另类贷款机构重返市场，支撑了投资者对债务策略的持续需求，这仍然是进入欧洲房地产市场的关键途径。 贷款机构间的竞争加剧导致利差收窄，这支撑了更大规模的交易以及交易活动的逐步复苏，同时也激励债务基金利用传统银行提供的杠杆来增强债务对债务的回报并扩大放贷能力。尽管中东地区冲突的重新燃起抑制了融资环境方面的短期乐观情绪，但违约情况仍然有限，贷款机构的意愿保持稳定，