食品饮料行业2026年第二季度基金持仓分析：食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年07月22日优于大市食品饮料行业 2026 年第二季度基金持仓分析食品饮料转为低配，白酒及大众品板块仓位下降核心观点行业研究·行业专题食品饮料优于大市·维持证券分析师：张向伟证券分析师：杨苑021-60933124zhangxiangwei@guosen.com.cn yangyuan4@guosen.com.cnS0980523090001S0980523090003证券分析师：柴苏苏证券分析师：王新雨021-61761064021-60875135chaisusu@guosen.com.cnwangxinyu8@guosen.com.cnS0980524080003S0980526070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《新消费研究之四：场景化最佳实践-新鲜业态重构消费版图》——2026-06-30《2026 年下半年食品饮料行业投资策略报告——内需叙事强化，价值重估起点》 ——2026-05-22《白酒底部信号逐渐增强，大众品率先企稳改善—— ——食品饮料行业 2025 年报暨 2026 年一季报》 ——2026-05-20《食品饮料行业2026 年一季度基金持仓分析-食品饮料超配比例小幅下滑，贵州茅台获得增配》 ——2026-04-24《白酒板块 4 月投资策略及 26Q1 前瞻：26Q1 业绩预计延续调整，板块底部信号增多》 ——2026-04-15食品饮料行业：2Q26 基金重仓比例 1.64%，行业转为低配。2Q26 食品饮料行业重仓比例环比 1Q26 下滑 2.69pcts 至 1.64%，位居申万一级行业第 10。2Q26机构重仓市值 3.28 万亿元，食品饮料板块重仓市值约为 539 亿元。2Q26 食品饮料行业重仓超配比例为-1.08%，行业较 1Q26 的超配 0.51%转为低配。子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，行业转为低配；大众品板块基金持仓比例亦同步下降。2Q26 白酒板块重仓持股比例 1.08%，在食饮所有子板块中排名第一，白酒（剔除茅台）重仓持股比例 0.44%。大众品方面，乳品板块基金重仓持股比例 0.18%。（1）白酒：2Q26 白酒板块基金重仓持股比例环比-2.20pcts 至 1.08%,超配比例环比-1.38pcts 至-0.64%；2Q26 白酒（剔除茅台）板块基金重仓持股比例环比-1.16pcts 至 0.44%,超配比例环比-0.79pcts 至-0.16%。（2）啤酒：2Q26 啤酒板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts 至 0.04%,超配比例环比-0.04pcts 至-0.03% 。（3）调味品：2Q26调味发酵品板块基金重仓持股比例环比-0.07pcts 至 0.11%，超配比例环比-0.02pcts 至-0.11%。（4）乳品：2Q26 乳品板块基金重仓持股比例环比-0.09pcts 至 0.18%，超配比例环比-0.01pcts 至-0.12%。（5）预加工食品：2Q26 预加工食品板块基金重仓持股比例环比-0.11pcts 至 0.09%，超配比例环比-0.09pcts 至 0.03%。（6）肉制品：2Q26 肉制品板块基金重仓持股比例环比-0.01pcts 至 0.02%，超配比例环比+0.01pcts 至-0.05%。（7）软饮料：2Q26 软饮料板块基金重仓持股比例环比-0.03pcts 至 0.05%，超配比例环比-0.01pcts 至-0.07%。（8）零食：2Q26 零食板块基金重仓持股比例环比-0.06pcts 至 0.04%，超配比例环比-0.05pcts 至-0.01%。（9）保健品：2Q26保健品板块基金重仓持股比例环比 0.00pcts 至 0.01%，超配比例环比+0.01pcts 至-0.03%。个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配。从持有基金数看，2Q26 贵州茅台/五粮液/山西汾酒/泸州老窖持有基金数环比减少 153/73/23/10 家达到295/23/45/48 家 ， 重 仓 比 例 环 比 降 低 1.03/0.48/0.37/0.30pcts 至0.64%/0.05%/0.16%/0.14%。大众品方面，安井食品/盐津铺子减配比例居前，重仓比例环比下降 0.07/0.05pcts 至 0.08%/0.02%,伊利股份获得加仓，重仓持股比例环比增加 0.01pcts 至 0.08%。风险提示：1、消费需求疲软；2、原材料价格大幅上涨；3、行业竞争加剧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E600519.SH贵州茅台优于大市1,308.01,635,10767.0671.4619.518.3000858.SZ五粮液优于大市74.4288,7146.276.7711.911.0603288.SH海天味业优于大市36.5213,7091.351.4927.124.5600809.SH山西汾酒优于大市121.1147,7259.199.6113.212.6000568.SZ泸州老窖优于大市85.2125,4356.166.4913.813.1000729.SZ燕京啤酒优于大市12.434,9500.720.8217.215.1603345.SH安井食品优于大市86.828,9295.606.2215.514.0资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1 食品饮料行业：持仓比例 1.64%，行业转为低配 ................................... 42 子板块：白酒板块低配，大众品仓位同步下降 .....................................53 个股：白酒普遍减配，伊利股份获得增配 .........................................8风险提示 ..................................................................... 10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 2Q26 各行业基金重仓比例 ..............................................................4图2： 4Q14-2Q26 食品饮料板块基金重仓比例变化与超配/低配情况 ................................4图3： 2Q26 食品饮料子板块基金重仓比例及环比 1Q26 变动 .......................................5图4： 白酒板块基金重仓比例变化 ............................................................ 6图5： 白酒板块（剔除茅台）基金重仓比例变化 ........................